证券时报多媒体数字报

  上半年上市公司业绩整体增长11.15%，相比业绩增幅，上市公司预收账款增幅更加明显，二季末预收账款总额2.02万亿元，同比增长19.04%。此外，47家公司预收账款同比大幅增长，并且占营业收入比重较大，下半年业绩值得期待。

  预收账款在财务报表中计入流动负债项目，不能为公司带来实质性收入，预收账款的期限一般不超过1年。通常来说，预收账款高企往往可以说明一家企业订单充足，凸显出公司在行业内的地位以及议价能力。随着产品交付或者提供服务后，预收账款即可转化为主营收入，进而结转成为当期利润。

  根据半年报数据，我们设定以下三个条件：上半年盈利并且同比增长，上半年末预收账款占营业收入比例超过50%，并且预收账款同比增幅超过50%。通过以上条件筛选，47家公司脱颖而出。

  从47家公司预收账款规模来看，荣盛发展拔得头筹，预收账款高达151.22亿元，中天城投和鹏博士等8家公司紧随其后，预收账款均超过30亿元。

  从预收账款同比增幅来看，华数传媒堪称47家公司中增长最快的公司。华数传媒上半年预收账款为5.15亿元，而去年同期仅为270.93万元，因此今年上半年同比增幅超过百倍。位居其次的是莱茵生物和宜华地产等5家公司，预收账款同比增幅均超过10倍，杰瑞股份和华录百纳等25家公司同比增幅介于1倍至10倍之间。

  由于房屋预售制度，房地产公司成为预收账款聚集地，共有19家公司入围。上半年全国房价依然保持上升态势，在预收账款大增的同时，上市房企业绩也水涨船高。比如世荣兆业，上半年实现净利润4.12亿元，同比大增2027.89%，与此同时，上半年预收账款为4.44亿元，同比大增75.51%。从目前已经公布的前三季业绩预告来看，公司预计净利润同比增幅为4600%至4800%。

  预收账款通常被比作利润蓄水池，如何衡量一家公司预收账款是否可观？通过测算预收账款与营业收入比例，或许更能准确预测公司近期盈利水平。47家公司中，25家公司预收账款与营业收入比例超过1倍。鹏博士上半年实现净利润2.18亿元，同比增长86.88%，上半年预收账款为37.14亿元，同比大幅增长411.99%，此外，预收账款是营业收入1.38倍。从三季度业绩预告来看，公司业绩依然预计增长。

  值得关注的是，47家公司今年市场表现喜人，平均上涨22.90%，超越同期上证指数26.58个百分点。11家公司公布前三季业绩预告，全部预喜。

  预收账款为预测公司业绩提供重要依据，但投资者也应该关注上市公司产能，只有产能跟上销售步伐，才能最终真正转化为业绩。（陈文彬）