证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 徐欢

  近期资金大幅流出新兴市场，外资机构普遍认为，短期内包括A股和港股在内的新兴市场股市仍将波动，但是长线投资价值不变。

  香港京华山一证券分析师彭伟新表示，近期公布的中国经济数据表明下行风险似乎消除，这是相关股票人气出现改善的原因。

  瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏表示，今年对内地和香港股市维持中性评级，预计年内还将会有小幅的上升空间。从监管层的表态可以看到，未来中国经济将不会再一味追求高增长，而是要进行结构调整，提高经济发展的质量。目前，中国经济向好的利好因素包括房地产拉动以及东南亚危机导致部分资金投向中国，但是长期还有系列问题需要解决，包括房地产泡沫以及地方债务问题。浦永灏警告，2015年或是中国房地产市场的转折点，目前，大部分中小企以房产作为抵押品向银行贷款，一旦经济下滑，不良贷款将大量出现，对中国经济造成冲击。

  贝莱德联席创办人兼总裁Robert Kapito表示，目前全球经济正在复苏，长远看来，新兴市场存在买入机会，预计未来２０年内，新兴市场占全球增长比重将上升到60%至65%，为长线投资者提供良好的机会。

  贝莱德董事总经理沈宇青表示，今年上半年有１５０亿美元资金从新兴市场流出，主要来自个人投资者撤资影响，而机构投资者对新兴市场长期仍有信心，事实上，过去五年共有１０００亿美元流入新兴市场。目前，内地国内生产总值（ＧＤＰ）和股本回报率不成正比，自１９９１年以来，ＧＤＰ增长约５０倍，但股本回报率一直亏损。

  霸菱资产管理霸菱中国精选基金投资经理方伟昌表示，展望未来，中国及重要海外出口市场的经济活动将会趋于稳定，加上中国股市的估值低于ＭＳＣＩ中国指数过往水平，均有望带动中国股市在未来数月表现向好，２０１３下半年及明年继续重点关注估值有吸引力、受惠于中国经济的长线增长引擎而有望带来盈利惊喜的公司，包括消费主导型公司。

  浦永灏认为，由于欧洲与美国持续复苏，看好相关出口贸易股票，此外，看好周期性股票。他也认为，内地和香港股市将继续波动。

  彭伟新表示，恒生指数的强劲势头并不足以突破23000点附近的阻力位，市场依然对美联储可能缩减刺激措施有所担忧。沈宇青表示，受到中国三中全会与印度大选的影响，预计短期内投资新兴市场仍有波幅。

  美国专业资金流向监测机构EPFR数据显示，今年至今，因受当地经济增长放缓影响，外资机构从印尼、韩国和泰国股市抽走８４亿美元，ＭＳＣＩ东南亚指数由５月高位回落了１７％。