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A股批零指数三季度以来已上涨17.77% 换网络新包装 零售股今夏热销 2013-08-07 来源:证券时报网 作者:朱雪莲
证券时报记者 朱雪莲 在多个公司“触网”催化剂作用下,一向平淡的批零指数(399236)昨日不仅收出近期第六根阳线,而且单日涨幅达3.31%,在A股行业指数中排名第一。 因电商冲击过猛,加上宏观经济增速放缓,A股批零指数在2010年11月11日盘中创出历史高点1830.93点后,开始展开了漫长的熊市之旅,最低曾在2012年12月4日探至795.57点,今年一度反弹至1054.61点,但6月大跌将此前5个月的上涨基本抹去,自6月下旬单针探底811.97点后,批零指数再度震荡上行,昨日收报1030.34点,三季度以来上涨17.77%。 据报道,6月社会消费品零售总额18827亿元,同比名义增长13.3%,扣除价格因素实际增长11.7%。对此,行业分析师大多看法谨慎,他们认为零售业景气处于缓慢复苏中,行业整体机会平淡。 尽管零售行业目前景气度并未快速提升,但是,因为良好的现金流、相对稳健的业绩、远低于市场平均水平的市盈率与市收率以及增值巨大的重估价格,零售股不仅屡屡获得公司高管以及大股东增持,而且频频成为产业资本重金出手、争相举牌的重点目标。如今又换上网络新包装,部分零售股似乎更受市场青睐。 爱施德作为今年与7月以来批零行业涨幅的双料冠军,一方面得益于业绩的快速增长。受益于国产智能机销量爆发,上半年爱施德主营和净利润双双同比增长122.85%、195.85%。另一方面,市场对于公司虚拟运营商、移动互联网等新兴业务的良好憧憬,也是支撑其股价步步高升的重要动力。 同板块的天音控股更是如此,该公司去年出现亏损,今年上半年业绩依然不济,但在1月9日、10日,受工信部拟试点移动通信转售业务的消息刺激,天音控股与爱施德联手二度涨停,此后又新添手游、浏览器等题材,今年以69%的涨幅在行业中排名第二。 此前一直疲软的民生投资与东方集团等近日也因电商题材一鸣惊人。有报道称,民生电商将在深圳前海注册,发起公司的掌舵人包括刘永好、张宏伟、史玉柱、卢志强等。此消息一出,这些大佬旗下的相关公司如民生投资、东方集团等纷纷联袂飙升,民生投资在最近4个交易日拉出三个涨停板,累计涨幅高达33.06%,同期东方集团也大涨18.49%。 可以预见的是,随着电子商务的进一步普及,未来零售与网络的结合将更为亲密。不过,如果仅仅只是披上网络外衣,却不能从根本上再造流程、提升业绩,未来股价能走多远还有待观察。 总的来看,在当前价格不贵的情况下,如果在精美炫目的外在包装基础上,使内在品质更上层楼,零售股的热销将会持续更久,最终使股东、高管以及消费者共同受益。 链 接 光大证券: 短期牛股需催化剂 广发证券: 移动互联网驱动零售变革 展望三季度,我们认为,三季度历来是传统的零售淡季,今年入夏以来,部分地区持续高温,因此零售板块出现收入和业绩大幅回暖,最快可能也是在四季度才能出现。 从目前的人力成本、租金压力以及电商冲击来看,依靠零售企业自身盈利模式转型,无法迅速提升行业以及公司估值水平,因此催化剂可能是短期零售公司的个股看点之一,例如之前涉及TMT(电信、媒体、科技)的个股,以及含有医院、地产、金改股概念、收购兼并价值个股,以及部分公司账面上较为充裕的货币资金(有收购兼并其他公司可能性)的公司,都是近期比较容易有股价表现的公司。 我们认为,盈利模式转型不是一朝一夕可以促成的事情,但从近期苏宁云商较强表现来看,未来符合行业趋势的业态,估值可能有进一步溢价的能力,这方面还需关注未来零售行业走势。此外阿里巴巴和京东若上市,对传统零售行业的冲击影响也值得关注。 广发证券: 移动互联网驱动零售变革 受到智能终端和移动网民规模的快速增长,移动互联网市场规模呈现高速增长。移动购物引领电商未来。2011年一季度移动购物市场开始发力,2012年一季度达到两年来的增长率峰值,同比增长率高达605.4%。2013年一季度,移动购物交易规模增速仍维持在200%以上,规模达266.6亿元,移动端渗透率已达7.6%。移动互联网改变生活及消费方式,驱动行业变革:①移动互联网改善消费体验;②移动互联网提升精准营销水平。 零售行业受多渠道挤压以及需求疲软影响,实体零售终端渠道进入微增长时代,部分优秀企业纷纷选择转型和创新。互联网技术发展将驱动行业变革,未来渠道的竞争将越来越依赖对消费者数据的掌握,行业内优秀龙头企业开始进行转型、创新,但无疑还处于前期。 另外,行业受体制及机制制约,变革的速度缓慢。尽管行业短期和中长期除产业资本增持外暂时看不到趋势性的亮点,我们仍然建议轻板块,重个股。(朱雪莲 整理) 本版导读:
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