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北京华联商厦股份有限公司非公开发行股份募集资金投资项目可行性研究报告 2013-04-27 来源:证券时报网 作者:
(上接B27版) 图四:内江购物中心商圈图 ■ (五)项目经济评价 华联股份收购内江华联80.05%股权后,将向内江华联进行增资,增资款与内江华联自筹资金将用于筹备内江购物中心,因此该项目经济评价为对该项目投资的综合测算。 1、总投资额估算 本次募集资金中,收购内江华联80.05%股权的价款预计为10,895万元11(11该收购价款以中信夹层投资取得目标股权的成本加上持有目标股权一年的资金成本计算。);收购完成后,内江华联筹备内江购物中心投资额为26,125万元,其中华联股份使用募集资金金额为22,280万元,内江华联自筹3,845万元,具体投资内容包括:(1)支付购房款19,736.31万元;(2)装修改造费用2,000.00万元;(3)相关税费支出1,314.48万元;(4)其他支出3,074.57万元。 2、投资回报分析 项目建设期为4个月,预计开业时间为2014年1月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为10.99%,静态回收期为9.46年,未来10年平均利润总额为4,349.09万元。 六、包头正翔购物中心项目 (一)基本情况介绍 1、公司简介 公司名称:包头市鼎鑫源商业管理有限公司 企业性质:有限责任公司 注册地址:内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号 主要办公地点:内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号 法定代表人:吴焕文 注册资本:30,000万元 实收资本:30,000万元 2、项目概况 项目名称:包头正翔购物中心 投资规模与资金来源: (1)华联股份收购鼎鑫源商业80.05%股权的价款为25,696万元,资金来源为本次发行募集资金; (2)收购完成后,鼎鑫源商业筹备包头正翔购物中心投资额为49,620万元,其中华联股份使用募集资金金额为38,000万元,鼎鑫源商业自筹11,620万元。 项目实施方式:华联股份以募集资金收购鼎鑫源商业80.05%的股权,收购完成后,华联股份通过增资方式投入本次募集资金38,000万元。 资金用途:华联股份增资投入38,000万元与鼎鑫源商业自筹11,620万元将用于鼎鑫源商业支付后续购房款并进行包头正翔购物中心项目装修。 股权比例:本次交易完成后,华联股份持有鼎鑫源商业100%股权。 3、股权及控制关系 (1)公司的主要股东及其持股比例 鼎鑫源商业的股权结构图如下: ■ (2)股东出资协议及公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容 鼎鑫源商业出资协议及公司章程中不存在可能对本次交易产生影响的内容。 (3)原高管人员的安排 收购完成后,华联股份有权根据经营需要重新任命法定代表人及公司管理层。 4、鼎鑫源商业主要资产的权属状况及对外担保和主要负债情况 (1)主要资产的权属状况 鼎鑫源商业拟购买包头正翔购物中心相关物业,已与包头市正翔房地产开发有限公司签署《买卖协议》并支付一期购房款。该物业建筑面积为101,587.07平方米。包头市正翔房地产开发有限公司已就该物业取得了《土地使用权证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》和《商品房预售许可证》。 ■ (2)对外担保情况 鼎鑫源商业不存在对外担保情况。 (3)资产、负债情况 鼎鑫源商业的资产、负债情况如下: 单位:元 ■ 上表中主要科目的情况说明如下: 预付账款为鼎鑫源商业购买项目物业的预付款项。 5、主营业务 鼎鑫源商业的主营业务为筹备包头正翔购物中心项目,待包头正翔购物中心营业后将主要经营该购物中心。 (二)附条件生效的股权转让协议内容摘要 2013年4月25日,华联股份与中信夹层投资签署《包头市鼎鑫源商业管理有限公司股权转让协议》,就华联股份购买中信夹层投资所持鼎鑫源商业80.05%股权事宜达成一致意见。协议的主要内容包括: 1、合同主体、签订时间 华联股份与中信夹层投资于2013年4月25日签订《包头市鼎鑫源商业管理有限公司股权转让协议》。 2、目标股权 中信夹层投资持有的目标公司80.05%的股权。 本次交易完成后,华联股份持有目标公司100%的股权。 3、收购价格及其支付 双方同意,中信夹层投资向华联股份出售目标股权的交易价款为中信夹层投资取得目标股权的成本(即24,015万元)加上持有目标股权期间的资金成本(持有目标股权期间的资金成本=24,015万元×7%年化收益率×投资天数/365,其中,投资天数为中信夹层投资付款日起至交易价款实际支付至中信夹层投资指定的账户之日前一日止的天数,前述期间的计算均包括本日)。 目标股权的交易价款由华联股份于过户日后5个工作日内一次性支付至中信夹层投资指定的银行账户。 4、本次交易的实施与完成 在本协议生效的前提下,华联股份、中信夹层投资同意于中信夹层投资付款日起满1年后或华联股份、中信夹层投资另行约定的其他日期(该日期以下称“转股启动日”)启动转股。 中信夹层投资应于转股启动日后30个工作日内协助目标公司办理将目标股权登记于华联股份名下的工商变更登记手续,华联股份应当给予必要的协助。 5、过渡期损益 华联股份、中信夹层投资同意,目标股权在过渡期期间的损益由华联股份享有或承担。 双方同意,在过渡期内,中信夹层投资应促使目标公司根据以往惯例从事合法的正常业务经营,且除非经华联股份同意,目标公司不得进行如下重大经营活动: (1)收购或者处置其重要财产; (2)财产、债务状况发生重大变化; (3)新签署重大合同,以及修改、变更或终止现有重大合同。 6、生效 本协议自双方法定代表人或其授权代表签署并加盖各自公章之日起成立,自下述条件全部满足之日起生效: (1)本次交易获得华联股份股东大会的批准; (2)中国证监会核准本次非公开发行。 7、违约责任 除本协议另有约定外,本协议的任何一方违反其在本协议中的任何声明、保证和承诺,即构成违约。任何一方因违约造成对方遭受任何实际经济损失,应给受损失方补偿以使其免受损失。 本协议的任何一方因违反或不履行本协议项下部分或全部义务而给对方造成实际损失时,违约方有义务为此做出足额补偿。 (三)标的资产的交易价格与定价依据 本次收购鼎鑫源商业80.05%股权的交易定价公式为: 收购鼎鑫源商业80.05%股权价格=中信夹层投资对鼎鑫源商业实际出资额(即24,015万元)×(1+ 7%×投资天数/365) 其中,投资天数为中信夹层投资付款日起至交易价款实际支付至中信夹层投资指定的账户之日前一日止的天数。 (四)项目发展前景 1、项目定位 包头正翔购物中心项目总建筑面积约10.2万平方米,位于青山区重要路段钢铁大街,定位于面向区域内中高端消费市场的集休闲、娱乐、餐饮、购物为一体的社区型购物中心。 2、包头市商业环境概况 包头市位于华北地区北部、内蒙古中部,地处环渤海经济圈和呼包鄂经济圈的腹地,是内蒙古自治区第一大城市,人均收入为内蒙古之首,是中国华北地区重要的工业城市和内蒙古自治区最大的工业城市,是国家重要的基础工业基地和全球轻稀土产业的中心。 “十二五”期间,包头市将以改革开放和科技创新为动力,以转变经济发展方式和产业优化升级为主线,大力实施“一个平台、两轮驱动”战略,即以工业园区为发展平台,优化空间布局,以改造提升传统优势产业和培育发展新兴产业为两轮,全面推进新型工业化,构建多元发展、多极支撑的产业体系,巩固提高包头工业在国家中西部和自治区的地位,将包头打造成为国家优势特色产业集聚区、循环经济示范区、西部地区崛起的重要增长极。 近年来,包头市紧抓国家实施西部大开发战略机遇,经济实现了平稳较快发展。预计2012年全市生产总值实现3,440亿元,为2007年的2.1倍;社会消费品零售总额完成960亿元,年均增长17.6%;城乡居民收入分别达到33,480元和11,370元,是2007年的1.9倍和1.8倍。12(12数据来源:《2013年包头政府工作报告》。) 包头市未来规划中将进一步转变经济发展方式,加快推进服务业提质增效,突出抓好生产性服务业,大力提升商贸流通业规模档次,推进城市综合体项目建设,培育具有较强辐射力的区域商圈,着力提升传统服务业层次。 3、项目所在地商业环境 包头正翔购物中心项目位于包头市青山区,青山区位于包头市中部,以机械、汽车、电力、建筑、安装等行业为主体,已成为工业发达、技术先进、文化繁荣、服务齐全、环境优美的新型市区,近年来区内商业、服务业发展迅速,商业市场日益繁荣。 4、商圈分析 包头正翔购物中心项目位于青山区西南部,处于昆都仑区、青山区、稀土开发区三区交界的黄金位置,交通便利,地理位置优越,为银河商务区的核心地段。项目东至幸福路、南至钢铁大街、西至富强路、北至青年路,交通便利,具有良好的客流导入基础;项目周边发展成熟,商业机构、酒店、写字楼等汇聚于此,商业氛围浓厚。包头正翔购物中心集购物、餐饮、休闲为一体的综合业态模式将填补区域市场空白,满足区域内居民的多元化消费需求,并在区域内形成以本项目为核心的商业聚集区。 图五:包头正翔购物中心商圈图 ■ (五)项目经济评价 华联股份收购鼎鑫源商业80.05%股权后,将向鼎鑫源商业进行增资,增资款与鼎鑫源商业自筹资金将用于筹备包头正翔购物中心,因此该项目经济评价为对该项目投资的综合测算。 1、总投资额估算 本次募集资金中,收购鼎鑫源商业80.05%股权的价款预计为25,696万元13(13该收购价款以中信夹层投资取得目标股权的成本加上持有目标股权一年的资金成本计算。);收购完成后,鼎鑫源商业筹备包头正翔购物中心投资额为49,620万元,其中华联股份使用募集资金金额为38,000万元,鼎鑫源商业自筹11,620万元,具体投资内容包括:(1)支付购房款37,610.95万元;(2)装修改造费用5,500.00万元;(3)相关税费支出2,062.13万元;(4)其他支出4,446.92万元。 2、投资回报分析 项目建设期为10个月,预计开业时间为2014年8月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为10.56%,静态回收期为9.80年,未来10年平均利润总额为8,583.73万元。 董事会关于目标股权定价合理性的讨论与分析 本次收购标的公司股权的定价公式为:收购标的公司80.05%股权价格=中信夹层投资对目标公司实际出资额×(1+ 7%×投资天数/365)。 标的公司均成立于2013年1月,分别筹备内江购物中心和包头正翔购物中心。标的公司目前资产为现金和预付的购房款,负债为股东为购物中心筹备工作代垫款。标的公司成立时间较短,成立以来进行的经营活动和费用支付均为筹备购物中心所必须的,且已经锁定较好的购物中心物业,长期看,能够获得较好的投资收益。根据标的公司目前实际状态,在未来继续投入的前提下,能够取得较好的回报,标的公司现阶段的经营状况和账面资产不能反映标的公司的真实价值,因此,本次交易定价不以审计、评估为依据,而是根据中信夹层投资对标的公司实际投资予以一定的回报,确定交易价格。 经双方协商,公司给予中信夹层投资对标的公司实际投资一定的回报,年化回报率为7%。该定价方式合理,交易价格公允,符合市场实际情况,未损害上市公司利益。 七、本次募集资金门店装修改造项目基本情况 (一)紫金购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联紫金购物中心 项目主体:江苏紫金华联综合超市有限公司14(14该公司为华联股份的全资子公司。) 项目地址:南京市白下区石门坎165号 投资规模:总投资额4,565万元,本次募集资金投资额4,565万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份将通过对全资子公司江苏紫金进行增资的方式,投入本次募集资金,用于项目建设。 (3)项目建设期 项目建设期为4个月。 (4)物业权属情况 江苏紫金华联综合超市有限公司已经取得紫金购物中心土地使用权证、房屋所有权证。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 紫金购物中心项目建筑面积1.3万平方米,装修改造后将建为集购物、餐饮、社区服务等为一体的社区型购物中心,项目依托优质商圈与辐射区域,主要面向中端消费市场,充分满足社区居民的购物、休闲需求。 (2)南京市商业环境概况 南京市是江苏省省会、副省级城市,全省政治、经济、科教和文化中心,是国务院确定的首批中国历史文化名城和全国重点风景旅游城市。南京地处中国沿海开放地带与长江流域开发地带的交汇部,是长三角经济核心区的重要区域中心城市,是国家重要的综合性交通枢纽和通信枢纽城市。 南京是全国重要的综合性工业生产基地。经过多年的发展,南京已形成电子信息、石油化工、汽车制造为支柱,以软件和服务外包、智能电网、轨道交通等新兴产业为支撑,先进制造业和现代服务业协调发展的产业格局。近年来,南京通过“现代服务业发展计划”实现了现代服务业的迅速发展,大批服务业重大项目顺利推进,结构调整、产业转型成效显著。 未来,南京将坚持先进制造业、现代服务业“双轮”驱动,进一步优化生产力布局,积极推动产业向高端、高质、高效发展;同时,加快发展高端服务业,以主城鼓楼区、玄武区、白下区等为重点进行重大项目建设;切实增强投资和消费拉动,促进消费与投资良性互动,着力推动商贸等优势服务业升级。 初步核算,南京市2012年实现地区生产总值7,201.57亿元,同比增长11.7%;第三产业增加值3,846.15亿元,同比增长11.8%,三次产业增加值比例由2007年的3.5﹕48.1﹕48.4调整为2012年的2.6﹕44.0﹕53.4,第三产业快速发展;实现社会消费品零售总额3,080.58亿元,同比增长15.4%;城市居民人均可支配收入36,322元、同比增长12.8%,农民人均纯收入14,786元、同比增长12.8%。15(15数据来源:《南京市2012年国民经济和社会发展统计公报》。) (3)项目所在地商业环境 紫金购物中心项目位于南京市原白下区(经2013年2月南京市行政区划调整,白下区现已并入秦淮区)。调整后秦淮区集合了原秦淮区、白下区的优势,历史悠久、文化源远、经济繁荣、交通发达,为南京市的主要中心城区之一,区内商贸商务发达,是全市商贸、商务、金融、信息集中地,为南京乃至华东地区的商贸商务中心。 近年来,白下区区域经济实现平稳较快发展,最近4年地区生产总值年均增长11.9%,2011年实现324亿元;社会消费品零售总额年均增长16.4%,2011年实现477亿元,占全市17.9%;城镇居民人均可支配收入年均增长12.2%,2011年实现32,964元。16(16数据来源:《南京市白下区2012年政府工作报告》。) (4)商圈分析 紫金购物中心项目位于夫子庙商圈沿线,夫子庙商圈位于南京市区南部,以南京东西向城市轴线“健康路-大光路-光华路-苜蓿园大街”为轴线向东北侧拓展。商圈共由三大核心区段组成,第一区段从健康路至龙蟠中路,以水游城、夫子庙景区为中心形成酒店、旅游、饮食、娱乐区;第二区段从大光路至御道街,主要为购物、娱乐、商住区;第三区段从光华路至苜蓿园大街,以周边住宅小区、餐饮酒店等为主,形成商住、商贸区。该项目位于夫子庙商圈第三区段,交通便捷、辐射面广,周边配套设施完善、居民小区集中,项目周边商业氛围浓厚、消费市场广阔。 图六:紫金购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金4,565万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期4个月,预计开业时间为2014年1月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为18.97%,静态回收期为6.31年,未来10年平均利润总额为865.91万元。 (二)昌鑫购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联昌鑫购物中心 项目主体:沈阳广盛鑫源商业投资管理有限公司17(17该公司为华联股份的全资子公司。) 项目地址:沈阳市和平区文萃路9号 投资规模:总投资额7,450万元,本次募集资金投资额7,450万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份将通过对全资子公司广盛鑫源进行增资的方式,投入本次募集资金,用于项目建设。 (3)项目建设期 项目建设期为6个月。 (4)物业权属情况 沈阳广盛鑫源商业投资管理有限公司已经取得昌鑫购物中心土地使用权证、房屋所有权证。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 昌鑫购物中心项目为沈阳发展核心战略中“金廊工程”南部商圈中的标志性购物中心,建筑面积约5.1万平方米,项目涵盖了综合超市、百货、餐饮等主要商户,依托区域内的大量商务及住宅社区,定位于面向中端消费市场的集购物、休闲、娱乐为一体的社区型购物中心。 (2)沈阳市商业环境概况 沈阳市是辽宁省省会,东北地区的经济、文化、交通和商贸中心,全国工业重镇和历史文化名城。近年来,沈阳市委、市政府以振兴沈阳老工业基地为主线,坚持改革开放和工业立市方略,国有经济战略性调整步伐加快,外资和民营经济迅速成长壮大;城市发展空间和产业布局得到拓展优化;汽车及零部件装备制造、电子信息、化工医药等产业初具规模,成为全市经济快速发展的重要支撑;科技创新能力和企业研发能力不断提高,形成了一批具有较强竞争力的企业;城市基础设施建设明显加快,软环境建设得到了进一步改善,成为辽宁乃至东北地区全面振兴的重要增长极。 未来沈阳将进一步加快服务业发展、扩大消费需求,加大服务业政策支持力度,争取2013年服务业增加值增长10%以上。一是积极开展国家现代服务业综合试点;二是大力发展生产性服务业;三是加快服务业集聚区建设,重点支持中央商务区、科技研发基地、现代物流园等服务业集聚区发展;四是提升传统服务业发展水平,鼓励连锁经营等现代流通方式发展;五是积极扩大居民消费需求。未来将大力壮大购物、餐饮、娱乐、文化、旅游等消费市场。 预计沈阳市2012年全市地区生产总值实现6,700亿元,同比增长11.0%,与2007年相比实现翻番;社会消费品零售总额2,798亿元,同比增长15.3%,为2007年的2.3倍;城市居民人均可支配收入26,430元、同比增长13.3%,农民人均纯收入13,260元、同比增长14.5%。18(18数据来源:《沈阳市2013年政府工作报告》。) (3)项目所在地商业环境 昌鑫购物中心项目位于沈阳市和平区。和平区位于沈阳市中心区域,是全市的政治、经济、科教、文化中心。和平区具有近百年的商业发展历史和文化积淀,商贸集聚功能十分突出,区域内商业街区、高端酒店聚集;市场体系完善,专业市场、商业街、商业网点丰富,是全市最大的产品交易市场和购物区域,消费腹地纵深、辐射范围广。 预计2012年和平区实现地区生产总值775亿元,同比增长12%,最近5年实现翻番;实现社会消费品零售总额568亿元,同比增长18.2%;城市居民人均可支配收入达到28,215元,同比增长13.2%。19(19数据来源:《2013年沈阳市和平区政府工作报告》。) (4)商圈分析 昌鑫购物中心项目位于沈阳市中部金廊商圈沿线,是沈阳城市中轴线的拓展。金廊商圈以沈阳南北向城市轴线“北陵大街-北京街-青年大街”为轴向东西侧拓展。项目贯穿和平区及浑南新区经济和文化发展中心,交通便捷,数十条公交路线与地铁2号线交汇于此,比邻皇朝万豪、喜来登、河畔花园等高档商务住宅休闲场所,与东北地区最大的“IT硅谷”三好街相邻,商业氛围浓厚、消费潜力巨大。 图七:昌鑫购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金7,450万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期6个月,预计开业时间为2014年1月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为22.71%,静态回收期为4.06年,未来10年平均利润总额为1,691.81万元。 (三)赤峰购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联赤峰购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:内蒙古自治区赤峰市松山区赤峰永业广场 投资规模:总投资额6,858万元,本次募集资金投资额6,858万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为7个月。 (4)物业权属及租赁情况 赤峰永业广场由赤峰永业房地产开发有限责任公司投资开发。华联股份已与赤峰永业房地产开发有限责任公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁赤峰永业广场项目地下1层至地上4层的部分商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。出租方已取得土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 赤峰永业广场为赤峰首个大型城市综合体,建筑面积约为8.1万平方米,囊括购物中心、住宅、写字楼、公寓、酒店等五大城市机能。赤峰购物中心项目作为赤峰永业广场的商业部分,依托永业广场城市综合体的优势,面向中高端消费市场,定位于集时尚、休闲、购物、娱乐为一体的购物中心。 (2)赤峰市商业环境概况 赤峰市位于内蒙古东部,蒙冀辽三省区交汇处,是内蒙古第一人口大市。赤峰自然与人文资源丰富、交通便捷、畜牧业发达,属于东北经济区,区位优越,是东北振兴区和环渤海经济区的腹地,也是内蒙古距出海口岸最近的地区,是内蒙古东部区域中心城市、蒙东最大的物流基地。 “十一五”以来,赤峰深入实施生态立市、工业强市、科教兴市战略,加快推进工业化、城镇化和农牧业产业化进程,经济社会取得了长足发展。赤峰市形成了以设施农业、设施畜牧业为引领的农牧业产业体系,以冶金、能源、食品、化工、建材、纺织、制药、机械制造八大产业为支撑的工业体系,以及以商贸、物流、旅游、金融为主导的现代服务业发展格局。政府在“十二五”期末的目标是地区生产总值、地方财政总收入,城镇居民人均可支配收入和农牧民人均纯收入实现“四个翻番”。 初步核算,赤峰市2012年全市实现地区生产总值1,569.35亿元,同比增长13.6%;第三产业增加值462.93亿元,同比增长9%;全年社会消费品零售总额465.33亿元,同比增长16.4%;全年城镇居民人均可支配收入18,678元、同比增长13.8%,农牧民人均纯收入7,079元,同比增长15.3%。20(20数据来源:《赤峰市2012年国民经济和社会发展统计公报》。) (3)项目所在地商业环境 赤峰购物中心项目位于赤峰市松山区。松山区是由原赤峰县沿革而来,位于蒙、冀、辽三省区的交汇处,是东北、华北地区的结合部,是环渤海经济圈的重要组成部分,是赤峰市的政治、经济、文化中心。 (4)商圈分析 赤峰购物中心项目位于松山区区政府附近,处于连接赤峰市各主要城区的交通枢纽地带的中心位置,交通便捷、辐射面广,周边配套设施完善、居民小区集中、教育资源丰富。 图八:赤峰购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金6,858万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期7个月,预计开业时间为2014年6月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为26.45%,静态回收期为5.01年,未来10年平均利润总额为1,813.99万元。 (四)顺义金街购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联顺义金街购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:北京市顺义区新顺南大街悦港城 投资规模:总投资额16,213万元,本次募集资金投资额16,213万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为8个月。 (4)物业权属及租赁情况 悦港城由北京顺桥房地产开发有限公司投资开发。华联股份已与北京顺桥房地产开发有限公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁悦港城地下1层至地上5层的部分商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。出租方已取得土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 悦港城项目总建筑面积近20万平方米,是顺义区重点工程之一,新建商业街以结合区域商业的发展,满足百姓购物、娱乐、休闲需求为目标。顺义金街购物中心项目作为悦港城项目商业部分,建筑面积约9.5万平方米,面向中高端消费市场,定位为京东北地区的集百货、超市、电影院、品牌购物街于一体的大型综合性购物中心。 (2)北京市商业环境概况 具体情况详见本节“二、天鸿购物中心项目”之“(四)项目发展前景”的相关内容。 (3)项目所在地商业环境 顺义金街购物中心项目位于北京市顺义区。顺义区位于北京市东北部,城区距市中心30公里。东邻平谷,北连怀柔、密云,西接昌平、朝阳,南界通州。区内有机场高速、京承高速、京平高速、机场北线高速等多条主要公路干线,同时机场轻轨和地铁15号线已建成通车,区内已形成多元化的交通体系。 顺义区为北京东北部地区的未来发展核心区,北京市《2013年政府工作报告》中提到,为实现优化城市空间布局、促进城乡区域协调发展的目标,未来将加快顺义等新城建设,打造功能完备、宜居宜业的综合性新城。 顺义区2012年预计完成地区生产总值1,120亿元,同比增长10.3%;实现社会消费品零售总额256亿元,同比增长18%;城镇居民人均可支配收入达到30,530元、农村居民人均纯收入达到16,010元,分别增长8%和12%。21(21数据来源:《顺义区2013年政府工作报告》。) (4)商圈分析 顺义金街购物中心项目位于顺义区核心商业区中心,业务组合齐全、地理位置优越,毗邻地铁15号线,南临站前街,西邻新世界百货、国泰广场,未来将成为京北地区的大型综合性购物中心,覆盖周边的空港经济区、国门经济区、中央物流区及国际会展区四个主题商圈,同时吸纳来自顺义、平谷及密云等周边区域的居民。 图九:顺义金街购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金16,213万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期8个月,预计开业时间为2013年7月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为22.25%,静态回收期为6.49年,未来10年平均利润总额为3,607.27万元。 (五)大屯购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联大屯购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:北京市朝阳区北苑路东侧、五南路北侧的综合商业楼 投资规模:总投资额15,432万元,本次募集资金投资额15,432万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为9个月。 (4)物业权属及租赁情况 综合商业楼由北京华汇房地产开发中心投资开发。华联股份已与北京华汇房地产开发中心签署《房屋租赁合同》,由公司租赁综合商业楼并经营该物业,租赁期限为20年。出租方已取得土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证,建筑工程施工许可证正在办理中。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 大屯购物中心项目建筑面积约7.9万平方米,项目涵盖了综合超市、百货、商业街、影院、餐饮等主要商户,是集购物、休闲、娱乐为一体的综合性购物中心,集客能力较强,对传统商业起到升级和替代作用。项目依托优质商圈与辐射区域,面向中高端消费市场,将满足商圈内居民的多样化消费需求,并对促进商圈内的商业氛围与设施升级起到积极作用。 (2)北京市商业环境概况 具体情况详见本节“二、天鸿购物中心项目”之“(四)项目发展前景”的相关内容。 (3)项目所在地商业环境 具体情况详见本节“二、天鸿购物中心项目”之“(四)项目发展前景”的相关内容。 (4)商圈分析 大屯购物中心项目位于朝阳区亚运村商业板块的次商业中心区域。大屯位于朝阳区西北部,东邻来广营、望京,西北接奥运村,南靠亚运村、小关。大屯区域具有人口密集、社会单位集中、配套设施完善等特点。区域内覆盖多条公交线路与地铁5号线,交通便捷;区内聚集众多住宅小区、高档别墅与各类社会单位,辐射面广;辖区文化资源丰富、商业氛围浓厚。 图十:大屯购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金15,432万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期9个月,预计开业时间为2015年6月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为20.28%,静态回收期为6.65年,未来10年平均利润总额为3,128.93万元。 (六)盘锦购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联盘锦购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:辽宁省盘锦市兴隆台区“蓝色康桥小区”商业楼 投资规模:总投资额5,652万元,本次募集资金投资额5,652万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为4个月。 (4)物业权属及租赁情况 “蓝色康桥小区”商业楼由盘锦振兴嘉禾房地产开发有限公司投资开发。华联股份已与盘锦振兴嘉禾房地产开发有限公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁“蓝色康桥小区”商业楼地下1层至地上4层的部分商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。出租方已取得土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证,建筑工程施工许可证正在办理中。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 “蓝色康桥”商业综合体项目为盘锦市兴隆台区打造中央商贸商务集聚区与现代服务业产业集群的重点项目之一,包括五星级酒店、购物中心、大型综合市场、商业街等商业配套项目,是集休闲娱乐、餐饮服务、商务办公、现代购物、高端居住等多功能为一体的大型商业综合体项目。盘锦购物中心项目为“蓝色康桥”商业综合体项目之商业部分,建筑面积6.0万平方米,周边客流丰富、辐射面广,项目定位于中端购物中心,未来将成为兴隆台区东南部次级商圈,进而增强中心城区的承载力、凝聚力和辐射力。 (2)盘锦市商业环境概况 盘锦市位于辽宁省西南部,辽河三角洲中心地带。根据《辽宁沿海经济带发展规划》,辽宁沿海经济带作为环渤海湾经济圈的重要组成部分,其整体开发区域被纳入国家发展战略。盘锦作为辽宁沿海经济带节点城市,地处环渤海地区的重要位置和东北亚经济圈的关键地带,资源禀赋优良、工业实力较强、交通体系发达。近年来,盘锦市大力发展区域经济,优化发展环境,加快了现代化城市化进程,经济社会取得了长足进步。 “十二五”期间,盘锦将遵循“向海发展、全面转型,建设更具实力活力和竞争力的滨海新盘锦”的发展思路,全力推进沿海开发开放、城乡一体化发展,坚持增量带动结构优化、创新促进产业升级的发展方式构筑现代化产业体系、打造良好的商业发展环境,力争全市地区生产总值与社会消费品零售总额年均增长20%以上。 2011年,盘锦市地区生产总值1,140亿元,同比增长15%;全年社会消费品零售总额217亿元,同比增长17.5%;城市居民人均可支配收入24,000元、同比增长15%,农民人均纯收入11,750万元,同比增长20.5%。22(22数据来源:盘锦市《关于2011年国民经济和社会发展计划执行情况与2012年国民经济和社会发展计划(草案)的报告》。) (3)项目所在地商业环境 盘锦购物中心项目位于盘锦市兴隆台区。兴隆台区是盘锦市的中心城区,是市政府和全国第三大油田——辽河油田总部所在地,是全市的行政中心、商业中心、文化中心、居住中心、旅游中心和总部经济中心。 兴隆台区紧紧围绕“生态立区、文化兴区、人才强区、经济富区”的发展战略,加快现代服务业发展,地区生产总值、固定资产投资、财政一般预算收入等主要经济指标近三年来均保持较高增幅;城市居民人均可支配收入连续多年位于全省56个城区之首。伴随着滨海新盘锦“向海发展、全面转型”战略的实施,兴隆台区以向海大道为轴线,以周边次商圈为支撑的“一轴多点”的商业整体布局正在加速形成,服务业向高端化、大品牌、新业态快速提升。2011年全区服务业实现增加值160亿元,同比增长22.6%,占地区生产总值的55.7%。“十二五”期间兴隆台区将大力发展现代服务业,加快建设“一区、一轴、多点”的商业布局,打造业态新颖、品牌集聚、功能完善、具有强大辐射能力的现代服务业集聚区。 初步核算,2011年兴隆台区全区实现地区生产总值280亿元,同比增长20%;第三产业增加值167亿元,同比增长23%;城镇居民人均可支配收入实现28,200元、同比增长15%,农村人均纯收入实现11,800元,同比增长16%。23(23数据来源:《关于兴隆台区2011年国民经济和社会发展计划执行情况与2012年国民经济和社会发展计划(草案)的报告》。) (4)商圈分析 盘锦购物中心项目为“蓝色康桥”商业综合体项目之商业部分,位于盘锦生态园东部,北至惠宾街、东至青年路、南临城市规划绿地和友谊街、西临林丰路。项目地理位置优越,周边居民小区与高档住宅小区聚集,其中“蓝色康桥”小区为目前盘锦面积最大的住宅小区。项目腹地居住人口较多,人均消费能力较强,且核心地段基本无大型商业中心,为项目未来发展提供了良好的客源、消费基础与竞争环境。 图十一:盘锦购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金5,652万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期4个月,预计开业时间为2014年7月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为26.49%,静态回收期为5.68年,未来10年平均利润总额为1,497.46万元。 (七)朔州购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联朔州购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:山西省朔州市鄯阳街与怡西路交叉口东南角独栋商业楼 投资规模:总投资额5,710万元,本次募集资金投资额5,710万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为4个月。 (4)物业权属及租赁情况 朔州购物中心项目所在独栋商业楼由朔州市亿城金地投资有限责任公司投资开发。华联股份已与朔州市亿城金地投资有限责任公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁独栋商业楼地下1层至地上4层的全部商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。出租方已取得土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证,建筑工程施工许可证正在办理中。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 朔州购物中心项目为2012年朔州市朔城区服务业重点引资项目之一。项目建筑面积4.9万平方米,为目前朔州在建的最大的购物中心。项目定位于中端市场,建成后将成为集餐饮、娱乐、购物于一体的大型现代城市综合体,对进一步完善城市功能,提升城市品位,促进现代服务业的健康快速发展起到积极作用。 (2)朔州市商业环境概况 朔州市位于山西省西北部,其历史悠久、文化底蕴厚重,是新兴的旅游度假胜地;矿产资源丰富、煤电工业实力雄厚,是我国重要的能源工业基地;农业特色鲜明,是山西省主要的生态畜牧基地;社会事业快速发展,服务功能日臻完善。 “十一五”期间,朔州市政府通过加大招商引资力度、积极创优发展环境、努力搭建创业平台等方式,为投资商提供优质高效服务,促进了城市经济的不断发展。“十二五”期间,构建现代服务业产业体系将成为朔州市的战略重点。伴随新型工业化、农业现代化、市域城镇化、城乡生态化进程的不断加快,未来将大力发展现代服务业、改造提升传统服务业、继续加强公共服务业,形成高增值、广就业、强带动的服务业新格局。 初步核算,朔州市2012年全市生产总值1,007.1亿元,同比增长11.1%;第三产业增加值360.1亿元,同比增长9.5%,比重达到35.8%;社会消费品零售总额191.1亿元,同比增长16.5%,其中城镇实现消费品零售总额147.2亿元,同比增长16.7%;城镇居民人均可支配收入为23,114元、同比增长13.9%,农村居民人均纯收入8,000元,同比增长13.9%。24(24数据来源:《朔州市2012年国民经济和社会发展统计公报》。) (3)项目所在地商业环境 朔州购物中心项目位于朔州市朔城区。朔城区是朔州市府所在地。凭借朔城区的区域特点,其发展现代服务业具有独特的区位优势,经过多渠道的招商、全方位的快速推进,朔城区的服务业已呈现出多元化的发展态势。近年来,朔城区加大关键项目的建设、培养力度,培育了一批在市场上具有重要影响力,且规模大、实力强的重点项目,经济总量、经济实力显著提升,城市环境、城市面貌得到明显改善。朔城区的商业服务业得到快速发展。 2011年,全区地区生产总值完成243亿元,同比增长15.4%;社会消费品零售总额完成48.2亿元,同比增长17.5%;城镇居民人均可支配收入达到19,785元、同比增长16.2%,农民人均纯收入达到8,097元、同比增长19.1%。25(25数据来源:《2012年朔城区政府工作报告》。) (4)商圈分析 朔州购物中心项目位于鄯阳街西延线南侧、上地嘉园西侧,鄯阳街与怡西路交叉口东南角。区域内政府机构较多,居民小区与高档住宅小区聚集,医院、学校等单位配套完善。目前区域内无大型购物中心,休闲、娱乐设施稀少,现有超市、商场各方面均较落后。随着城市化进程的加快与消费者购买实力的增强,商业氛围将进一步提升,为项目未来发展奠定了良好基础。 图十二:朔州购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金5,710万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期4个月,预计开业时间为2014年8月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为22.17%,静态回收期为6.13年,未来10年平均利润总额为1,265.78万元。 (八)平谷购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联平谷购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:北京市平谷区迎宾路平谷万德福广场 投资规模:总投资额4,969万元,本次募集资金投资额4,969万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为4个月。 (4)物业权属及租赁情况 平谷万德福广场由北京九源富春房地产开发有限公司投资开发。华联股份已与北京九源富春房地产开发有限公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁万德福广场地下1层至地上5层的部分商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。出租方已取得土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证,建筑工程施工许可证正在办理中。 ■ 2、项目发展前景 (1)项目定位 万德福广场项目为平谷区2012年重点工程之一,规划面积为50万平方米,是集酒店、会展、商务、购物、休闲、文化、居住功能为一体的城市商业综合体,项目提出“购物休闲郊区化和商务办公郊区化”的概念,将其打造成为平谷地区的生活时尚中心与商业文化生活体验中心。平谷购物中心项目作为万德福广场商业部分,建筑面积约5.9万平方米,项目定位于中端消费市场,涵盖了综合超市、百货、餐饮等主要商户,是集购物、休闲、娱乐为一体的综合性购物中心。 (2)北京市商业环境概况 具体情况详见本节“二、天鸿购物中心项目”之“(四)项目发展前景”的相关内容。 (3)项目所在地商业环境 平谷购物中心项目位于北京市平谷区。平谷区位于北京市东北部,分别与密云、顺义、三河、蓟县、兴隆等地相邻。过去五年,随着区域经济的持续发展,其商业体系不断完善、商业形态呈现多元化态势、商贸物流业取得新突破,消费对区域经济增长的拉动作用不断增强,中心城区建设速度加快,面貌明显提升。 根据平谷区的发展规划,未来将以“京津商谷”规划为总揽,完善商业物流体系。围绕丰富市场、壮大口岸、拓展物流三个层次,不断提升商贸流通水平,加快并完善现代物流体系,积极打造新城高端商业区,健全城乡商业服务体系,同时进一步扩大便民商业,努力将平谷建设成为京津地区的主要商贸集散地、区域物流中心与商业中心。 初步核算,平谷区2012年全年完成地区生产总值153.2亿元,同比增长12.1%;社会消费品零售总额66.9亿元,同比增长15.2%;城镇居民人均可支配收入29,850元、同比增长11.2%,实现人均纯收入15,067元、同比增长12.5%。26(26数据来源:《2012年平谷区经济形势分析及2013年展望》。) (4)商圈分析 平谷购物中心项目位于平谷区迎宾环岛附近,区域辐射面积较广,住宅小区、居民数量、写字楼较多,商业氛围较浓,且周边已有北京联合大学平谷学院、平谷医院等单位,具有人口密集、社会单位集中、配套设施完善等特点。随着周边高端住宅的开发成熟,区域内人口对高端商业配套需求将大幅上升,为项目未来发展奠定了良好的基础。 图十三:平谷购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金4,969万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期4个月,预计开业时间为2015年6月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为24.96%,静态回收期为6.33年,未来10年平均利润总额为1,240.27万元。 (九)廊坊购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联廊坊购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:河北省廊坊市广阳区北凤道街/路191号新福家项目及连廊项目 投资规模:总投资额6,946万元,本次募集资金投资额6,946万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为4个月。 (4)物业权属及租赁情况 新福家项目由廊坊市欣坊房地产开发有限公司投资开发。华联股份已与廊坊市欣坊房地产开发有限公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁新福家项目1、2#楼及连廊项目地下二层至地上四层的商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。 2、项目发展前景 (1)项目定位 廊坊新福家购物广场项目为廊坊市、广阳区两级政府的重点惠民工程,其整体定位为集购物、休闲、餐饮、娱乐、商务等多种功能为一体的多业态复合型现代城市综合体,规划中汇集了大型购物广场、生活超市、数字院线、电玩城、图书城、餐饮、游泳馆、滑冰场、艺术画廊等业态,拟以模式新颖、业态多元为特点打造成为未来城市商业核心。廊坊购物中心项目作为新福家购物广场商业部分,建筑面积8.9万平方米,定位于中端消费市场,涵盖了综合超市、百货、餐饮等主要商户,是集购物、休闲、娱乐为一体的综合性购物中心。 (2)廊坊市商业环境概况 廊坊市位于河北省中部偏东,北临北京、东交天津、南接沧州、西连保定,廊坊市具有独特的区位优势,地处环渤海腹地、京津冀城市群的地理中心,位于京津两大城市之间,所辖10个县(市、区)全部与京津接壤。素有“京津走廊、黄金地带”之称。区域交通便捷,贯穿多条高速公路、条铁路干线、条国家和条省级公路纵横交错,是中国铁路、公路密度最大的地区之一。 过去几年,廊坊市以建立现代产业体系为方向,着力构筑高端定位、创新引领、集聚发展的产业新格局,休闲商务、金融服务等现代服务业迅猛发展,城市综合体、综合购物中心等项目陆续成熟,区域商业氛围提升,休闲服务业态升级,城市建设强力推进。 根据廊坊市政府的相关规划,未来将大力发展现代服务业,将坚持把现代服务业作为转型升级的重要突破口,面向京津高端休闲商务需求,加快发展网络经济、总部经济、金融服务、文化创意等现代服务业,力争实现地区生产总值增长10%以上,社会消费品零售总额增长17%以上,城镇居民人均可支配收入增长12%以上的经济增长目标。 初步核算,廊坊市2012年全市地区生产总值完成1,793.8亿元,同比增长9.7%;第三产业增加值627.0亿元,同比增长9.0%;全年实现社会消费品零售总额568.1亿元,同比增长15.2%;全市城镇居民人均可支配收入25,766元、同比增长12.9%,农民人均纯收入10,447元、同比增长14.8%。27(27数据来源:《廊坊市2012年国民经济和社会发展统计公报》。) (3)项目所在地商业环境 廊坊购物中心项目位于廊坊市广阳区。广阳区辖廊坊市大部分城区,为廊坊市政治、经济、文化、文化中心,随着经济的不断发展,区域内商业氛围日益浓厚,全球零售业巨头、城市综合体与大型商场等项目陆续建成营业,中心商圈逐渐成形。 2007年以来,全区经济社会发展实现了快速发展。全区地区生产总值由2007年的33.8亿元增加到2011年的130.5亿元,年均增长40.2%;社会消费品零售总额由14.7亿元增加到90.1亿元,年均增长57.3%,总量位居全市第一;城镇居民人均可支配收入和农民人均纯收入分别达到24,034元和8,768元,年均分别增长14.5%和12.7%。28(28数据来源:《2012年广阳政府工作报告》。)未来五年,随着“首都经济圈”战略相继纳入北京和国家“十二五”规划,北京东扩南拓战略的深入实施,以及首都新机场、京沪高铁、京台高速等现代立体交通网络的加速形成,地处京津冀核心腹地的广阳业已成为全市最具发展活力和潜力的地区。未来发展将以“四园区、三基地、一新城”和广阳产业聚集区等园区为重点,实施大企业引领、大项目支撑、集群式发展,坚持传统产业升级扩容、新兴产业加速扩张,巩固提升商贸物流、住宿餐饮、休闲购物等传统服务业,加快发展金融服务、文化创意等现代服务业。 (4)商圈分析 廊坊新福家购物广场位于廊坊市广阳区北凤道191号,东邻市文化艺术中心和市体育中心。区域周边交通便捷、辐射面积较广,周边拥有众多高端居住小区和居民小区,居民数量约40万,固定人口密集,且包含较多商业写字楼与社会单位,配套设施完备。 图十四:廊坊购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金6,946万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期4个月,预计开业时间为2013年12月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为22.52%,静态回收期为6.17年,未来10年平均利润总额为1,564.14万元。 (十)包头青东路购物中心装修改造项目 1、项目基本情况 (1)项目概况 项目名称:北京华联包头青东路购物中心 项目主体:北京华联商厦股份有限公司 项目地址:内蒙古自治区包头市青山区文化路与青东路交叉口东北角商业项目 投资规模:总投资额6,624万元,本次募集资金投资额6,624万元 资金来源:华联股份拟通过非公开发行方式募集资金 (2)项目实施方式 华联股份具体负责该项目的建设、运营和管理,本次募集资金由公司自行投入。 (3)项目建设期 项目建设期为4个月。 (4)物业权属及租赁情况 包头青东路购物中心所在商业楼由包头市佳禾房地产开发有限公司投资开发。包头市佳禾房地产开发有限公司已与北京瑞和房地产开发有限责任公司签订《佳禾广场出租授权协议》,协议授权北京瑞和房地产开发有限责任公司以自身名义与华联股份签订佳禾广场项目(商业)《房屋租赁合同》,包头市佳禾房地产开发有限公司已出具《承诺函》,承诺将履行租赁合同项下出租人的权利及义务。华联股份已与北京瑞和房地产开发有限责任公司签署《房屋租赁合同》,由公司租赁佳禾广场商业楼地下一层至地上五层的部分商业用房并经营该物业,租赁期限为20年。包头市佳禾房地产开发有限公司已取得相关土地使用权证(包国用(2011)第400036号)。2013年4月17日,包头市青山区人民政府出具了《关于支持北京华联包头青东路购物中心项目的函》,表示将大力支持华联股份筹建该项目,于2013年底前办理完成项目有关手续。预计开业时间为2014年8月。 2、项目发展前景 (1)项目定位 包头青东路购物中心项目为包头市招商引资的重点商贸项目,位于青山区金融商务区一期,项目总建筑面积6.6万平方米,规划中汇集了百货、生活超市、数字院线、餐饮等业态,定位为面向中高端消费市场的休闲、娱乐、购物、步行街等于一体的综合型高端购物中心 (2)包头市商业环境概况 具体情况详见本节“六、包头正翔购物中心项目”之“(四)项目发展前景”的相关内容。 (3)项目所在地商业环境 包头青东路购物中心项目位于包头市青山区,青山区位于包头市中部,以机械、汽车、电力、建材、纺织、建筑、安装等行业为主体,已成为工业发达、技术先进、文化繁荣、服务齐全、环境优美的新型市区,近年来区内商业、服务业发展迅速,商业市场日益繁荣。 (4)商圈分析 包头青东路购物中心项目位于青山区文化路以北、青东路以东的佳禾广场。项目区域周边交通便捷、辐射面积较广,周边拥有众多高端居住小区和居民小区,居民数量较多,固定人口密集,且包含较多商业写字楼与社会单位,配套设施完备。项目建成后将丰富和繁荣区域内高端消费市场、满足消费者的消费需求,推进该地区成为包头市最具吸引力和发展潜力的繁华商圈之一,进一步提升包头市服务业整体发展质量和水平。 图十五:包头青东路购物中心商圈图 ■ 3、项目投资估算 华联股份拟以本次非公开发行募集资金6,624万元用于该项目建设,具体投资内容包括: 单位:万元 ■ 4、项目经济效益分析 本项目建设期4个月,预计开业时间为2014年8月。 该项目未来10年税前投资利润率平均为24.23%,静态回收期为6.00年,未来10年平均利润总额为1,604.88万元。 八、补充流动资金 (一)项目基本情况 公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的40,000万元用于补充流动资金,以缓解公司营运资金紧张的局面、进一步节约财务费用并降低财务风险,提高公司的抗风险能力。 (二)补充流动资金的必要性 1、补充流动资金是满足公司经营的需要 公司的主营业务是购物中心运营管理,公司通过自建(购买)、租赁或受托管理等途径不断获得店铺资源,在资产规模和店铺数量上扩大规模,从而实现公司经营的发展和业绩的提升。目前,公司正式营业的购物中心共22家,公司拥有其中9家购物中心的物业所有权,通过租赁形式经营管理13家购物中心;本次非公开发行股票募集资金投资项目完成后,公司经营的购物中心将达到35处,其中自有物业14处,租赁物业21处。根据公司未来发展战略规划,公司计划每年开业5-10家购物中心,力争经过5年的时间成为社区购物中心的领导者。由于公司经营模式的特殊性,获得店铺资源需要在合同签署后支付前期开办、装修资金,且从合同签署到购物中心真正投入使用并产生净现金流入尚存在一定周期。公司的经营模式决定了需要有较大数量的营运资金以支持业务发展。 2、补充流动资金可以优化公司财务结构,降低财务风险和费用 报告期内,公司通过发行短期融资券和银行借贷等方式募集资金,以满足公司经营发展对流动资金的需求。2010年、2011年和2012年,公司分别发行6亿元、12亿元、6亿元短期融资券补充流动资金。截至2012年底,公司长期借款余额8.79亿元,短期借款余额8.50亿元,合计占合并报表口径公司净资产的49.57%,2012年财务费用为1.54亿元。截至2012年底,公司流动资产为9.50亿元,流动负债为28.11亿元,流动比率约为0.34。 从历史数据看,2010年末、2011年末和2012年末公司的资产负债率分别为40.65%、48.57%和52.75%,呈现逐年上升的态势。资产负债率的逐年上升导致公司的财务风险和成本逐年提高,公司的债务结构需要进一步优化。 2010年以来公司处于业务调整及扩张期间。公司2010年经营活动现金流量净额为-0.46亿元,只能通过债务融资进行项目拓展。2011年,随着公司经营规模的扩大,业绩提升,经营活动现金流量净额开始好转,达到2.04亿元。2012年,公司继续拓展项目,现金流压力较大,公司经营活动现金流量净额为-0.32亿元。 公司的经营模式决定了公司的快速发展需要较大规模的资金支持。在目前负债水平较高、财务风险和财务成本存在压力的情况下,公司难以通过债务融资和自身留存收益的积累满足扩大经营规模、持续快速提升业绩水平的需要。通过本次非公开发行募集资金补充流动资金,将缓解公司的资金紧张,促进公司的经营发展。 九、本次募集资金运用对公司财务状况及经营管理的影响 (一)对公司财务状况的影响 本次非公开发行完成后,公司总资产和净资产将大幅增加,资产负债率将下降,营运资金更加充足,有利于提高公司的资金实力和偿债能力,降低财务风险,增强经营能力。 (二)对公司盈利能力的影响 本次非公开发行募集资金投资项目建成开业后,公司社区购物中心的网点分布将进一步扩大,市场地位得到有力提升,盈利能力显著增强。但是,在募集资金到位后,募集资金投资项目未产生预计收益前,由于股本扩大和费用增加,短期内净资产收益率、每股收益等指标会出现一定程度的下降。 (三)对公司现金流量的影响 本次非公开发行完成后,募集资金的到位使得公司筹资活动产生的现金流入量大幅增加,将有效缓解公司扩大经营规模导致的资金压力,降低经营风险,提高市场竞争力。募集资金投资项目的实施将导致公司投资活动产生的现金流出量增加。项目投入运营后,公司的经营活动产生的现金流入量将逐年提升。 (四)对公司经营的影响 公司本次非公开发行的募集资金投向符合国家产业政策和公司发展的需要,投资项目具有较强的盈利能力和较好的发展前景,募集资金的使用将会为公司带来良好的投资收益。通过本次募集资金投资项目的实施,将进一步壮大公司的规模和实力,增强公司的竞争力,促进公司的持续发展,符合公司及公司全体股东的利益。 北京华联商厦股份有限公司 2013年4月25日 本版导读:
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