证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 蔡恺

  随着金改和上市概念持续发酵，今年温州地区未上市银行股权拍卖均受到投资者热捧，高溢价成交的拍卖比比皆是，部分股权最终成交价较起拍价甚至翻番，投资吸引力远胜当地的房产投资。

  银行股权频现激烈竞买

  在社会资本充裕、投资风气盛行的温州地区，今年当地高端投资者多了一个投资选择——未上市银行股权。

  证券时报记者在人民法院诉讼资产网上发现，从今年2月份以来，温州地区陆续出现一些未上市银行股权的拍卖公告，当中包括温州瓯海农村合作银行（简称“瓯海银行”）、浙江瑞安农村合作银行（简称“瑞安银行”）及温州银行等，前述银行均为当地银行，且仅限当地户籍人员竞买。

  值得注意的是，这些拍卖均以高溢价成交。例如，今年5月22日由温州天诚拍卖行拍卖的个人持有的瓯海银行股权，出资比例为0.0521%。截至2013年3月10日，该部分股权在瓯海银行登记的股本金金额为26.9万元，该资产起拍价56万元，最终以103万元成交，溢价83.9%，属于高溢价成交。

  “当时有很多人竞买这一瓯海银行的股权资产，有5、6名这家银行的股东也在其中。竞价至80万元的时候，几个股东可能觉得太贵而放弃，而其他人一路喊到103万元。”天诚拍卖行的一位工作人员回忆称。

  无独有偶，5月21日在温州拍卖行拍卖的两单瑞安银行股权也出现激烈竞买。据该拍卖行工作人员回忆，其中一单0.0851%的股权（包括1000元资格股）拍卖最终以164万元的价格成交，相比起拍价98.32万元溢价66.8%；另外一单股权拍卖则以101万元成交，较起拍价49.32万元翻了一倍。

  “这些银行股十分抢手，喊价接近30次，如此激烈的竞买并不多见。”温州拍卖行工作人员称。据介绍，此前银行股权的拍卖并不多，而今年这类投资逐渐兴起，火热程度超过房地产投资。

  6月4日，温州佳得拍卖行拍卖个人持有的温州银行4.85万股股权，起拍价为19万元，最终以26万元总价成交，每股价格达5.36元，超过去年6月新明集团竞拍所得的温州银行股价（每股4.11元），再次刷新该行每股价格纪录。当时，中国华融将所持的1.07亿股温州银行股份挂牌拍卖，经过20轮竞价，新明集团以4.4亿元竞得，成为该行并列第一大股东。

  此前温州银行发布2013年定增公告称，计划定向向企业法人募集7.8亿股。据了解，该行对企业股东的起拍价设为每股3.804元，约为2012年末每股现金净资产的1.2倍，而6月4日当天成交的每股价格为5.36元，比起拍价高出40.9%。

  一位不愿具名的温州当地银行高管对记者表示，已经注意到温州投资者对于银行股权很感兴趣，他认为主要原因有两个方面：一是因为温州金改概念，投资者预计温州金融机构未来将受益于政策；二是上市概念，比如温州银行在温州金改规划里是一家被重点扶持上市的金融机构。

  另外，农村合作金融机构的股份制改革亦是令投资者争抢银行股权的动机之一，今年温州市下辖的瓯海、瑞安、乐清、永嘉和苍南5家农村合作银行陆续进行农商行改造。

  房产拍卖乏人问津

  而与投资者热捧银行股权截然相反，温州房地产拍卖的人气明显不足。记者了解到，就在6月4日温州银行股权拍卖的同场拍卖会上，房产项目的拍卖大多以流拍告终。

  受前两年温州民间借贷风波的影响，不少炒房投资客资金断裂，温州房地产价格从高位回调。近日有市场消息称，曾代表温州房产市场最高价格水平的绿城鹿城广场，目前在二手交易市场的挂牌价是每平方米4.5万元～5万元，而2010年该楼盘的二手房价格一度接近每平方米10万元。

  对于银行股权与房地产一热一冷的强烈对比，温州大学商学院常务副院长张一力对证券时报记者表示，这突出反映了投资者对不同资产类别的价值判断：一方面银行属于垄断性行业，有准入限制，依靠利差营运状况不错，原始股上市后还能高位套现；另一方面房地产价格已欠缺上行动力。

  不过，张一力也指出，上述银行股价格有被高估的嫌疑，在目前不良贷款风险盛行、未来利率市场化以及越来越高的资本要求等不利因素的影响下，投资者需谨慎看待未上市银行股的投资价值和风险。