证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李小平

  快速成长的宁波华翔，已不再满足只做国内汽车零配件龙头，而是果断开启全球化战略。

  新战略带来新机会，也潜藏新风险。在此次“走进上市公司”活动中，几十名投资者参观完公司车间、研发中心后，与宁波华翔董秘杜坤勇等高管进行了面对面交流。

  投资者：最近，宁波华翔的现金流周转还是比较快的，一方面是应收债款增加了，另一方面公司也在德国做一些收购，接下来，公司有没有资本运作的规划？

  杜坤勇：这两年，华翔的资本市场运作动作很多，也充分利用了并购。在国内并购了，在国际上也并购了。因为一个企业没有充分利用资本市场，就不能那么快发展起来。

  在财务状况上，从公司利润表来看，分开国内利润和国外利润，如果剔除国外亏损的部分，国内上市公司盈利还是比较明显的；从现金流量表来说，国内的现金流年年都比净利润高，客户都是大众这些优质客户，到月自动回款，没有催款这一说。

  去年，国外这一块为什么会差呢？因为公司收购的德国Sellner GmbH这个资产是属于破产收购，破产收购之后流动资金要垫。一般产品生产周期是6~7个月，这样算过来，公司垫资要垫将近5个月。所以算上国外的部分，现金流就少了很多。

  说到再融资，目前，华翔现金大概还有七八个亿左右，维持正常的经营是3~4个亿，意味着还有富余资金。另外，负债率方面，母公司资产负债率现在也就30多亿，不算高，下一步再融资的需求，完全取决于走得有多快。

  投资者：在发展汽车电子产业上，华翔如今的布局是如何设想的？

  杜坤勇：汽车电子方面，公司从来没有做过的，所以公司走了一条借鉴的路，先给人家投资，借用人家的汽车电子基础来做华翔自己的。当然，德国这家公司不大，但至少能支持华翔起步，所以公司在德国建了研发中心，以它的技术平台为基础，在中国成立华翔自己的汽车电子研发中心。这样规划华翔未来的汽车电子业务，降低风险。

  另外，德国的研发中心跟中国研发中心进行职能划分，如果不能跟中国共享平台的话，那没有任何优势。目前，研发人员的成本差距很大，在德国定位最前段的技术跟踪，而项目的管理，主机厂跟踪等分支，要挪到中国研发中心来完成。应该说，目前的效果还是不错的。

  目前，宁波华翔的核心竞争力就在于市场营销。公司在德国、上海建了研发中心，想借研发来打造华翔的核心竞争力。

  投资者：汽车电子是公司现在主要的投入方向，现在公司已经研发出来了或者是正在研发的汽车电子产品有哪些？

  杜坤勇：华翔原来没做电子产品，只做了一些线路保护体，也划入电子部件里面。目前，华翔的线路保护是国内最大的，因为公司的产品确实有很多专利在里面。

  真正电子应用产品，目前公司只做了油门控制器，即给大众做油门控制器。油门控制系统一旦拿到产品订单的话，量会很大，不像内饰件。

  投资者：公司内饰除了卖给车企外，如何开拓售后服务市场？例如，一个饰件坏了，消费者只能去4S换，公司如何开拓售后这方面的市场？

  杜坤勇：在售后的产品里面，市场最大的是后视镜，它大概是1比1.8，一个后视镜要配1.8个售后市场的后视镜。整个国内的后视镜市场里，华翔是国内第二大供应商。不过，后视镜的比例不是最大的，最大的是保险杠，但保险杠华翔没有做。

  另外，门板售后市场是很少的，因为连门板都撞坏了，这个车修起来工作量就很大了，所以这个售后配得很少，可能会有5%~10%就非常多了。

  在售后市场方面，华翔现在有专门一个子公司在做。做售后市场，不仅是做产品的售后服务，还做附加市场，尤其年轻人要改装车。从国外情况来说，附加市场非常大，在国内这一块市场也在慢慢发展，所以华翔现在在跟通用、大众联手做这一块市场。

  投资者：公司希望从一个简单的、大众的中国供应点成长为一个全球的供应商，希望跟世界500强的配套企业看齐。目前华翔全球的布局已经完成到什么程度？变成供应商的这个过程会有多长？

  杜坤勇：现在很难去评判这个事情。从桃木来说，华翔不会再建任何的桃木工厂。从金属件来说，没有全球化的计划，因为这个产品不是华翔的发家产品，而且全球化也相对比较难做。内饰件这块，原来计划2015年打造一个国际化的初步雏形，现在总的来说，可能只完成了10%，还有90%没有完成。