证券时报多媒体数字报

  短线维持平衡格局

  申银万国证券研究所：周三沪深股指震荡整理，个股活跃。申万23个一级行业指数22涨1跌，涨幅居前的是电子、信息服务和信息设备行业指数，仅采掘行业指数独家微跌。进入5月以来，股指先涨后跌，基本上维持着相对平衡格局。

  周三上证指数收于年线之上，深成指收在年线之下，仍处于年线附近震荡整理格局。中小板和创业板保持强势格局，双双创出反弹以来新高。周三沪深两市有23只A股涨停，其中深市有18只涨停，深市的成交量也大于沪市，显示蓝筹股不是目前的市场热点，成长股小盘股表现活跃。周三沪深股指收根小阳线，但沪市成交量有所减少，反弹的动力略显不足。但上证指数多次回调在2200点附近或之下被托起，显示近期向下的空间也有限。

  大盘短期趋势不明。4月3日上证指数收盘2225.30点，一个多月后的5月15日收盘为2224.80点，几乎是在原地踏步。周K线也保持着平势格局，多数时间在年线上下数十点的范围内波动。目前5、10、20、30日均线分别在2232、2225、2214、2218点，呈黏合状态，60日均线位于2271点，同时2273点至2288点区间有个缺口，2250点至2288点间多方不敢勇往直前。在平衡格局中炒作局部行情也许是近期的主要特征。

  成长股分化蓝筹无忧

  海通证券研究所：数据显示，4月克强指数与工业增加值同步反弹，从3月的4.36%回升至5.17%。构成指数的三大权重中，工业用电、中长贷回升，而铁路货运大幅下滑。工业用电回升与去年基数偏低有关，或导致克强指数本期稍被高估。可作为佐证的是——5月上旬发电量增速明显下滑。综合看来，经济仍处弱势。

  就A股市场而言，成长股分化，蓝筹无忧。以创业板为代表，成长股近半年累计涨幅大，相对估值已经处于三年来高位，上海家化负面新闻等类似事件容易影响情绪，涨幅较大的概念类个股短期承压，但有业绩支撑的成长股龙头仍相对安全，如一季度基金重仓成长股的净利同比增长达35%。经济数据较为平淡，周期品的整体机会仍未来临，但低估的蓝筹是较安全选择，如金融、地产、汽车等。

  行业与主题热点方面，创业板指和中小板指整体仍处于强势，但缺乏新的投资主线和风格切换的催化剂。短期要么降低整体仓位，要么根据自身的洞察能力，守候极少数持续成长的个股做长期投资准备，要么选择尚未被发掘的新投资主线。长期而言，在未来经济转型的大背景下，符合产业发展方向和社会趋势的中小市值优质成长股仍然是投资首选。

  30日均线仍有争夺

  西部证券：周三沪指小幅反弹，盘中波动加剧，显示多空分歧加大。我们认为，在低迷的经济和政策博弈中，市场即便出现小幅反弹，也难现系统性行情，预计短线沪指仍将在30日均线一带震荡整理。

  从周三盘面运行特征看，银行股走势稳健护盘意味强烈，且电子元器件、传媒等品种表现活跃，有效提振了市场人气。但值得注意的是，券商和保险股表现疲弱，有色、煤炭等资源类品种也连续走低，权重股分化将不利于市场重心的进一步抬升。同时，周三表现强势的板块多是受到工信部政策利好或补涨要求刺激，持续性有待观察。此外，创业板在短暂回落后继续强势上攻创下年内新高，但量能并未实现同级别放大，高估值个股风险突出，中小市值品种分化并拖累板块表现的概率正在加大。综合看，后市股指运行将趋于复杂，30日均线一带仍将有所反复。

  （陈刚 整理）