证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 姚波

  新兴成长股成为今年A股最惹眼的亮色，但近期的公开成交信息显示，随着成长股尤其是以TMT（科技、媒体和通信）为代表的个股股价及估值不断上扬，机构观点开始出现较大分歧，甚至有些个股已经开始遭到机构一面倒地抛售。

  欧菲光作为近期涨幅居前的电子股代表，股价突破50元大关后出现了剧烈波动。该股4月26日大跌9.06%后，昨日又上涨7.48%，最近两个交易日演绎大涨大跌的态势。

  股价出现大幅波动，可见市场的多空力量在激烈交织。公开成交信息显示，4月25日，4家机构分别卖出欧菲光2162万元、2875万元、2607万元和5039万元，仅有一机构买入909万元。机构抛压沉重，导致欧菲光股价出现明显下挫，4月25日、26日，该股股价累计下跌15.11%。

  实际上，早在欧菲光的股价明显调整前，机构已经出现退出迹象。4月22日至24日，3家机构分别卖出该股3010万元、3440万元和2801万元，并没有机构买入。此前的4月17日，早有3家机构分别卖出该股2447万元、2007万元和1327万元，但此阶段欧菲光股价还处于快速上升通道。

  机构近期抛意甚浓的另一只代表个股为省广股份。4月22日至4月24日，省广股份股价触及新高，但机构的卖压明显较强。数据显示，期间虽有3家机构于高位分别买入该股1856万元、1456万元和921万元，但与此同时有5家机构分别卖出2820万元、2174万元、1598万元、1440万元和1424万元。

  另外，部分高价股虽未现机构空头占据主导的局面，但空头已与多头形成势均力敌状。以影业龙头股光线传媒为例，受益于去年《泰囧》的一炮而红，该股股价一路上扬，随着后续公司投资的影片如《致青春》的热卖，昨日光线传媒再创新高。不过，从4月以来的公开成交信息来看，机构对于该股的后市走向已经出现较大分歧，在股价大涨和高换手时，机构的买入和卖出几乎势均力敌，3月机构频频登榜、以净买入为主的情况至此发生扭转。

  数据显示，4月24日至26日，光线传媒累计涨幅达21.57%，区间换手率更是高达55.59%。一机构席位大肆买入6413万元的同时，又有两家机构分别抛出2921万元和2286万元。4月22日、23日，机构却出现了先卖再买的大腾挪。具体来看，涨停当日有3家机构分别抛出4359万元、1354万元和1075万元，次日则有3家机构分别买入2797万元、1921万元和1149万元。

  当然，部分成长股仍持续获得机构资金的追逐。一季度经历过一轮回调后，昨日大涨的华谊兄弟仍有机构主力买入，公开成交信息显示，当日有3家机构分别买入华谊兄弟3370万元、2280万元和1300万元，仅有一机构卖出1045万元。

  分析人士指出，机构能够承受的估值来自于其对个股未来成长的预期，比如影视传媒股的上映影片是否卖座，会影响到机构对相关上市公司当期盈利以及公司成长性的判断；而消费电子个股则和订单的增长及下游产品是否热卖有关。

  近期高估值的个股大多没有出现市场预期方面的改善，机构自然有止盈退出的冲动，不排除估值出现阶段性回落。如光线传媒在今年1月《泰囧》效应逐渐减弱时，机构纷纷大量减持。1月4日，3家机构分别卖出该股7006万元、2948万元和2913万元；1月7日，又有4家机构分别卖出该股2916万元、2812万元、2767万元和903万元，仅有一机构买入813万元。