证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年四月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2012年6月19日至2013年3月31日）

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  注：1.本基金合同于2012年6月19日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

  2.基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （1）债券资产的比例不低于基金资产的80%（开放期开始前三个月至开放期结束后三个月内不受此比例限制）；开放期内，现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；

  （2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；

  （3）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；

  （4）开放期内，现金和到期日不超过1年的政府债券不低于5%；

  （5）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；

  （6）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；

  （7）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；

  （8）本基金只投资于投资级别的信用债券，基金持有信用债券期间，如果其信用等级下降至投资级别以下，应在评级报告发布之日起30个交易日内予以全部卖出。其中，此处所指投资级别的信用债券是指具有由国内评级机构出具的信用评级在BBB级以上（含）（若为短期融资券，则评级应在A-3级以上（含））的信用债券。

  如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受上述规定的限制。

  由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。

  3.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为6.90%，同期业绩比较基准收益率为3.60%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年一季度中国经济虽然仍然延续复苏态势，但强度弱于市场预期。1月份进口数据同比虽然大幅回升，但主要受春节错位因素的影响；当月贸易顺差明显高于可比年份的同期水平，显示出内需回升的力度尚不强劲。3月份公布的1-2月经济增长数据显示，消费增长较慢，今年1-2月累计消费增速为12.3%，比去年末下降2.9个百分点。此外，1-2月发电量同比增速仅为3.4%，不仅明显低于去年同期，也弱于去年12月的水平。3月份发电量数据仍未出现明显改善。从通胀数据来看，虽然2月份CPI同比反弹至3.2%，但主要受食品涨幅较大所致，非食品通胀涨幅相对较为温和。

  由于经济数据偏中性，基本面对一季度债券市场的影响并不大，而资金面及年初配置需求成为决定市场走势的重要因素。1月份至2月初这一阶段，各类机构配置需求旺盛，带动债券市场收益率持续下行，其中短融收益率降幅相对较大。春节后收益率一度继续回落，但大量逆回购到期、央行连续正回购操作、准备金缴款、节后外汇流入放缓等几方面原因的叠加，在短期内对资金面造成了比较大的压力，2月份最后一周货币市场流动性骤然趋紧，带动市场收益率略有回升。进入3月份后，市场普遍预期资金面最充裕的阶段已经过去，信用债供给开始上升，导致市场出现小幅调整行情。不过3月下旬后市场情绪再度转暖。总体来看，今年一季度市场收益率明显下行，信用债表现好于利率债券，带动信用利差收窄。其中城投债由于绝对收益率较高，是市场中最受关注的品种。

  报告期内，基金债券投资相对比较稳健，仍然延续 “高杠杆、低久期”的配置策略，以投资信用债为主，在短融收益率下行过程中小幅减持了部分短融仓位，同时适度加大了中短期限城投债的配置力度。受益于一季度信用债的良好表现，基金净值保持了较快增长。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.037 元，本报告期份额净值增长率为 3.07%，同期业绩比较基准收益率为 1.13%。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2013年二季度，经济增长和通胀的上行风险比较有限，基本面对债券市场仍然有利。虽然短期来看，随着政府换届完成以及春季进入开工旺季，投资增速存在回升的风险，但一季度末的微观数据反映出经济“旺季不旺”，这与新一届政府控制通胀并加强房地产调控的政策导向一致。此外，从监管层密集发布规范性文件规范城投平台融资来看，基建投资的动能也可能受到一定抑制。在这种环境下，经济走势仍没有脱离“弱复苏”的基本框架，因此内需反弹导致通胀超预期走高的风险也较有限。国际方面，美国经济复苏的势头尚未出现重大挫折，日本新一届央行行长上任后采取超出市场预期的宽松政策，从而导致对中国较大的热钱流入压力。总体来看，外需恢复情况有可能好于内需，但也不会对经济增长构成太大的上行压力。而在美国经济持续复苏的背景下，美元如果进一步走强将压制大宗商品的上涨，从而降低输入性通胀的风险。

  二季度债券市场收益率继续下行的空间可能比较有限，但信用债仍有获得票息收益的机会。首先，由于经济仍然处于弱复苏阶段，基本面情况仍好于2012年，市场风险偏好进一步下降的动力不大。其次，二季度资金面存在所得税上缴和银行发放红利等不利因素。虽然海外经济体可能出现超预期宽松，从而在外汇占款上对冲这一风险，但从央行近期谨慎的公开市场操作来看，资金面再度恢复1月份乐观局面的可能性均不高。第三，目前信用利差已经降至历史中位数水平或更低水平。第四，受金融脱媒的大趋势影响，未来债券发行量很可能保持快速增长，从而难以再度出现一季度初需求明显大于供给的格局。不过总体来看，虽然二季度债券市场获取资本利得的空间有限，但面临的下行风险同样也不显著，票息收益将成为持有期收益的主要组成部分。

  综上所述，在当前国际国内经济环境下，债券市场仍然缺乏趋势性机会。本基金将把握利率产品震荡行情中可能出现的波段操作机会，适时进行波段操作获取收益。在信用债投资中，本基金将继续维持较低久期，降低组合收益率的波动性；在基本面风险较小、但信用利差压缩空间已经不大的市场环境下，保持偏高的杠杆比例，并维持较高的静态收益率。个券选择上，本基金将在信用风险可控、收益率配置价值较高的个券中选择投资机会，不断优化组合个券配置，根据市场收益率变化情况积极调仓。

  基金管理人将坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.9.2 本基金本报告期没有投资股票。

  5.9.3 其他各项资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1.中国证监会核准易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

  4.基金管理人业务资格批件、营业执照；

  5.基金托管人业务资格批件、营业执照。

  7.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  7.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一三年四月二十日