证券时报多媒体数字报

  6月7-8日，中美最高领导人将在非正式场合首次会晤，昭示着中美“新型大国关系”的全面展开。未来基于中美战略互信基础构建起来的包括经济、贸易、投资在内的双边战略框架将有望成形，并推动中美经济合作进入新的关键时期。

  中国对外投资快速增长

  应该讲，吸引外资在中国改革开放过程中扮演着极其重要的角色，它让中国很快地融入到经济全球化进程中并获得了经济和产业的升级。然而，近些年，中国正在由吸引外资大国转变为对外投资大国。根据联合国贸发会议统计数据，2012年，中国境内投资者共对全球141个国家和地区的4425家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资772.2亿美元，同比增长28.6%。其中，对美国、日本、东盟、中国香港的投资均实现两位数的较快增长，分别为66.4%、47.8%、52%和32.9%。不过，中国虽已迈入对外投资大国行列，但中国“走出去”仍处于初级阶段，与发达国家相比差距明显，与中国的经济大国、贸易大国地位也不相称。

  2008年国际金融危机以来，随着全球贸易需求持续萎缩，为吸引外来投资，美国政府提出“选择美国”战略。2011年，由亚洲协会和伍德罗·威尔逊国际学者中心的基辛格中美关系研究所合作推出的名为《敞开门户、充分利用中国对美直接投资》的报告称，过去5年，中国对美直接投资增长了约25倍，并积极倡议美国政府欢迎中国对美投资，认为这可以带来就业岗位、消费者福利，甚至帮助美国实现基础设施更新等利益。

  目前，中国企业已在全美50个州中至少35个州进行投资。其中，得克萨斯州吸引的中国投资居全美之首，其后依次为纽约、弗吉尼亚、伊利诺伊、加利福尼亚、密歇根、特拉华、新泽西和密西西比等州。报告用详尽的数据展示了中国对美投资的类别和进展，包括国有企业与民营企业所占投资比例、主要投资领域、投资新建企业及并购现有企业金额等。

  然而，就现实情况看，中美双边投资规模并不是最大，中美双边直接投资也存在着严重的不对等情况。统计显示，2008、2009、2010年，中国对美投资金额同比增幅分别达135.7%、96.7%和43.9%。据美方和中方统计数据，截至2011年末，美国累计对华直接投资存量分别为540亿美元和700亿美元，远远超过中国对美直接投资存量的5亿美元和90亿美元。从排名上看，美国是中国最大的外来直接投资国，而中国直接投资在美国仅排第25位，中国对美投资总量占美国吸收外资总量不到1%。

  中国对美投资待除壁垒

  中国对美直接投资存在一定的壁垒，主要缘于美国的市场准入限制。美国投资环境（市场开放度、基础设施、知识产权保护、研发技术等）在总体上要优于中国，但中国企业在美国的投资也同样遭遇到市场准入问题。美国在诸如航空、通讯、原子能、金融、海运等相对敏感行业，均有关于国民待遇和市场准入限制的严格规定，包括联邦立法。另外，美国许多州对外国人参股银行业、保险业、不动产业也有一定限制。特别是，金融危机以来为缓解长期以来由于贸易顺差导致的外汇储备激增和资产安全，中国主权财富基金大规模投资海外，推动“资本出海”。然而这在一定程度上加剧了美国对“战略性投资”与“国家资本主义”的警惕，常常遭遇美国政府外资审查委员会（CFIUS）基于“国家安全”考虑的阻碍，限制对美敏感行业的投资，从而大大抑制了中国对美直接投资的步伐。

  相反，从美国对华直接投资而言，近几年也出现一定的障碍。比如，美国同样认为中国存在市场准入问题，即准入前国民待遇问题，此外涉及到公平竞争，包括中国国有企业以及竞争中立问题。因此，中美双方如何通过双边投资协定和一系列规制的制定扫清障碍，突破中美双边直接投资的“天花板”，对于两国乃至全球而言都关系重大。

  积极推动

  双边投资保护协定谈判

  所谓双边投资保护协定(Bilateral Investment Treaty，BIT)是国家与国家之间为鼓励、促进和保护本国公民在对方境内的投资而签署的双边条约。

  中美双边投资协定（BIT）谈判从上世纪80年代就开始了，但由于80年代末期中美政治趋冷，谈判处于停滞状态。2008年6月中美两国重启双边投资协定谈判，但至今仍没有太实质性的进展。从中美之间的投资联系来看，两国显然都具有缔结双边投资保护协定的现实动力。

  2012年4月，经过历时3年的研究和讨论，美国贸易谈判代表办公室正式发布了美国2012年双边投资协定范本（2012 US Model BIT），取代之前的2004年双边投资协定。但双方围绕“市场准入”、“公平竞争”、“权益保障”、“知识产权”、“高技术出口管制”等核心议题依然有诸多分歧。由于当前国际投资体系尚没有形成像多边贸易体系那样完整的普遍接受的规则体系，因此对于双边投资协定而言，双方其实就是在利益范围之内的“对等妥协”。中美应尽快重启双边投资谈判，双方可以本着先易后难的原则，将双边投资谈判与投资自由化谈判适当分离，逐步放开清单限制，通过推动企业、商会等民间层面的投资协定，淡化政府间的分歧。

  未来中美在金融、能源、技术创新以及两国的基础设施方面都有非常广泛的合作前景，而中美双边投资的良性互动意味着中国对外开放战略的更高层次。  （作者系国家信息中心预测部世界经济研究室副主任）