证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘明

  4%左右的约定年化收益，通常半年开放一次申赎，这样的基金产品已不再有吸引力。日前又有两只分级债基A类份额打开申赎，约定年化收益分别为4.3%、3.9%，均遭到较大规模的净赎回。

  天弘添利分级债基A类份额9月2日打开申赎。申赎结果显示，天弘添利A的有效申购额为1.95亿元，赎回份额为6.55亿份，净赎回4.6亿份，申赎后天弘添利A的总份额为10.53亿份；天弘添利B的份额仍为9.99亿份，申赎后，天弘添利B的杠杆倍数降至2.05倍。

  据了解，天弘添利A为首只分级债基A类份额，每3个月打开一次申赎，也是目前唯一一只3个月打开申赎的分级债基A类。此后同类产品基本为每6个月开放一次申赎。天弘添利A的年化收益率为一年定存利率*1.3倍，以目前的利率来算，为3.90%。

  无独有偶。招商双债增强分级债的A类份额于8月30日打开申赎，该基金最新的约定年化收益为4.3%。此次打开申赎，是该基金今年3月成立后首次打开申赎。赎回份额7.24亿份，申请总额为7230万元，净赎回5.52亿份。在申赎后，招商双债增强A的份额为4.21亿份，双债增强B份额仍为4.5亿份；双债增强B的杠杆降至1.94倍。

  距离上述两只基金打开申赎最近的同类产品是诺德双翼A、中欧纯债A，也遭遇了较大规模净赎回。其中诺德双翼A赎回后份额更是不到1亿份，诺德双翼B的杠杆倍数不到2倍；中欧纯债A净赎回3.14亿份。这两只基金的约定年化收益分别为3.9%、4.25%。据悉，工银瑞信增利A、金鹰持久回报A也将在近日打开申赎，约定年化收益分别为4.4%、4.1%，预计出现净赎回的可能性较大。

  值得注意的是，去年同期，同样的约定收益，天弘添利A与金鹰持久回报A获得净申购，并实施比例配售。当时两只基金均获逾亿份净申购。配售比例分别为79.35%、63.95%。

  上海一位基金分析师表示，分级债基A类份额是定期打开申赎保证收益的理财产品，产品的申购赎回与约定年化收益率、定期打开申赎期限以及当时的资金面情况有关。当前资金面仍然相对趋紧，一两个月期的银行理财产品的年化收益仍有4.5%甚至更高，上述通常半年期的分级债A类产品，无论是收益率还是流动性，都没有优势。