证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吕锦明

  虽然在“五一”假期期间，不少内地投资客奔赴港澳狂购黄金产品，为前期一度低迷的金价带来了一定的支撑，但其支撑力度，远远不及国际大行看淡金价前景言论所带来的打压力度。

  瑞银、汇丰日前分别下调了对黄金、白银价格走势的预期。报告一出，立即引起市场波动——昨日一早，香港九九金开市即大跌150港元；在港上市的多只金矿股也呈现出整体回落的走势，其中，招金矿业(01818.HK)昨日下跌超过2%，灵宝黄金(03330.HK)的跌幅为1.75%，紫金矿业(02899.HK)也跌近1%。

  据悉，瑞银将今明两年的金价预测分别调低了8%和4%，至每盎司1600美元及1625美元。瑞银称，调整是反映市场对黄金的需求减弱，但强调与现价相比，黄金仍有上升空间。瑞银同时还下调了招金矿业的目标价约3%，降到12.15港元/股，但投资评级仍维持为“买入”。

  而汇丰最新发表的研究报告，将2013年~2015年的金、银价格预期分别下调了6%~9%及6%~21%，并相应将招金矿业在2013年至2015年的盈利预期调低11%~17%。汇丰认为，招金矿业近期价格下跌，已反映了公司更低的盈利预期。同时该行重申给予招金矿业“增持”的投资评级，理由是其资源增长前景较好，产量增长稳固，下半年预期销量将大幅提高等。另外，汇丰的商品研究团队还指出，尽管金价预测被下调，但金价仍将从目前的水平慢慢走高。

  5月1日晚，受到中国4月份制造业采购经理指数（PMI）差于市场预期的影响，纽约期金收市价下跌逾1%，但由于美国联储局维持现有量化宽松政策，期金在随后的电子盘交易时段出现反弹。

  市场分析认为，金价及金矿股的走低，除了受到瑞银、汇丰等大行看淡前景的影响外，也与相关个股基本面转弱有关。例如：紫金矿业在港公布的今年第一季度净利润同比倒退33%至7.2亿元（人民币，下同），公司同时称，4月份以来黄金及铜价格大幅下降，冶炼板块产能增加，产品库存价值降低，预期中期业绩可能出现较大回落；另外，灵宝黄金也公布在第一季度由盈转亏，亏损额达6993万元（去年同期净利润为5259万元），每股亏损0.09元。

  渣打香港财富管理东北亚区投资策略主管梁振辉表示，由于黄金的避险功能暂时减弱，估计金价将在每盎司1320美元至1500美元之间徘徊，但因为多国央行持续增持黄金作为储备，因此他认为黄金仍有相当的吸引力。