证券时报多媒体数字报

  常宝股份(002478)

  评级：买入

  评级机构：广发证券

  2013年一季业绩同比小幅增加，产品销量增加和毛利率提升是主因。一季度公司实现营业收入88402.39万元，同比增加1.08%；归属于上市公司股东的净利润为4664.99万元，同比增长3%；基本每股收益0.12元，符合预期。

  公司运营各项指标达到国内行业先进水平，油套管毛利率逐季上升。一，高压锅炉管方面，需求有望逐步恢复，技改完成将提高产能利用率。二，2013年继续加强跨国大型油气公司的论证工作，进一步提高在主流采购体系中的销售份额，预计全年油井管和锅炉管产品出口仍将保持较大幅度的增长。三，2013年公司将进一步优化产品结构，油套管“双高”产品比上年增长30%以上，锅炉管产品中合金钢产品比重达到70%以上。

  燃控科技(300152)

  评级：谨慎推荐

  评级机构：民生证券

  公司4月18日晚间发布2012年年报，报告期内实现营业收入4.05亿元，同比上升49.79%；归属于上市公司股东的净利润6968万元，同比上升0.15%；每股收益为0.29元。

  因火电投资下滑，公司传统的点火设备销售出现负增长，其中特种燃烧器销售收入同比下降57.9%。因其主要应用在钢铁、化工、冶金等非电行业，且燃烧器属于公司传统优势领域，我们认为下降主要是受宏观经济影响，随着经济弱复苏的带动，燃烧器业务今后有望走出低谷，但因火电等行业投资高峰期已过，设备销售业务长期仍不乐观。

  电力建设高峰已过，公司实施从点火设备生产商往节能环保工程商的转型是必然选择，目前公司在火电烟气治理、低氮燃烧器、生物质新能源、生活垃圾焚烧发电等领域均有所开拓，未来业务结构转型的深化和新业务的增长值得关注。

  山大华特(000915)

  评级：买入

  评级机构：东方证券

  山大华特公布2013年一季报，今年1~3月份实现营业收入2.31亿元、同比增长26.27%，归属于上市公司股东的净利润为3712万元、同比增长24.73%，扣非后的净利润为3684万元、同比增长27.68%。

  公司去年拿到儿童专用退热贴的生产批件，并开始儿童专用口罩的销售工作，以口罩为例，一方面通过与伊可新和盖迪欣搭配进行促销活动、先得到消费者的认知，另一方面公司正逐步借助商业渠道开始在全国药店铺货。未来公司围绕儿童保健和治疗领域将打造全产品覆盖。

  科华生物(002022)

  评级：审慎推荐-A

  评级机构：招商证券

  公司一季度营业收入2.67亿元，净利润6526万元，同比分别增长18.01%、32.99%，每股收益为0.13元，符合预期。我们看好公司营销模式的转变，预计未来几年新的试剂持续不断推向市场，自产生化仪器产能瓶颈解决并放量，化学发光仪推向市场，预计2013~2015年每股收益为0.61元、0.77元和0.94元，对应的市盈率分别为24倍、19倍和16倍，估值较为安全。

  公司“资本+产业”、“试剂+仪器”的创新营销模式取得成效，仪器投放带来生化试剂的快速增长。公司叶榭仪器生产基地完成搬迁正式启用，将解决自产仪器产能瓶颈问题，预计自产仪器和生化试剂2013年仍保持快速增长。真空采血耗材目前产能5000万元，2012年收入为4458万元，产能遇到瓶颈，随着真空采血耗材新生产基地项目有序推进，预计达产后产能扩大5倍。 （钟恬 整理）