证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  部分交易所上市债券交易非常不活跃，受累于此，持有这些债券的基金不得不调整估值。

  广发基金今日宣布，鉴于12石油02在交易所成交异常，且未反映其公允价格，为使基金管理人旗下相关基金的估值公平、合理，该公司决定自2013年10月21日起对公司旗下基金持有的12石油02按照中央国债登记结算公司提供的估值价确定公允价值。待上述债券当日收盘价能反映其公允价值之日起，将恢复为采用当日收盘价格进行估值。

  同样，嘉实基金也公告，嘉实基金旗下部分证券投资基金持有的12石油02收盘价异常。决定自10月21日起，对公司旗下证券投资基金持有的12石油02，按照中央国债登记结算有限责任公司提供的12中石油02的估值价格予以估值。

  数据显示，12石油02前日收盘价格为97.9元，全天成交仅下午2点58分的一单，成交价格为91元，导致12石油02当日下跌7.05%，超过了昨日债券市场平均跌幅。从该债券最近3个月表现看，二级市场价格基本维持在98元左右，成交非常不活跃。

  实际上，除了2011年的9月至11月，其他时间基金调整债券估值方法的情况并不多。2011年的9月份至11月份曾出现过因为债券价格大幅波动，多家基金公司密集调整所持有债券估值情况，不足3个月间，共出现了195次债券基金估值调整公告（A、B、C分开计算）。今年3月份，同样因为交易所债券成交太不活跃，华商基金和大摩华鑫等基金公司也发布了类似公告，对“09广汇债”和“11沪大众”的估值进行调整。

  一般说来，如果债券成交不活跃，很容易造成债券单日大幅上涨或大幅下跌，收盘净价将无法体现债券的公允价值，基金及时调整估值，可以有效维护基金持有人的利益，及时调整估值是值得提倡的。

  基金公司对债券基金的估值调整方法一般有四种：一是按照前一天收盘价估值；二是借用第三方机构估值；三是剔除异常交易后的价格予以估值；四是按银行间市场同类产品收益率曲线确定公允价格。这几种方式都可以灵活运用。