证券时报多媒体数字报

  威创股份(002308)

  评级：买入

  评级机构：安信证券

  2012年公司营业收入和净利润分别增长31.28%和30.87%，每股收益0.53元。每10股派现3.5元转增3股。

  高端项目频突破促毛利率保持稳定。2012年公司综合毛利率为57.86%，在毛利较低的业务占比提升较快的情况下毛利率保持稳定，与公司在高端项目上的优势扩大、占比提升有一定关系，2012年公司全部中标了铁道部公开招标的三个超大型项目；高比例中标国家电网集采项目、中石油集采项目；完成了香港地铁、凤凰卫视、日本北海道电力等项目。公司财务稳健，盈利质量优。此外，公司明确向解决方案提供商升级，空间广阔。

  预计公司2013年、2014年每股收益为0.69元和0.89元。我们认为，公司所处行业是视频监控产业链条中重要一环，且在行业中具有绝对竞争优势，上调公司评级至“买入-A”。风险提示：新产品推广低于预期导致增速放缓的风险。

  康缘药业(600557)

  评级：谨慎推荐

  评级机构：国信证券

  公司一季度主营收入、净利润同比增长27%、80%，净利大幅增长是因为2012年一季度存在一次性股权激励成本导致基础较低，扣非后净利润增长10%，每股收益0.14元，略低于预期的0.15元；毛利率下降2.13百分点。从终端消化看，热毒宁一枝独秀，口服制剂整体增长仍乏力。营销较激进，盈利质量有所改善，但需观察持续性。

  不考虑定增，预计公司2013年~2015年每股收益分别为0.72元、0.91元、1.13元。目前产品线中仅热毒宁保持快速增长支撑公司较高成长，新品种银杏二萜内酯注射液预计2013年批量上市，公司也有望借此机会培育心脑血管领域大品种，但需要两年左右培育期才能贡献收益。公司短期估值偏高，维持“谨慎推荐”评级。

  厦门空港(600897)

  评级：审慎推荐

  评级机构：第一创业证券

  公司2012年实现营收、净利润分别同比增长12.41%和15.82%。每股收益1.27元。旅客量增速仍在高位。

  2013年上半年，T2改建带来的成本增长效应减弱，同时要开展新一轮商业招租，预计2013年租赁及特许收入增幅能达到20%。公司毛利率预计会同比提升1个百分点。

  预计公司2013年、2014年每股收益为1.4元、1.53元和1.73元。由于T4将于明年投入使用带来折旧或租金大笔支出压力，公司估值上升空间有限，因此我们下调公司评级至“审慎推荐”。风险提示：宏观经济大幅下滑；禽流感事件持续发酵影响客流量。 (朱雪莲 整理)