证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 蔡恺

  近期星展、东亚、汇丰、恒生以及渣打等外资行陆续发布2013年中期业绩报告。受中国经济下行和揽储竞争加剧的影响，大部分外资银行中国区的利润同比下滑，而中国客户的跨境金融需求则提升了外资银行集团的整体业绩。

  证券时报记者查阅相关财务报告后发现，上半年外资行在华业绩下滑有两个直接原因，一是息差缩窄导致净利息收入下降，二是持续扩张导致支出增加。

  中国内地业务均告下滑

  恒生银行中报显示，今年上半年其中国内地业务净利息收入同比下降21.6%，总营业收入同比减少15.3%。对此，恒生银行称，这是因为内地同业拆放市场波动以及存款竞争激烈，令该行息差受压；而内地的营业利润（即不含兴业银行的投资贡献）同比下跌35%，则是因为恒生中国增加长期投资令营业支出上升。

  与恒生中国类似，今年上半年东亚中国的经营支出同比上升15%，而其净利息收入仅增长7%，导致其税前利润同比下滑1.6%。而且，上半年东亚中国税前利润仅占集团的28.1%，较去年同期的32.8%逊色。

  8月6日发布中报的渣打则表示，其中国内地的资产负债管理收入疲弱及边际利润显著受压，在岸收入下跌9%。

  至于汇丰、星展中期报告则无单列中国业务的具体数据，不过星展中报显示，大中华地区（除香港外的中国内地及台湾地区）业务的除税前利润同比下降47%至8200万新加坡元，主要受净利息收入同比下滑32%的影响。而相比之下，星展香港和新加坡本土的业绩增长强劲，这两个地区的税前利润分别同比增长29%和15%。

  外资行的资产质量则由于策略及客户结构不同而出现分化。恒生中国的资产质量有所改善，东亚中国的不良率则有所上升。东亚银行副行政总裁李民斌表示，东亚中国不良资产增加，与内地经济及市场流动性相关。他预计下半年内地经济增速仍会放缓，削弱企业还款能力。

  证券时报记者采访发现，外资行业绩倒退的更深层次原因在于内地经济增速放缓、企业借贷需求趋弱以及利率市场化令存款成本加剧。

  一位不愿具名的大型外资行华南地区高管无奈地表示，受中国经济下行影响，上半年外资行贷款和存款双双受压：一方面大部分外资银行的客户以外资企业为主，较少涉足长期限贷款，大部分是流动性贷款，而经济不好时，外资企业倾向于收缩业务、削减投资；另一方面，利率市场化后人民币揽储竞争日趋激烈，外资行机制欠灵活，无法像中资行一样用尽各种手段揽储，再受到存贷比制约，就算有贷款需求也贷不出去。

  申银万国银行业分析师倪军认为，随着影子银行的蓬勃发展，国内企业的融资渠道增加，令外资行、城商行等小型银行贷款市场份额受到挤压。而外资行网点大多设于一、二线城市，银行间的竞争日趋激烈。

  不断增长的经营支出也是利润削减的重要因素。不过，上述外资行高管如是解读：虽然中国经济不如往年，但全球范围内能实现7%以上经济增速的国家已所剩无几，外资行总部高层普遍认为必须对中国市场进行持续的资源投入。

  跨境融资需求提升业绩

  不过，虽然中国内地业务表现不佳，但外资行的整体盈利都可圈可点，大部分实现了10%以上的整体利润增幅。 上述外资行高管表示，这可能是因为外资行在其优势市场具有成熟的网络以及客户沉淀。此外，外资行优势在于境外市场，即使中国区的业务下滑，但中国区客户带来的跨境业务收益仍能够提高集团总体收益。

  渣打中报显示，除了在岸业务，大部分跨境业务收入于中国内地及台湾开展，最后在渣打最大的市场香港入账。一位星展银行内部人士也告诉证券时报记者，“虽然星展大中华地区的表现不如香港及新加坡，但星展中国带动的跨境银行业务却推动了集团的整体利润增长，中国客户的跨境融资需求从星展香港得到满足，按会计法则记为星展香港的收入。”