证券时报多媒体数字报

  【三思而论】用中国人的血汗钱去投资美国楼市，显然帮助了美国，但是对于中国的外储，其结局就将似肉包子打狗。

  近日，建议用中国外汇储备投资美国楼市的报道，不断见诸媒体。这种建议值得商榷。

  过去一年，美国房市的确有见底回升的迹象，但美国楼市真正回春还有待时日，我敢断言，美国房价甚至很快将跌回原来的价位。其主要原因是：

  首先，这次房市复苏是由投资者（甚至是投机炒房者）引导的，他们利用了当前的低利率和低房价，一旦利率和房价一齐上涨，这部分投资者就会退市。

  在过去的两个世纪中，美国已经完成了城市化的进程。目前，有五分之四以上的美国人居住在城市地区。所以，美国不存在所谓住房“刚需”的先决条件。

  其次，从100多年来美国房价的走势图可以看出，美国房价仅仅和通胀呈正相关，而不会随着经济增长和股票收益一起上涨。

  第三，美国的持房成本巨大，仅房产税平均每年2%以上，还需加上其它的费用。而且，在美国投资房产即便赚钱了，也要打很多折扣。

  且举一例：假如2010年7月，我在迈阿密花16万美元买到一栋独立大洋房，再花费4万美元把老旧的厨房装修一新，这样，我买房的实际成本是20万美元。

  再假设2012年9月，美国房价反弹，经纪人帮我以25万美元卖掉了洋楼，由此我获得了5万美元的名义收益。但是，扣除资本利得税、中介费和律师费之后，净得所剩无几。而卖房所得的资本收益，只有同时满足以下条件，才可享受联邦免税（若无特殊情况，资本利得税为15%）：

  1、我或者我太太是这栋洋楼的屋主；2、我和太太在这栋洋楼里5年内居住时间超过24个月；3、我或者我太太并没有在两年之内出售过其它任何房子。

  否则，当你出手获利时，就不能享受免税优惠，炒房的资本收益就不如想象的丰厚了。

  第四，目前美国的按揭利率非常低，30年期仅为3.5%，这个利率迟早会升的，一旦升起来人们买房的负担压力就会增加很多，到那时很多人又会交不起按揭了。2008年的次贷危机就将有可能重演。

  最后，还有一大关键原因，由于房价低，其实有大量待售的房子根本还未进入市场，如美国的金融机构还有140万套法拍屋，当楼市稳定后就会陆续推上市，从而限制房价的进一步回升。

  对于美国来说，楼市的复苏将是美国从经济危机走出来的关键点，而用中国人的血汗钱去投资美国楼市，显然帮助了美国，但是对于中国的外储，其结局就将好似肉包子打狗——很可能有去无回！20多年前，日本就曾发出豪言“买下美国”，大肆投资美国楼市，结果深陷泥潭，以巨亏而告终。前车之鉴，不可不察！ （作者系国际金融界资深观察人士）