证券时报多媒体数字报

  中信证券(600030)

  评级：强烈推荐

  评级机构：招商证券

  公司昨日公告拟不超过20亿元受让华夏基金10%股权。华夏基金2012年净利润6亿元，净资产26亿元，管理资产规模超过2400亿元，增持后可为公司贡献0.6亿元的利润增量，对公司的影响在1%左右。此外，公司将对子公司中信证券(浙江)实施分立，2家营业部分立出去成立金通证券，重组分立目的在于梳理优质资产到母公司，剩余资产拟市场化转让。

  公司各新业务均率先试点运作，具有先发优势和规模优势，看好创新驱动下公司业务增长潜力和协同发展效应。预计2013年、2014年每股收益为0.53元、0.66元，维持“强烈推荐”评级。风险提示：交易量萎缩；创新推进不如预期。

  贵州茅台(600519)

  评级：推荐

  评级机构：平安证券

  近日我们参加了贵州茅台股东会。董事长袁仁国披露，1至4月份公司销量下降了23.8%，但销售额增长11.2%。我们判断4月份茅台酒销量应有个位数增长。会上袁总、刘总都提出要转变客户，从三公消费转到大众消费。不过公司限定经销商最低销售价格为1000元/瓶，脱离当前市场870~910元/瓶的实际团购价。

  囤货、三公略松、消费替代推动销售持续回暖，但我们对后市谨慎，一方面经销商对烟酒店和商超终端的观察显示，动销并没有明显好转迹象；另一方面，大跌刺激了当前的囤货行为，但实质上透支了未来的购买力。我们认为，动销回暖快则可能止于5月，慢也难以延续至中秋旺季。

  考虑系列酒销量跌幅超预期，下调茅台酒销量增速假设，我们分别下调公司2013年、2014年每股盈利预测约7.7%和16%，预计2013年~2015年每股收益为13.92元、14.04元和17.39元。茅台仍是白酒板块中首选，维持“推荐”评级。风险提示：三公治理明显变化；厂家改变价格策略。

  华孚色纺(002042)

  评级：增持

  评级机构：宏源证券

  纺织行业最坏时期已经过去，无论从订单还是原材料都反映出行业回暖趋势，未来随着国内外经济企稳，纺织产业链有望进入补库周期，进而从订单及成本两方面推动行业进入持续复苏通道。

  公司自去年下半年起，通过以价换量的形式加大市场拓展力度，收入增速表现出明显改善迹象。未来随着下游订单改善、原材料价格回升及内外棉价差收窄，公司在定价策略上将拥有更大的灵活性和自主权。公司在未来原材料储备方面有望采取更积极的策略（拍储搭配进口配额）来锁定成本，同时伴随订单结构改善及售价上调，毛利率改善趋势明朗。

  上调公司2013年~2015年每股盈利预测至0.25元、0.36元、0.53元，维持“增持”评级。

  潍柴动力(000338)

  评级：持有

  评级机构：广发证券

  近日公司公告股东追加锁定承诺，潍柴集团、潍坊市投资公司及24名自然人股东追加承诺持有公司股票至2016年4月30日。我们认为，考虑进行战略转型，未来3年是公司转型的关键期，有一定的不确定性，本次延期解禁释放了管理层的信心，有助于公司股价短期走好。从长期看，公司股价走势取决于自身转型，同时和下游行业密切相关。

  预计重卡行业2013年小幅增长，核心零部件公司弹性将小于整车，预计公司2013年~2015年每股收益为1.62元、1.88元和2.16元，维持“持有”评级。(朱雪莲 整理)