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外汇占款减少拉高资金价格 2013-06-15 来源:证券时报网 作者:朱凯
证券时报记者 朱凯 债券及外汇市场近期波动巨大,资金面紧张亦长时间持续。从央行昨日公布的5月份金融机构新增外汇占款668.6亿元来看,汇率变动对货币收紧预期带来了至关重要的影响。 人民币外汇市场最近一周呈现“中间价升、即期价贬”的态势,昨日的人民币对美元中间价为连续第三天刷新2005年汇改以来新高,但境内即期交易汇率却几乎原地踏步,近十个交易日贬值约0.2%。 在同一时间段,银行间市场资金价格由“正常偏紧”飙升为“史上最紧”。同业市场多次延时收盘,数家商业银行之间爆出违约传闻。截至昨日收盘,回购利率加权平均值延续上涨,隔夜利率微升8个基点至7.03%,7天利率续升51个基点至6.90%,倒挂之势仍未解除,绝对价格亦为多年来高位。 兴业银行资深宏观利率分析师郭草敏认为,通过对香港离岸与境内即期市场的贬值预期作对比,可以看出这一结果与我国金融机构外汇占款波动之间存在关联。此外,外汇局20号文加强外汇资金流入管理,将于今年6月底之前正式生效,对境内汇市的影响将反映在规模总量变化上。 他认为,相比境内即期而言,轧差后的香港离岸市场月度贬值预期明显高于前者,这在5月份已经有所体现。从进出口数据来观察,可以表明监管预期加强之后,套汇现象在减少,数据的真实度有所提高。 实际上,5月份外汇占款增量较今年前几个月明显缩窄,对市场资金面造成相当直接的影响,央行借此投放的基础货币大幅降低。 招商银行金融市场部高级分析师刘东亮表示,近期人民币走势波动,可能在一定程度上受到银行买入美元头寸的影响,但绝非表明市场已经转向。即期市场汇价回落,可能只是一种贬值假象,这仍取决于中国央行的中间价管理。 “外汇局20号文发布于5月初,因此5月当月的外贸数据应剔除了较多水分,能客观地反映实际外贸状况。”刘东亮强调,但在这一背景下去押注人民币拐点已现,将具有很大的政策风险。 记者从商业银行货币交易员处获悉,昨日午后,资金面出现了明显缓和,部分国有大行主动拆出资金,市场呈现出“开盘紧、尾盘松”的状况。这反映在央行公开市场操作中,就是回笼暂停的正面刺激。 本版导读:
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