证券时报多媒体数字报

  见习记者 曾灿

  在交流会上，逾50名投资者与高管面对面，深入了解了高德红外（002414）目前的忧患及未来的发展前景，高德红外董事长黄立对投资者的提问进行了一一回答。

  谈及公司目前的股价，黄立表示，虽然近期公司股价估值较高，但从长远来看，红外热成像行业是一个不折不扣的朝阳产业，公司的成长性依然较好，自己对公司未来的股价充满信心。

  投资者：生于忧患、死于安乐，高德红外最大的忧患是什么？高德红外下一个五年甚至十年的规划是什么？

  黄立：“人无远虑，必有近忧。”企业更是如此。对于高德来说，特别要注意两个方面的问题，一是资本链条的充实，二是对行业发展趋势的把握引领。

  就资本链条来说，现在大的经济环境仍不乐观，在“经济寒冬”中企业最需要的就是现金，这也是为什么我们的超募资金仍有这么多。充足的现金，一方面可以应对整个经济金融形势的变化，超募资金将是我们过冬的粮食；同时，保留一部分超募资金也是为了积极寻求一些并购的机会。

  随着国家对国防信息化投入的逐年加大，政府装备类产品将出现越来越多的机遇，公司有很多新项目处在研制过程中。对于政府装备类产品的投入，一方面需要坚持，同时还需较大的投入，而这些都需要公司有一个稳健的金融实力作为支撑。

  谈到发展规划，坦诚说，公司这两年从报表上看并不尽如人意。一是金融危机确实给公司造成较大的影响，在民用这一块，业务下降比较明显，所以公司正在调整产品和布局，在年底或者明年就会产生比较大的成效。二是由于国际政治和军事的一些突发事件，使得一些政府装备类产品的出口也受到影响。

  但是，公司在国内政府装备类产品上保持了稳定增长的态势，随着未来几个型号产品的陆续定型，有望在明年或者后年进一步扩大增长态势，这个也与公司未来五年的企业规划布局有关。

  这几年，公司的主要精力，就是构建自己的、无法替代的核心竞争力。目前，高德已完全具备光、机、电、图像处理、人工智能一体化的全系统设计能力，并在国内率先进入综合光电系统领域。

  同时，公司还花了很多精力在探测器的研制上，并在今年4月投资2.4亿元实施“红外焦平面探测器产业化项目”。在实现探测器这个核心器件的国产化后，高德红外甚至中国红外热成像行业的核心竞争能力都将实现一个巨大的跨越。

  资本市场对红外行业的期望，更多集中在探测器的国产化层面。因为国产化一旦实现，探测器作为红外热成像设备的重要部件，便从目前许可进口的几千台数量，一跃而至年产数万台。

  投资者：您对公司现在的股价有什么评价？是高估、低估，还是合适？

  黄立：我个人是这样来看，从长远来看，红外热成像行业是一个朝阳产业，公司目前的股价并未完全体现出公司的成长价值，我个人对公司今后的股价充满信心。

  大家都知道，公司今年4月投资的“红外焦平面探测器产业化项目”。目前该器件在国内以进口为主，并须在配额下得到出口国政府的批准和许可。在这样的情况下，如果高德成功实现量产突破，将在未来相当长的一段时间里面，使公司占据一定的垄断性优势。

  在民用领域，如果探测器实现量产，公司在交通夜视领域的市场将会非常大。现在高德的车载热成像技术水平，丝毫不亚于国外同行安装在宝马高端车型上的同类产品。它不仅仅能起到一个夜视的作用，更多的是改善在特殊天气环境下的安全驾驶条件。公司希望能将这个产品的成本控制在万元以下，如果实现，一部分高端车型将会首先安装，并进一步渗透到中级车、经济型轿车、客车甚至货车，整个产品的普及过程类似于汽车导航产品，这将是一种趋势。

  在政府装备领域，如果探测器实现量产且品质能够达到相关要求，这也将对我国的国防信息安全产生非常重要的战略意义。

  投资者：目前，公司的业绩更多反映在政府装备类应用这一领域。现在国家大力推进智能城市化，公司在这方面有没有突破口？包括涉及的医院或者探矿类，这些方面有没有发展的方向或者可能性？

  黄立：实际上，红外热成像技术可以渗透到生活工作的方方面面，刚刚提到的这几个领域，我个人认为都是有空间的。

  比如城市智能化方面，除了平安城市中重要安全节点的红外监控之外，医院也有应用，比如危重病房的夜间监控。另外，还有一些类似的用途，比如用在监狱等等。

  下个阶段，公司将做一些市场营销模式的创新，能让大家对红外热成像技术有所了解，这也将进一步拓宽红外热成像技术的应用领域。

  投资者：现在公司政府装备类产品和民用产品的占比各是多少？民用方面市场波动较大，所以影响了公司这两年的业绩，在未来的市场布局里，军工和民用方面会形成一个怎样的占比关系？

  黄立：政府装备类产品是公司的立足之本，从利润的角度来讲，这也是公司的主要来源。以销售收入为标杆，目前公司政府装备类产品的占比明显高于民用产品，今年这种局面也不会出现太大的变化。

  但如果明年公司的探测器成功量产，民用领域市场由于成本下降被迅速打开，那么整个比例就要发生颠倒了。当然这个比例颠倒发生的原因，是以高德民用市场的快速增长和政府装备类产品的稳步扩张为前提和基础的。