证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘雁

  尽管信托业资产规模仍保持增长，但其增速已经放缓。据中国信托业协会昨日公布的最新数据显示，截至二季度末，67家信托公司管理的信托资产规模为9.45万亿元，与去年二季度末的5.54万亿元相比，同比增长70.72%；相比一季度末的8.73万亿元环比增长8.29%。

  中国信托业协会专家理事周小明称，二季度信托资产规模环比增速有所下降，上半年月度环比增速更是从5.2%下降到0.44%。

  银信合作余额下滑

  值得注意的是，受“8号文”政策冲击，二季度以来银信合作呈现出下降态势。数据显示，截至二季度末，银信合作余额2.08万亿元，较一季度下降280亿元，这是该数据近一年来首次出现下降；同时，银信合作在单一资金信托产品的占比达到22.05%，较一季度下降1.15个百分点。

  实际上，由于新增银信合作开始减少，这一苗头已传导至单一资金信托的新增量。证券时报记者根据信托业协会披露的数据统计发现，二季度新增的单一资金信托项目为3612个，共募资1.12万亿元，较一季度分别减少153个共1900亿元。

  “二季度银信合作减少主要是由于银行业去杠杆所致，‘8号文’的出台以及6月份银行间市场流动性风波，都导致银行开始收缩表外融资业务，银信合作减少便是表象之一。”启元财富投资分析总监汪鹏向记者表示，“8号文”虽然主要针对商业银行理财业务，但对于银信合作业务冲击却不小。

  在周小明看来，由于规范银信合作监管措施的持续实施以及6月份发生的“钱荒”事件影响，可以预见银信合作的比例还会继续下降。

  此外，银信合作对应的客户多是低端银行理财客户，而非银信合作单一资金信托则多是高端机构和个人客户，银信合作的占比减少反映了信托公司客户结构已经发生了质的变化，日益呈现出高端化的发展趋势，

  一位资深的信托人士告诉记者，随着监管机构对于银信合作的政策收紧，信托公司越来越重视开拓非银信合作类的单一资金信托，比如为一些上市公司量身定制理财产品等。

  工商企业信托领风骚

  从资金信托投向来看，工商企业成为第一大配置领域，同时占比创历史新高。数据显示，截至二季度末，资金信托运用于工商企业的规模为2.62万亿元，占比高达29.4%，相较去年底1.86万亿元规模及26.65%占比，规模增长了40.86%，占比提高了2.75个百分点。

  “这主要有两方面原因，一是不排除信托公司为了规避严格的审批政策，而将部分房企和地方政府融资平台公司纳入工商企业类别；二是基础设施类和房地产类信托产品的萎缩，相应抬高了工商企业类占比。”用益信托首席分析师李旸向记者表示。

  记者注意到，截至二季度末，房地产信托的规模较去年年底有较大增长，但占资金信托的比例则进一步从去年底的9.85%下降到了9.12%，而这一数据在2012年以前一直在10%以上。

  周小明认为，今年上半年房地产信托规模增长，与上半年房地产市场的回暖有关，但占比继续下降，表明信托公司对房地产行业保持谨慎态度。