证券时报多媒体数字报

  美的电器（000527）7月30日晚间公告，美的集团换股吸收合并美的电器已获得证监会批复，这意味着该事项将进入实施阶段。

  同时，美的控股及7名自然人股东与美的集团签署盈利预测补偿协议，8名股东将就美的集团2013年可能未实现的利润差额进行现金补偿，由此美的集团2013年盈利实现更有保障。

  此次美的集团发行A股，只是用于换股，不会募集资金。按照方案，美的集团A股发行价格为44.56元/股，美的电器换股价格为15.36元/股，换股比例为0.3447：1，即1股美的电器股份可换取0.3447股美的集团股份。

  换股完成后美的集团实现整体上市，是美的进入职业经理人时代以来在产业经营、组织管控、公司治理和资本价值等方面最关键和基础的一步。银河证券首席家电分析师袁浩然认为，美的集团发行定价在公司盈利的基础上充分考虑市场及行业情况，客观反映资产目前的市场状况，具备可靠的定价依据。同时公司拥有可靠的未来盈利保障，经过2012年的战略转型及经营调整，2013年业绩增长更为稳健，且美的控股等股东已签署盈利预测补充协议，对流通股东保障更为全面。

  美的集团近两年来进行全面重整，涉及股权架构、公司治理、组织架构等多个方面，如引进工银鼎辉战略投资者、创始人卸任职业经理人接棒、组织架构的扁平化等等一系列的调整。目的是充分发挥美的内部的产业协同效应和提升组织效率，打造新的竞争优势，实现可持续发展。据美的集团董事长方洪波介绍，美的转型调整近两年，已逐渐走出转型低谷期，产品力显著提升，市场份额逐步恢复，产品毛利率稳步提升，企业盈利能力增强。

  美的电器一季度实现营业收入219亿元，同比增长23.5%；实现归属于母公司净利润10.78亿元，同比增长23.8%；通过中国货币网查询，美的集团一季度实现营业总收入316亿，同比增长20%；归属于母公司净利润10.2亿，同比增长65%。按整体上市口径计算，归属于母公司净利润16.6亿元，同比增长46%。(甘霖)