证券时报多媒体数字报

  中航重机(600765)

  评级：谨慎推荐

  评级机构：东北证券

  公司中长期将受益于航空制造业的快速发展前景。航空航天产业被列入国家战略新兴产业，政策扶持将推动行业发展；未来10~20年，军用飞机面临更新换代的需求，民用飞机在研制大型客机的同时，将加快支线飞机、直升机、通用飞机的产业化发展。公司隶属于中航工业集团，将受益于航空制造业的持续快速发展前景。

  3D打印等新业务的发展前景看好。公司的3D打印技术已成功应用于航空制造业，并规划将进入智能机器人、战略金属再生利用等战略新兴产业，培育新的增长点。3D打印等新兴产业目前尚处于发展起步期，短期难有显著的收益贡献，但中长期市场需求前景看好。

  烽火通信(600498)

  评级：推荐

  评级机构：长江证券

  受益于行业竞争环境改善，公司整体盈利能力呈稳步提升态势：近期结束的中国移动OTN（光传送网）、PTN（报传送网）等传输设备集采中，各厂商的产品价格基本维持稳定；同时，结合2013年中国电信集采部分PON（无源光网络）设备产品价格出现上涨的事实，我们认为，行业竞争环境已切实呈现明显改善的态势。我们判断，在公司主要产品价格基本维持稳定的情况下，通过器件成本降低以及设计优化，主要产品毛利率仍将呈继续改善态势。而近期招标结果也表明，公司主要产品如PTN等产品的毛利率提升幅度明显好于预期。

  海外市场持续突破，提供长期增长空间：经过多年市场开拓及积累，公司海外市场拓展已经取得良好成果，且开始逐步进入成长期。事实上，公司自2011年以来，海外市场收入已经持续实现50%以上的高速增长，且在东南亚、南美、拉美等区域，均已经成为具备国际竞争力的光通信设备提供商。

  大洋电机(002249)

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  采用“合作发展”的模式布局新能源汽车电机驱动产业链，占据行业领导地位。我们认为公司将在包括海外的市场继续推广“合作发展”，其扩张步伐或将领先于市场预期，大格局下充分受益新能源汽车产业的崛起。

  作为汽车配套环节，电机驱动商依靠合资研发和生产的模式，将保障市场启动时进入整车企业的核心供应链，公司在底特律设立大洋美国更为海外合作打开想象空间。国内新能源汽车补贴政策出台将启动新一轮发展，根据2012年颁布的国务院规划，到2015年纯电动和插电式混合达到50万辆，2020年累计销量超过500万辆，市场空间巨大。

  锦富新材(300128)

  评级：强烈推荐-A

  评级机构：招商证券

  日前，公司公告用超募资金5000万在安徽滁州设立全资子公司，项目规划建设18个月，24个月达产，达产年产5万片。公司此前在广东、福建和山东等地分公司均是租厂房快速扩张模式，此次在滁州建厂，说明在土地和人力优势下，有意打造滁州成为较大生产基地。从深圳和青岛年产值来看，我们判断后续滁州实际扩张规模将有望大于现在项目规划，且建设进度也有望快于规划。

  公司传统光学膜业务受益于高清大尺寸化趋势以及电视产业向内地转移的本土配套化需求，全年仍望有稳健增长。公司的台湾同行华宏在股东会上对行业景气抱乐观态度，预估二季度收入环比增长15%。公司在光学膜客户及竞争力等各方面要强于华宏，理应比华宏有更高的增速。公司上半年虽然受到去年苹果高基数而今年上半年无新品推出的负面影响，但由于光学膜市场不错，二季度仍将环比向上。  （钟恬 整理）