证券时报多媒体数字报

（上接B22版）

公司全年完成并购等财务顾问项目33个，实现营业收入0.85亿元。其中，公司新三板业务相关的财务顾问业务增长迅速。2012年，公司围绕新三板扩容这一主线，开展项目储备和项目申报工作，在控制风险的前提下，追求规模的扩大和行业地位的提升。全年一共推荐4家企业成功挂牌，全市场历年累计推荐11家企业挂牌；在项目储备方面稳步增长，累计签约超过140份。为公司新三板业务持续发展奠定良好的基础。

在海外投资银行业务领域，公司主要通过全资子公司广发控股香港进行业务开展，2012年海外投资银行主要从事境外上市企业融资及并购服务领域，完成保荐项目2家及10余家财务顾问项目，实现投资银行业务营业收入0.11亿元。

3、大经纪业务板块

公司的大经纪业务板块主要包括证券经纪业务（含代销金融产品业务）、期货经纪业务（含海外期货经纪业务）、融资融券业务和海外大经纪业务（含海外证券经纪业务及海外融资融券业务）领域。报告期内，大经纪业务板块合计实现营业收入30.12亿元，同比减少15.44 %。

在证券经纪业务领域，2012年A股成交额312,371亿元，较2011年同比下降25.41%。整个行业新设营业部不断涌现，费率持续下降，市场竞争加剧，行业利润率进一步降低。面对低迷的市场环境及日益激烈的行业竞争，公司努力增加收入、压缩成本，在稳固市场份额和行业地位的同时，积极进行业务转型创新，深入推进公司发展战略，为经纪业务向财富管理转型进一步夯实基础。2012年公司经纪业务完成股票基金成交量2.59万亿元，实现营业收入21.81亿元，同比下降27.24%；公司经纪业务客户数量355万户，同比减少1.93%；公司托管证券市值5865.60亿元，同比增长13.23%。

其中，在代销金融产品业务领域，报告期内，公司实现代销金融产品业务收入为0.43亿元，同比减少56%。

公司2012年度代理销售金融产品的情况如下表所示。

单位：元

公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示。

公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额

注1：数据来自公司统计、沪深交易所；

注2：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。

在期货经纪业务领域，公司通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，报告期内，公司实现期货经纪业务收入为4.30亿元，同比增长17.66%。

在融资融券业务领域，报告期内公司继续加大融资融券业务的拓展力度，融资融券客户数量出现了快速增长，累计开户数超过25000户。报告期末，公司的融资融券余额为51.89亿元，同比增长94.19%，市场占有率为5.79%，行业排名第七位（数据来源：公司统计，WIND，2013）。另外，公司获得了转融资业务资格和约定购回式证券交易业务资格，并已经开展了相关业务。转融资业务对拓宽公司的融资渠道具有积极的意义。约定购回式证券交易业务将有利于增加公司收入的来源。报告期，公司融资融券及约定购回式证券交易的利息净收入为3.50亿元，同比增长115.92%。

在海外大经纪业务领域，公司通过全资子公司广发控股香港开展海外证券经纪业务及海外融资融券业务，共实现收入为0.51亿元，同比增长39.15%。

4、大资产管理业务板块

公司的大资产管理业务板块主要包括母公司资产管理业务、广发控股香港资产管理业务、广发基金对应权益归属、易方达基金对应权益归属领域。报告期内，大资产管理业务板块合计为公司合并报表带来的营业收入6.41亿元，同比减少6.61%。

在母公司资产管理业务领域，2012年8月，证监会正式发布《证券公司客户资产管理业务办法》及其配套细则的修订说明。在放松管制，鼓励创新的监管思路下，公司资管业务面临较好的发展机遇。报告期内，公司继续积极完善丰富产品线，在固定收益类、现金管理类、量化类产品领域进行了初步布局；在QDII定向业务开拓方面取得进展，QDII管理规模为券商行业第一；在银证合作定向通道业务方面有所突破，但明显落后于行业发展速度。另外，公司获得保险资金投资管理人资格，为保险机构客户拓展奠定了良好基础。在投资业绩方面，公司权益类产品投资业绩欠佳，固定收益类、量化类产品的投资业绩表现较好。

报告期内，公司集合产品数量由6只增加到9只；期末合规受托资金规模达222.54亿元，其中集合资产管理规模为95.08亿元；管理费收入1.12亿元，行业排名第5位，排名维持不变（公司统计，WIND，2013）。

母公司2012年资产管理业务规模和收入情况如下表所示。

母公司2012年资产管理业务规模和收入情况

2012年，母公司资产管理业务共实现营业收入2.68亿元，比上年增长7.38%。

截至2012年12月31日，广发控股香港资产管理业务共设立四只基金，分别为广发中国人民币固定收益基金，广发中国成长基金，广发人民币聚焦基金，广发中国价值基金。2012年底总管理规模达12.39亿港元，比对去同期年规模1.73亿港元，增加616%。

在广发基金对应权益归属领域，报告期末广发基金管理资产规模合计1278.55亿元，同比增长19.38%；报告期内实现净利润4.79亿元，同比下降14.77%；本公司持有广发基金48.33%的股权，简单以对应广发基金权益计算的资产管理规模为617.92亿元，按权益法核算确认的投资收益为2.32亿元。

在易方达基金对应权益归属领域，报告期末易方达基金管理资产规模合计2448.98亿元，同比增长35.85%；报告期内实现净利润5.77亿元，同比下降16.50%；本公司持有易方达基金25%的股权，简单以对应易方达基金权益计算的资产管理规模为612.25亿元，按权益法核算确认的投资收益为1.41亿元。

公司的大资产管理业务板块的资产管理规模和收入情况如下。

大资产管理业务板块的资产管理规模和收入情况

5、研究及销售交易业务

2012年，国内股市成交量大幅萎缩，对研发及销售交易佣金分仓收入产生了不利影响。公司研究实力进一步获得市场认可，在2012年度《新财富》最佳分析师评选中，公司团队和个人的入围上榜数量和质量再创佳绩：首次荣获《新财富》本土最佳研究团队和最佳销售服务团队两项第4名、最具影响力研究机构保持第9名、广深区域最佳销售服务团队第1名及非银行金融研究第1名、金融工程研究第1名、交通运输仓储研究第2名、批发和零售贸易研究第2名、有色金属研究第2名、电力设备与新能源研究第2名等13个奖项。公司通过为机构投资者提供研究服务和销售交易服务带来的分仓收入合计达1.09亿元，与去年持平。另外，2012年度公司销售交易相关财务顾问收入实现零的突破，收入达0.27亿元。

6、创新业务开展情况总体说明

2012年以来，监管部门推出了系列创新政策和举措，对券商行业的发展环境和各项具体业务开展产生了巨大的影响。券商创新业务的开展情况对券商的长远持续发展将产生重大的影响。公司在巩固传统业务优势的同时，大力发展创新业务并争取占领创新业务高地，获得了多项新的业务资质。在运作机制层面，公司经营管理层专门设立了创新业务委员会，从财力、人力等各方面对创新业务给予前瞻性、战略性的投入和支持；在合法合规、风险控制层面，公司合规部门、风控部门提早参与、提早了解，在创新业务风险可控的前提下尽早布局，为公司创新业务发展的重要保障。

（1）融资融券业务领域：报告期内公司继续加大融资融券业务的拓展力度，融资融券客户数量出现了快速增长。另外，公司获得了转融资业务资格和约定购回式证券交易业务资格，并已经开展了相关业务；公司也正积极推动股票质押式购回业务的开展。

（2）资产管理业务领域：公司进一步加强投研团队建设；细分市场，不断完善产品链条；加强与银行、经纪业务系统等渠道在共同开发产品及共同销售方面的合作，加大公司自有资金的投入；公司已经推出了挂钩沪深300股指期货的创新资管产品，且研究和储备了多款创新型资产管理产品；公司对资产管理业务的组织架构进行了重新设计和调整，形成更具灵活性、竞争性和适应业务发展的架构体系，以推动业务快速发展。

（3）大买方业务领域：公司衍生产品业务与融资融券业务合作实施融券对冲策略，使得公司的可融券品种大幅度增加，极大提高了公司融资融券业务对客户的吸引力和市场竞争力；公司不断完善和丰富股指期货优化组合套保策略，并进一步积极开发双边做市、阿尔法量化择股等创新策略。

在直接投资领域，公司全资子公司广发信德累计投资42个项目，累计投资金额15.23亿元；扣除已退出项目，期末投资项目时点数量为38个，期末投资规模13.63亿元。截至2012年12月31日，公司已有14个项目上市，其中3个项目已经全部退出、3个项目部分退出。

2012年新成立的广发乾和，目前注册资本10亿元，自2012年5月成立以来，逐步搭建管理架构、组建团队，并积极探索与公司大投资业务线、资管业务在产品开发等方面的合作。截至报告期末实质性开展的项目已有2单，累计投资额3.6亿元，但整体业务定位和业务模式还处于探索阶段。

（4）经纪业务领域：公司作为首批扩大试点券商，于2011年底开展“金快线”业务（债券质押式报价回购业务）在2012年快速发展，2013年公司将扩大投资范围，提升产品收益；公司董事会已审议通过16家分公司的经营范围增加“经营一定区域的证券承销与保荐业务”，以加快新三板、中小企业私募债及场外柜台市场的业务发展；公司已经获准开展柜台交易业务。

（5）其他方面，报告期内公司还获得了向保险机构投资者提供交易单元资格、保险资金投资管理人、中小企业私募债券承销业务试点资格、非金融企业债务融资工具主承销业务资格、证券公司自营参与利率互换投资交易资格等业务资格，为未来创新业务更快更好发展奠定了良好的基础。

报告期内，公司所属之广发信德收入、广发期货股指期货手续费收入、衍生品投资营业收入、融资融券营业收入、代销金融产品收入及广发乾和收入等部分创新业务占同期营业收入的比重已经达到12.94%，公司创新业务已初现规模，汇总情况如下。

部分创新业务实现的营业收入汇总情况

（三）主营业务成本情况分析

证券自营业务的营业支出本年为3.54亿元，比上年增加了744.82%，主要是本年由于计提了可供出售金融资产减值损失2.91亿元。投资银行业务的营业支出本年为3.85亿元，比上年增长了25.39%，主要是由于随着项目的拓展、收入的增加，营业支出相应增加。

（四）费用支出情况

单位：元

（五）现金流情况

单位：元

本报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-69.65亿元，其中，经纪客户保证金净流出了15.26亿元，剔除此因素后的经营活动现金流量净额为-54.39亿元，具体地从构成来看，现金流入主要为利息、手续费和佣金产生58.84亿元，卖出回购业务及拆入资金产生43.98亿元，现金流出主要为购置交易性金融资产现金净流出76.37亿元，融出资金流出23.61亿元，本期支付给职工及为职工支付的现金22.11亿元，支付的各种税费8.32亿元，支付利息、手续费及佣金产生的现金流出为10.32亿元。2012年公司实现归属于母公司的净利润21.91亿元，与本期经营活动产生的现金净流量有差异，主要是因为后者受购置交易性金融资产现金净流出、融出资金净流出以及经纪客户保证金净流出等因素的影响。

投资活动产生的现金流量净额为-5.68亿元，主要是购置可供出售金融资产现金净流出额7.72亿元，投资支付现金流出2.76亿元，购置长期性资产流出现金3.38亿元，另外，收回投资及取得投资收益收到现金合计为8.16亿元。

2012年度，筹资活动产生的现金流量净额为60.14亿元，与上年同期数相比减少46.10亿元，主要是上期实施非公开发行股票吸收投资120亿元，本期则发行公司短融债流入现金75亿元，另外，本期因分配股利产生现金流出14.80亿元，比上期股利流出增加2.26亿元。

三、主营业务构成情况

（一）主营业务营业收入、营业成本及营业利润率变化情况

公司主营业务详细情况见下表。

单位：元

证券自营业务营业收入的大幅增加，主要是由于投资收益的增加，其营业成本的大幅增加，主要是由于计提了可供出售金融资产减值损失。

（二）主营业务分地区情况

1、营业收入地区分部情况

单位：元

2、营业利润地区分部情况

单位：元

注：截止2012年末，公司设有分公司16家，其营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。

（三）其他相关情况

1、比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

单位：元

2、公允价值变动损益对公司利润的影响

单位：元

3、公允价值的计量

公司董事会根据财政部《企业会计准则》及中国证监会《关于证券公司执行<企业会计准则>有关核算问题的通知》（证监会计字[2007]34号文）的规定，适时修订公允价值计量的相关会计政策，对公允价值的取得、计量进行了明确的规定，贯彻稳健性原则，落实情况良好。

公允价值的确定方法：公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。对于存在活跃市场的金融工具，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值；对于不存在活跃市场的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本集团在每个资产负债表日对其他金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。

四、资产、负债状况分析

（一）资产、负债项目重大变动情况

1、资产项目变动情况分析表

单位：元

注：重大变动说明为对金额变动30%以上项目的说明

2、负债项目变动情况分析表

单位：元

注：重大变动说明为对金额变动30%以上项目的说明

情况说明：2012年底，公司总资产为899.76亿元，比上年末增加17.14%，主要是由于2012年公司扩大负债规模，对外融入资金。从资产结构来看，公司2012年末的货币资金和结算备付金合计为418.59亿元，占期末资产总额的46.52%，固定资产和长期投资占期末资产总额的比重为4.46%，交易性金融资产和可供出售金融资产合计为340.07亿元，占期末资产总额的37.80%，余额比上年末增加了104.08亿元，主要是由于2012年公司通过发行短期融资券等渠道扩大负债规模，资金得到进一步充实，加大了金融资产的投资力度，其中债券类投资占比为52.04%，且基本为信用等级较高的债券。公司其他资产年末余额为58.85亿元，比上年末增加了26.52亿元，主要是由于融资融券业务发展良好，年末融出资金余额为49.82亿元，比年初增加了23.61亿元。各项资产的风险较小，变现能力较强，流动性充裕。

2012年末合并报表归属于母公司净资产达到330.49亿元，比年初增加4.47%，每股净资产为5.58元，资产负债率（资产和负债均剔除客户资金及代理买卖证券款的影响）为40.63%，比上年增长17.39个百分点，主要公司实施了加强资产负债结构管理，提高盈利能力的举措。

母公司年末净资本为217.31亿元，各项风险资本准备之和为20.82亿元，净资本与风险准备比率、净资本与净资产比率以及净资本负债率分别为1043.53%、67.94%和100.65%，且远远大于监管标准100%、40%和8%，资产质量优良，各项风险控制指标符合《证券公司管理办法》及《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。

（三）以公允价值计量的资产和负债

单位：元

注：在当日无负债结算制度下，资产负债表中衍生工具项下的沪深300股指期货投资与相关的股指期货暂收暂付款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额列示，为人民币0元。抵销前衍生金融负债与股指期货暂付款的期末余额均为人民币195,411,060.00元。

报告期内公司无主要资产计量属性发生重大变化的情况。另外，因证券自营业务为证券公司的主营业务，交易频繁，因此以本期成本变动来反映购买、出售金融资产的净变动情况。

五、核心竞争力分析

1、合理的股权结构和完善的法人治理，保障公司优良科学的决策能力

报告期末，公司前三大股东辽宁成大、吉林敖东和中山公用（均为上市公司）的持股比例分别为21.12%、21.03%、11.60%，公司已经形成较为稳定的股权结构；合理的股权结构安排为建立有效的法人治理奠定了良好基础。按照现代企业制度的要求，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的法人治理结构和相应的运行机制。通过《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》等重要治理文件，从制度上保障了股东、董事、监事的知情权、决策权，确立了公司内部的分级授权和权力制衡机制。

公司的经营决策体系科学，重大事项均采用严格的集体决策机制。公司各项业务的经营决策均严格按照规定的审核流程执行，审核流程的各个环节根据赋予的职责进行专业判断、审核把关和风险控制。

2、良好的企业文化和稳定的经营管理团队，形成了公司较强的凝聚力和向心力

公司始终秉持“知识图强、求实创新”的核心价值观，通过“稳健经营、规范管理”，谋求持续、健康、稳定的发展。良好的企业文化提高了公司的凝聚力和向心力。公司的经营管理团队和业务骨干队伍的稳定，大大增强了客户的信心和各项业务的连续性、稳定性。

3、齐全的且名列同业前列的业务类别和金融集团化优势，初步形成了品牌、客户、渠道、产品、信息等资源的共享能力和公司跨业务的优势互补能力

公司拥有经纪、投行、投资自营、资产管理等证券业全业务牌照，具有股指期货、融资融券等创新业务试点资格，2011年及2012年均被评为A类AA级证券公司。公司各项主要业务均衡发展，均取得了靠前的行业排名，公司综合经营实力已连续十九年名列前十大券商之列。同时，公司控股广发期货、广发信德、广发控股香港公司、广发乾和，相对控股广发基金、参股易方达基金。在期货、直接投资、基金管理等业务方面都具有较高的市场地位，例如，广发期货连续十年被评为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的优秀会员；广发信德成立以来已投资公司中，已有14家公司在深交所挂牌上市；广发基金于2004年、2005年及2007年获“金牛基金管理公司”，并荣获“2004-2007跨越牛熊最佳回报基金奖”等殊荣。公司已初步实现了品牌、客户、渠道、产品、信息等资源的共享、优势互补、业务创新的战略协同效应，初步形成金融集团化优势。

4、具备较强的创新能力

公司注重创新业务对业务发展、利润贡献的重要性，一直致力于各项业务的创新，并取得了良好的效果。2005年以来公司推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质如下表所示。

券商创新业务的开展情况对券商的长远持续发展将产生重大的影响。公司在巩固传统业务优势的同时，将大力发展创新业务并争取占领创新业务高地。

5、遍布全国的营业网点，较强的网络覆盖能力和客户渗透能力

截至2012年12月31日，公司共有分公司16家、证券营业部204家，营业网点分布于中国大陆27个省、直辖市、自治区，覆盖了中国经济比较发达的珠三角、长三角、胶东半岛、环渤海地区，形成了覆盖全国的经纪业务网络体系，这些地区经济发展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。

公司的全资子公司广发期货在北京、上海、郑州、珠海、青岛、大连、南宁、福州、武汉、西安、哈尔滨、杭州、无锡、深圳等全国27个重要城市设有营业部，网点数量在期货公司中名列前茅，形成了具有较强辐射性的服务圈。

六、投资状况分析

（一）对外股权投资情况

1、对外投资情况

（1）向广发控股（香港）有限公司增资事项

2011年10月28日，公司第七届董事会第八次会议通过了《关于向广发控股（香港）有限公司增资的议案》，同意向全资子公司广发控股（香港）有限公司增资621,208,000元人民币（或等值港币），资金来源为非公开发行股票的募集资金。2012年4月，公司已根据上述决议办理完毕，使广发控股香港实缴资本增加至14.4亿港元。

（2）向广发信德投资管理有限公司增资事项

2012年5月15日，公司第七届董事会第十四次会议审议通过了《关于向广发信德投资管理有限公司增资的议案》，同意向广发信德投资管理有限公司增资5亿元人民币，资金来源为非公开发行股票的募集资金；并授权公司经营管理层根据国家有关规定，全权办理增资广发信德的有关事宜。公司已根据上述决议，完成了向全资子公司广发信德增资5亿元事宜。2012年6月，广发信德获得了新疆维吾尔自治区工商行政管理局换发的新营业执照，注册资本为人民币20亿元。

（3）完成设立广发乾和投资有限公司事项

2011年9月8日，公司第七届董事会第六次会议审议通过了《关于设立另类投资子公司的议案》，同意公司设立全资子公司，从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种之外的金融产品等投资；公司对另类投资子公司的投资总额不超过20亿元人民币，并授权经营管理层在上述投资额度内决定分批注资的具体事宜。2011年9月28日，公司2011年第三次临时股东大会同意在修订公司《章程》的有关条款，即增加“公司可以设立子公司，从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种之外的金融产品等投资。”该等公司《章程》重要条款的变更已获广东证监局核准。2012年5月，广发乾和获得了北京市工商行政管理局颁发的营业执照，注册资本为人民币5亿元。

2、证券投资情况

单位：元

注1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；

注2：本表所述证券投资是指股票、权证、债券、基金、股指期货等投资。其中，股票投资只填列公司在合并报表交易性金融资产中核算的部分；

注3：其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资；

注4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失。

3、持有其他上市公司股权情况

单位：元

注1：本表填列公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况；

注2：报告期损益指报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失；

注3：报告期所有者权益变动不包括递延所得税的影响。

4、持有非上市金融企业股权情况

单位：元

注1：金融企业包括商业银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、期货公司等，此表填报的是母公司持有的非上市金融企业股权情况；

注2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响；

注3：报告期所有者权益变动指该项投资除实收资本变动及注2所述对报告期损益影响之外的其他所有者权益影响。

5、买卖其他上市公司股份的情况

单位：元

注1：报告期因送股而新增的股份数量及因直接投资企业上市而产生的新增上市股份统计在报告期买入股份数量中。

注2：本表填列公司在可供出售金融资产中核算的买卖其他上市公司股份情况。

（二）募集资金使用情况

1、募集资金总体使用情况

单位：万元

2、募集资金承诺项目情况

单位：万元

3、募集资金变更项目情况

不适用。

（三）主要子公司、参股公司分析

公司主要子公司、参股公司情况如下：

广发期货本年净利润比上年增长38.45%，主要是由于营业收入增长了17.66%，营业收入的增长主要来自于手续费收入和利息净收入的增长。广发控股香港公司本年扭亏为盈，主要是由于营业收入增长了259.88%，主要得益于香港公司的经纪、投行、资产管理各项业务均有较快增长。广发信德本年净利润比上年增长了1800.13%，主要是由于该公司出售了部分上市流通的股权实现投资收益，使营业收入增长了529.13%。

（四）非募集资金投资的重大项目情况

2011年10月，公司与富力地产股份有限公司签订了《广发证券大厦项目代建协议》。公司委托富力地产股份有限公司以代建方式负责广发证券大厦项目的开发建设管理和销售策划（如需）工作。目前广发证券大厦的主体结构和施工设计正在进行中。

七、公司融资渠道和负债结构等情况

1、公司融资渠道

从融资方式来看，公司的融资渠道有股权融资和债权融资两种方式；从融资期限来看，公司的短期融资渠道包括通过银行间市场进行信用拆借，通过银行间市场和交易所市场进行债券回购，发行短期融资券，向商业银行申请股票质押贷款、固定资产抵押贷款；中长期融资渠道包括发行债券，发行收益凭证或进行股权融资等方式。

2012年公司的短期融资以负债融资为主，包括在银行间市场开展信用拆借，在银行间市场和交易所市场开展债券回购，公司在银行间市场发行了两期证券公司短期融资券，其中：2012年度第一期短期融资券于2012年10月18日发行，发行规模45亿元，发行利率4.00%；2012年度第二期短期融资券于2012年12月4日发行，发行规模30亿元，发行利率4.19%；目前该两期短期融资券已经完成兑付。截至2013年3月31日，公司已发行的存续期的短期融资券规模余额为135亿元，具体情况如下表所示：

2、公司负债结构

报告期末公司的负债全部由短期负债构成。扣除客户交易结算资金后，母公司资产负债率为40.30%，净资产与负债的比率为148.14%，净资本与负债的比率为100.65%。

公司无到期未偿还的债务，经营情况良好，盈利能力强，现金流充裕，资产流动性好，变现能力强，负债偿付能力较高，未来面临的财务风险较低。

3、流动性管理措施与政策

公司一贯重视流动性的管理，强调资金管理以流动性、安全性、效益性为原则，在经营战略上注重资产、负债的规模与结构管理，在融资计划上注重资金来源与运用在规模、结构、期限上的匹配。公司资产质量优良，各项业务发展良好，从根本上保障了公司资产的流动性。实务工作中，公司对各业务条线确定了规模限额和风险限额，对净资本和风险控制指标实行动态监控，确保实时符合流动性监管指标。公司设置了安全备付头寸限额，保证公司保有必要的现金头寸。此外，公司遵章守纪，诚信经营，维护良好的金融信用，积极做好融资通道和交易对手的维护与拓展，确保融资渠道的畅通。

4、融资能力分析

公司规范经营，信誉良好，具备较强的盈利能力和偿付能力，具有良好的信用记录，与各大商业银行保持良好的合作关系，获得多家商业银行的综合授信，具备较强的短期和长期融资能力。作为上市券商，公司也可以通过股权或债券融资的方式，解决长期发展的资金需求。

5、或有事项及其影响

公司没有为关联方或第三方进行资产担保、抵押、质押等或有事项，也没有财务承诺。

4、重要事项

4.1重大诉讼仲裁情况

1、上海迅捷国际印务有限公司（以下简称“上海迅捷”）诉广发证券、广发证券上海水清南路营业部（以下简称“广发证券上海营业部”）保证金纠纷案

2008年3月21日，上海迅捷以广发证券上海营业部拒绝归还保证金为由，向上海市第一中级人民法院提起诉讼，要求广发证券和广发证券上海营业部归还人民币66,323,222.06元，并支付相应利息。2009年11月19日，上海市高级人民法院二审判决广发证券和广发证券上海营业部向上海迅捷返还45,399,325.24元，并承担案件受理费673,419.20元。2010年2月22日，广发证券向最高人民法院提出申诉以及暂缓执行申请。2010年3月15日，上海市第一中级人民法院扣划发行人执行款47,111,814.13元。2010年5月，最高人民法院裁定，提审本案。2010年10月29日，最高人民法院裁定由于上海迅捷已于起诉前被注销工商登记，并无诉讼主体资格，撤销一、二审判决结果。2010年11月10日，广发证券向上海市第一中级人民法院申请退还扣划款项。2012年2月，上海市第一中级人民法院向广发证券账户划回部分多扣款（利息及诉讼费）共1,599,389.89元，其余款项45,512,424.24元尚未执行回转。

2010年11月12日，上海迅捷股东浙江茉织华印刷有限公司与上海九龙山股份有限公司以保管纠纷向上海市第一中级人民法院提起诉讼，要求广发证券及广发证券上海营业部返还人民币66,311,656.55元及相应利息。2011年2月22日，上海市第一中级人民法院一审判决，判决广发证券及广发证券上海营业部偿付浙江茉织华印刷有限公司与上海九龙山股份有限公司人民币45,399,325.24元。同时，浙江茉织华印刷有限公司与上海九龙山股份有限公司在庭审中明确表示，可以将本案诉讼的预期胜诉利益与本院（2010）沪一中执字第1385号执行回转案件予以抵销，不再因本案提起新的执行程序（即若法院判决浙江茉织华印刷有限公司与上海九龙山股份有限公司胜诉，其应得款项可以直接从广发证券尚未从法院执行回转的款项中抵扣）。广发证券、广发证券上海营业部在法定期限内向上海市高级人民法院提起上诉。2011年6月24日，上海市高级人民法院判决驳回上诉、维持原判。广发证券、广发证券上海营业部在法定期限内向最高人民法院申请再审。2012年1月，最高人民法院裁定该案由最高院提审，再审期间，中止原判决的执行。目前该案已经最高人民法院庭审，尚未判决。

(下转B24版)