证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年四月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  1、易方达双债增强债券A：

  ■

  2、易方达双债增强债券C：

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达双债增强债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2011年12月1日至2013年3月31日）

  1．易方达双债增强债券A：

  ■

  2．易方达双债增强债券C：

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  注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10％；

  （2）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；

  （3）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10％；

  （4）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10％；

  （5）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40％；

  （6）本基金投资固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，信用债、可转债合计投资比例不低于债券资产的80%；本基金投资权益类资产的比例不高于基金资产的20%；

  （7）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10％；

  （8）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20％；

  （9）本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10％；

  （10）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10％；

  （11）本基金应投资于信用级别评级为BBB 以上(含BBB)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3 个月内予以全部卖出；

  （12）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

  （13）保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券；

  （14）本基金投资流通受限证券，基金管理人应事先根据中国证监会相关规定，与基金托管人在本基金托管协议中明确基金投资流通受限证券的比例，根据比例进行投资。基金管理人应制订严格的投资决策流程和风险控制制度，防范流动性风险、法律风险和操作风险等各种风险。

  如果法律法规或监管部门对上述约定的投资组合比例规定进行变更的，以变更后的规定为准。有关法律法规或监管部门取消上述限制，履行适当程序后，则本基金投资不再受相关限制。

  因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。

  2. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  3.本基金自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为12.68%，同期业绩比较基准收益率为5.84%；C类基金份额净值增长率为11.88%，同期业绩比较基准收益率为5.84%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年一季度，宏观经济延续弱复苏的趋势，经济基本面的表现低于市场预期，消费、进口显示内需仍然不足，工业增加值回落至10%以下，3月PMI表现较弱，并未体现出传统的旺季特征。企业缺乏扩张产能的动力，去库存周期仍未结束。通胀在2月份出现反弹，但季节性因素是主要原因，整体仍维持低位运行的局面。出于对通胀和信贷风险的防范，人民银行货币政策上继续保持谨慎，存款准备金率和存贷款利率维持不变，并持续将公开市场回购操作作为调节市场资金面的主要工具。央行连续三个月对市场资金面进行回笼，但资金面整体相对宽松。

  债券市场，尤其是信用债继续表现强势，收益率趋势性下行，以城投债为代表的高收益债券表现突出。股票市场在年初延续了去年四季度以来的反弹行情，但随着严厉的调控政策陆续推出，经济数据低于预期，市场在春节后出现大幅调整。

  本基金在一季度保持了较高的信用债和转债仓位，充分分享了信用债的行情；并对转债的仓位水平和持仓品种进行调整，尽可能规避市场调整带来的冲击。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.096元，本报告期份额净值增长率为4.73% ；本基金 C类基金份额净值为1.088 元，本报告期份额净值增长率为4.66% ，同期业绩比较基准收益率为2.71% 。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  年初以来，政府对地产和银行理财的调控政策显示，新政府并不急于扩大投资、刺激经济，而更倾向于对结构的调整和对风险的防范。因此，未来不太可能出现投资大幅扩张的局面。经济弱复苏的格局虽然尚未改变，但短期已不可能出现强势复苏的格局，甚至有回调、波动的可能。央行的货币政策将继续保持稳定，并将通过回购调节市场资金面的调控方式常态化，资金面将在大部分时间保持相对宽松的格局。

  我们认为宏观经济基本面的数据对债券市场有利，监管部门对银行理财的规范在短期刺激了对信用债的需求，同时市场仍然受益于宽松的资金面，需求旺盛。预计短期内信用债的行情仍能持续。但是从中长期看，债券市场仍面临一定风险。信用债供给压力依然存在，同时信用利差在收窄之后，持有期收益逐渐下降，风险逐渐累积。在这种市场环境下，我们对未来的市场持谨慎乐观态度，继续维持当前仓位水平。

  我们对转债继续持相对谨慎的态度，随着政策刺激力度的减弱，市场对经济复苏的预期出现分歧，市场存在震荡调整的风险。但是，基于对基本面经济缓慢复苏、通胀维持低位的预期，股票市场仍有长期趋势的机会，我们将关注市场调整后提高仓位的机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.9.3 其他资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1. 中国证监会核准易方达双债增强债券型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达双债增强债券型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  4.《易方达双债增强债券型证券投资基金托管协议》；

  5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件、营业执照。

  7.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  7.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一三年四月二十日