证券时报多媒体数字报

  1、重要提示

  本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  公司简介

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  2、主要财务数据和股东变化

  （1）主要财务数据

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  （2）前10名股东持股情况表

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  （3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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  3、管理层讨论与分析

  3.1 概述

  报告期内，公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等法律法规与《公司章程》的相关规定，勤勉履行各项职责，努力提升公司治理水平，不断提升公司市场竞争力与业务盈利能力，有效控制经营风险。2012年5月3日，公司首次公开发行股票在深圳证券交易所成功上市，成为中国A股市场第19家上市券商。

  2012年5月召开的全国证券公司创新发展研讨会标志着中国证券业进入创新发展的新阶段，公司面临的市场环境、监管环境、投资者构成、行业竞争态势发生深刻变化，公司结合自身实际情况，克服困难，抓住机遇，实现新的发展，为股东带来长期、稳定的回报。

  公司外部环境及行业发展变化

  2012年全球经济增长放缓，经济复苏进程缓慢。在世界经济整体处于深度调整的大环境下，我国A股市场频遭重挫，证券行业盈利状况受到很大影响。年末中国经济走势逐步企稳引发A股反弹，经济见底带动企业盈利逐渐回升，证券行业改革创新进一步推进。

  根据中国证券业协会对证券公司经营数据（未经审计）的统计，截至2012年12月31日，114家证券公司总资产为1.72万亿元，净资产为6,943.46亿元，净资本为4,970.99亿元；2012年实现营业收入1,294.71亿元，净利润329.30亿元，99家公司实现盈利，占证券公司总数的86.84%。

  3.2 经营情况分析

  2012年公司累计实现营业收入7.93亿元，营业支出6.35亿元，营业利润1.58亿元，利润总额1.66亿元，净利润1.19亿元；期末净资产为44.56亿元，净资本为40.42亿元。

  受市场环境影响，公司经纪业务和投资银行业务收入均有较大幅度的下降，公司自营业务投资收益也较去年同期下降，致使公司2012年度营业利润、利润总额、基本每股收益和归属于上市公司股东的净利润等指标均较去年同期有较大幅度的下降。公司2012年经营主要财务指标如下：

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  1．收入

  2012年公司实现营业收入79,294.05万元，较上年度103,279.25万元减少23,985.20万元，减幅为23.22%。其中实现手续费及佣金净收入49,466.29万元，较上年度77,292.80万元减少27,826.51万元，减幅为36.00%；利息净收入23,263.11万元，较上年度17,869.24万元增加5,393.87万元，增幅为30.19%；投资收益5,203.74万元，较上年度7,331.43万元减少2,127.69万元，减幅为29.02%；公允价值变动收益1,128.34万元，较上年度613.31万元增加515.03万元，增幅为83.98%；其他业务收入235.65万元，较上年度243.94万元基本持平。

  2．成本

  2012年公司营业支出总额63,466.05万元，较上年度73,086.57万元减少9,620.52万元，减幅为13.16%。其中：营业税金及附加3,327.83万元，较上年度5,727.79万元减少2,399.96万元，减幅为41.90%；业务及管理费用56,687.76万元，较上年度67,216.13万元减少10,528.37万元，减幅为15.66%；其他业务成本126.59万元，较上年度113.38万元增加13.21万元，增幅为11.65%。公司报告期内主要业务及管理费项目如下：

  单位：元

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  注：业务及管理费下降的原因为：营业收入下降，职工工资和投资者保护基金减少。

  3．现金流

  单位：元

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  4．资产、负债状况

  截至2012年12月31日，公司期末资产总额105.20亿元，负债总额60.64亿元，净资产44.56亿元，分别较年初资产总额98.75亿元增加6.45亿元，增幅为6.53%，较年初负债总额66.97亿元减少6.33亿元，减幅为9.45%，较年初净资产31.78亿元增加12.78亿元，增幅为40.21%。

  （1）资产结构表

  单位：元

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  （2）以公允价值计量的资产和负债

  单位：元

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  5．比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

  （1）公司资产负债表项目大幅度变动的情况及原因

  单位：元

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  （2）公司利润表项目大幅度变动的情况及原因

  单位：元

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  3.3 公司主要业务经营状况

  截至2012年底，公司共设有62家证券营业部（其中2家正在筹建），2家分公司，控股西部期货有限公司，与纽约银行梅隆资产管理国际有限公司共同设立合营公司纽银梅隆西部基金管理有限公司，主要经营机构分布在陕西、北京、上海、深圳、山东、江苏、甘肃、宁夏、广西、河南、河北等11个省市区。

  公司的主要业务包括证券经纪业务、证券自营业务、客户资产管理业务、投资银行业务、融资融券业务、研发业务、期货业务等。

  2012年公司证券经纪业务的营业收入占公司全部营业收入71.98%；证券自营业务的营业收入占公司全部营业收入13.16%；客户资产管理业务的营业收入占公司全部营业收入0.61%；投资银行业务的营业收入占公司全部营业收入2.84%；融资融券业务的营业收入占公司全部营业收入0.35%。公司主要业务经营情况如下：

  单位：元

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  1．证券经纪业务

  2012年公司经纪业务实现营业收入57,075.68万元，较上年77,518.49万元减少20,442.81万元，减幅为26.37%；经纪业务利润总额19,516.61万元，比上年33,284.38万元减少13,767.77万元，减幅为41.36%。

  2012年公司经纪业务客户总资产660.95亿元，较上年末649.27亿元上升了11.68亿元，增幅为1.80％；公司A股、基金累计交易量3452.48亿元，较上年末的4841.18亿元下降了28.69％；A股、基金累计交易量占全国市场份额为0.536%，较上年末的0.567%下降了0.031个百分点。

  2012年公司经纪业务积极应对证券行业的创新发展，拟定业务发展规划，推动公司经纪业务从传统通道服务向财富管理转型，对经纪业务组织架构进行优化调整，将原经纪业务管理总部和原营销管理总部分别更名为运营管理总部和零售业务管理总部，新设主要负责投顾业务、理财业务、增值服务、高端客户的服务以及金融产品业务创新的财富管理总部，前中后台建设进一步加强。

  2012年公司经纪业务各项经营指标及行业排名情况如下：

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  数据来源：中国证券业协会按月发布的《证券公司经营数据统计表》。

  2．证券自营业务

  2012年公司自营投资业务实现营业收入10,435.83万元，比上年13,041.09万元减少2,605.26万元，减幅为19.98%；实现利润总额7,428.13万元，比上年10,529.91万元减少3,101.78万元，减幅为29.46%。

  公司2012年制定了自营业务发展规划，修订完善自营投资决策委员会工作规则及相关业务操作流程，公司三届董事会十四次会议审议通过了《上海第一分公司业务发展规划的提案》，确定了未来3年的发展目标，积极探索创新业务。通过结构调整、人才建设、薪酬体系改革以及信息技术增强业务核心竞争力及持续发展能力，进一步加强合规管理和流程控制，确保盈利的持续性和稳定性。

  3．客户资产管理业务

  2012年公司客户资产管理业务实现营业收入481.02万元，比上年655.61万元减少174.59万元，减幅为26.63%；利润总额-326.37万元，比上年-412.42万元减少亏损86.05万元。

  2012年客户资产管理业务注重集合产品的投资业绩评估管理，开发为经纪业务客户提供现金管理服务功能的集合资产管理计划，促进客户资产管理业务与经纪业务的有效对接。进一步拓展资产管理业务销售渠道，完善资产管理业务系统功能，提高内部控制和风险管理能力。

  4．投资银行业务

  2012年投资银行业务实现营业收入2,251.00万元，比上年8,770.90万元减少6,519.90万元，减幅为74.34%；利润总额-4,360.00万元，比上年-223.73万元增加亏损4,136.27 万元。

  2012年受国内经济形势尚未完全好转及证监会减缓IPO发行及审核速度影响，公司投资银行业务收入较大幅度下降，本年度仅完成1单IPO项目。在业务创新方面，公司取得中小企业私募债业务试点资格，代办股份转让（新三板）业务继续保持良好的市场开拓力度。报告期内，投行业务着手建立以全成本核算为中心的管理制度体系，强化激励约束机制，保持投行业务的平稳发展。

  5．融资融券业务

  公司2012年5月取得融资融券业务资格，7月正式开展融资融券业务，本年实现营业收入275.09万元，利润总额56.90万元。

  2012年是融资融券业务转常规首年，公司已分三批安排56家营业部上线，业务技术系统准备、团队建设及客户培育等各项工作积极有序推进，业务启动及运行平稳。

  6．研发业务

  2012年公司研发业务围绕投资业务支持、经纪业务咨询服务体系构建和公司品牌宣传展开。坚持自下而上价值挖掘，持续关注和储备个股的投资机会。本年启动了投资顾问业务体系搭建工作，优化分析师平台结构，完善咨询服务体系，对原有自主开发的资讯产品进行丰富与调整，同时参与形式多样的媒体活动，提升公司品牌。

  7．期货业务

  西部期货有限公司为公司控股子公司，2012年期货业务实现营业收入2,811.99万元，较上年2,232.05万元增长了25.98%。利润总额-111.71万元，较上年-574.59万元相比减少亏损462.88万元。

  报告期内，期货子公司注重加强营销与客户服务，稳步推进商品期货和股指期货经营，提升研发能力，积极筹备创新业务。

  3.4 公司营业收入、营业利润的地区分布报告

  1．公司营业收入地区分布情况表

  单位：元

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  2．公司营业利润地区分部情况表

  单位：元

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  3.5 核心竞争力分析公司是国有控股的全牌照中型券商，是全国首批规范类证券公司、第19家创新类证券公司和第19家上市证券公司，成立12年来连续盈利，具有稳定突出的持续盈利能力、较强的综合管控能力和抵御风险能力。公司主要的经营资源和核心客户均集中在陕西，拥有显著的区域优势，客户群体对公司具有较高的认知度和忠诚度。另外公司的新三板业务在业内处于领先地位，目前已成为国内场外市场和新三板市场建设发展的龙头企业，对市场发展起着引领作用。

  3.6 投资状况分析

  1．对外股权投资情况

  （1）持有金融企业股权情况

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  （2）证券投资情况

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  （3）持有其他上市公司股权情况

  单位：元

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  注1：本表包括可供出售金融资产中的股票投资

  注2：本表报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。

  注3：本表报告期所有者权益变动金额不含报告期损益影响，报告期所有者权益变动不包含递延所得税的影响。

  2．衍生品投资情况

  （1）衍生品投资情况

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  （2）报告期末衍生品投资的持仓情况

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  3．募集资金使用情况

  （1）募集资金总体使用情况

  单位：万元

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  （2）募集资金承诺项目情况

  单位：万元

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  4．主要子公司、参股公司经营情况分析

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  3.7 对公司未来发展的讨论与分析

  （一）主要业务规划

  1．经纪业务

  建立以客户诉求为中心的盈利模式，充分发挥营业部的终端职能，以传统通道服务为基础，引进多元化的理财产品，向客户提供咨询和多样化金融产品，培育新的利润增长点；客户服务模式逐渐向多元化增值服务领域迈进；继续调整优化经纪业务管理模式，建立起高效高素质的人才队伍；持续推动经纪业务IT系统的建设及升级优化工作。

  2．自营业务

  公司自营业务将继续加强股票市场系统性研究，密切关注市场发展变化，严格精选行业和个股，把握市场投资机会；进一步完善债券业务团队，丰富交易手段与模式，积极主动寻求投资机会；全面推进股指期货业务的研究和交易，丰富投资和风险管理手段，拓宽业务盈利模式；积极开展量化投资、高频交易和备兑权证等创新业务的研究工作；深入研究国债期货及股指期权等证券市场即将推出的创新品种，为未来业务开展做好准备；拓展研究覆盖面及投资视野，加大自营业务新增投资范围的其他新品种的研究工作，以进一步拓宽投资范围，丰富交易模式；全面加强合规及风控工作，逐步探索使用定量的风险管理手段，提高自营业务风险管理水平，以适应业务发展需要。

  3．投资银行业务

  公司投资银行业务将进一步夯实业务平台，建立起以全成本核算为中心的团队、业务管理体系，确立内部竞争机制，强化激励约束，提高投行业务的竞争力；完善内部控制制度，建立投行电子业务平台，实现对业务风险的全面把控；提升投行各职能部门的管理水平，进一步完善工作流程；建立长效的人才培养机制，优化人才结构，提高团队整体业务水平。根据监管政策的变化和行业发展要求，新三板业务将完成在业务形态、组织机构、考核体系上的相关调整；业务重心从单纯的规模扩大转向业务结构多样化，重点调整业务结构，在继续发展传统“通道制”业务的基础上，大力发展私募债券、场外市场交易、并购重组、产业投资等市场化程度更高、创新要求更强的业务。在债券业务方面，进一步整合固定收益团队，实现资源共享，提高竞争力。

  4．客户资产管理业务

  公司客户资产管理业务将分步进行业务模式转型，完善激励机制，培养及引进人才；稳步推进现金管理类集合资产管理计划；建立融合投研系统、客户管理系统、交易和风控系统、内部业务流程管理系统的统一IT支持平台，建立规范化、标准化和流程化的管理体系。

  5．融资融券业务

  (下转C71版)