证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  目标直指业绩提成的阳光私募，固定管理费往往不高，但近期出现了3%的管理费，甚至超过了王亚伟。

  证券时报记者从Wind资讯发现，4月23日成立的狮龙基金和觉净投资两只有限合伙产品，管理费高达3%，业绩报酬也达到30%，认购门槛500万元。两款产品的投资顾问分别为上海狮龙投资和上海觉净投资，均由范文财担任投资经理。这两款产品投资策略是“管理期货、子策略、主观趋势”。

  3%的管理费意味着什么？公开数据显示，昔日公募一哥王亚伟投身私募所募集的首只产品“昀沣”，固定管理费率2.5%，这一标准已经刷新了此前2.2%的最高纪录；认购门槛最高达到2000万，刷新重阳一期创下的1000万门槛。不过，王亚伟旗下私募的浮动管理费则遵循了“行规”，为超额收益的20%。

  实际上，阳光私募固定管理费一般在1.5%至2%之间。此前阳光私募管理费较高的有前华商投资总监庄涛的磐信一期，为2.2%；孙建东管理的鸿道3期固定管理费为2%；中邮基金前投资总监彭旭的首只私募产品鼎萨1期的管理费也为2%。近年市场不佳，私募管理费也出现了下调，甚至出现了部分产品不收管理费的情况。而在浮动业绩报酬提取上，绝大多数为20%，30%已经是最高水平，而只收取15%业绩提成的产品也同时存在。

  对比同样可以提取业绩报酬的基金专户产品，不少产品管理费要价也不菲。不完全统计显示，目前不少一对多产品的管理费超过2.0%，最高达到2.4%。而券商集合理财产品管理费多数在1%至1.5%之间。

  业内人士表示，阳光私募管理费的设定市场化程度较高，收费高低有其背后逻辑，可能是管理人比较强势、过往业绩优秀。但目前阳光私募趋势是收入与业绩挂钩，比如业绩达到5%或者6%以上时才提取利润分成。私募排排网数据显示，上海狮龙投资5月3日的最近净值为0.9664元。而同样是范文财管理的红莲基金，2012年底成立以来截至5月3日，绝对收益已经达到20.03%。

  此外，有私募人士表示，阳光私募销售收入主要被银行渠道拿走，管理费收入的一部分也用于激励银行。阳光私募还要将1.5%管理费中的1%给信托公司，私募公司拿到的管理费只有0.5%。