证券时报多媒体数字报

  转眼之间，爆发于2008年的金融危机已经过去快5年。江山代有英雄出，让我们做一个简单回溯，看看从2008年至今，A股、港股、美股的细分板块里，谁反弹最多？

  我们统计了A股、港股所有的股票，以及美股市值排名在前3000名的股票（美股总计有几万只股票），并按GICS（全球行业分类系统）分类最细分类标准划分为154个行业，再统计当前市值当权的区间涨幅（下同口径），数据的截取日期为2008年底至今年4月底。为了体现市场的主流方向、并排除公司数较少的小行业的干扰，我们只讨论那些当前市值占市场市值百分比超过1%的细分行业。

  先来看美股，共有31个GICS细分行业符合市值占比高于1%的要求。从2008年至今，涨幅在200%以上的行业有5个，分别是生物科技372.0%、电脑硬件308.2%、啤酒酿造商290.2%、服装服饰与奢侈品274.7%、互联网软件与服务236.1%。

  可以看到，在美股市场，生物、IT技术和消费被市场认为是经济复苏的最强板块，在反弹最多的板块中基本是三分天下，而生物科技这门尖端的技术更是遥遥领先稍微传统一些的IT技术。

  在港股市场中，共有21个GICS细分行业市值占比高于1%。其中反弹最多的是赌场与赌博板块，反弹了1488.7%，接近15倍。其中银河娱乐、澳博控股分别上涨了2918.9%、1010.1%。同时，汽车制造商也反弹了1488.7%，其中长城汽车反弹了3177.8%，华晨中国汽车反弹了2243.2%。从以上两个遥遥领先于其他细分板块的板块、以及香港本地与之并不匹配的经济增速来看，来自内地的需求、以及一些相关的上市公司无疑构成了港股龙头板块的基石。

  此外，互联网软件与服务、燃气公用事业、包装食品与肉类三个板块列居其后，分别上涨了400.4%、318.6%、181.8%。可以看到，与美股完全不同的是，除互联网软件与服务以外，港股反弹最多的细分板块全部和消费相关。港股的互联网公司基本与网络消费与信息传递相关，与科技研发的关联也不如美股同行业公司紧密。

  最后看看A股市场。由于全球罕见的小股票牛市，A股反弹最多的是一些非常小的板块，占据涨幅榜首的是电子设备和仪器，反弹了1032.5%。不过，A股主要板块（市值占比1%以上）只有20个，其中反弹最多者分别为多种金属与采矿、制药、包装食品与肉类、汽车制造商、多样化房地产活动，反弹幅度分别为257.1%、236.8%、225.3%、205.7%、194.0%。可以明显地看到，A股的主要板块中，反弹幅度居于前5的，有两个与采矿、房地产相关，而这也反映了中国内地经济在过去几年的主要潮流，余下的则与消费、医疗相关：这也是中国消费升级和人口老龄化下的发展方向。

  都说股市是经济的晴雨表，从以上的统计结果来看，此言非虚。不过，经济不同，晴雨也就不同。这就要求投资者在筛选行业的时候细加甄别，切忌刻舟求剑了。 （作者单位：信达证券）