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  证券时报记者 徐潇

  在第三届中国创业资本论坛上，论坛主办方证券时报社社长兼总编辑温子健开幕致辞时表示，创投行业虽然面临着困难与挑战，但同时也存在着新的发展机遇。

  他说，论坛以“经济转型期，创投新机遇”为主题，是基于当前国内宏观经济形势，特别是新一轮以改革推动转型与发展的历史机遇背景所确定的。如今各界都在期许于改革中迎来新的发展机遇，这其中也包括创投行业。

  在谈及创投行业的发展形势时，温子健表示，过去的两年对于创投行业来说是比较艰难的。在2009年创业板推出后，该行业发展相当火爆，以至于在2010年前后出现了所谓全民PE（私募股权投资）热潮。但在热潮的背后，创投行业本身的问题不断，如价格虚高等，因而有关创投行业的争议也不断，从2012年下半年延续至今的IPO（首次公开发行）停摆，更让创投行业雪上加霜，加剧了创投行业的艰难。

  在困局中，创投行业也在奋力选择新的出路。温子健说，在国内VC/PE（创业投资和私募股权投资）由热转冷的发展过程中，不少机构都在摸索探讨转型的路径，越来越多的转型和创新得到了市场的肯定，这些创新与转型主要体现在“募、投、管、退”的全过程中。

  在募资方面，创投企业面临着受制于中国的机构LP缺失、受法律法规的约束、同时不满足于第三方渠道的高成本压力的现状，对此，九鼎投资等创投机构做出了自建财富管理中心的尝试。在投资方面，在经历了IPO停滞后，整个PE行业开始反思当初的冲动。部分创投机构开始从单纯的PE投资，向天使与VC基金、夹层与信用基金等更大的综合资产管理平台演变。在监管方面，有关监管部门也出台配套政策支持VC/PE向大资管方面的发展，特别是中央编制委员会办公室调整部委职能，将VC/PE的监管职能划并至证监会。这意味着VC/PE将从以往的多头监管变更为单一监管，从而为VC/PE开展公募业务扫清监管障碍。在退出方面，更多PE机构没有局限于IPO退出，而倾向于并购退出、新三板退出等更灵活的退出方式。

  温子健称，创业资本论坛召开的目的在于集聚众人的智慧，为前后承压的创投行业在经济转型期觅得更多新机遇，从而有利于该行业持续健康的发展。