证券时报多媒体数字报

  基金管理人:中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人:交通银行股份有限公司

  报告送出日期:2013年10月26日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自2013年07月01日起至2013年09月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  中邮稳定收益债券A

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  中邮稳定收益债券C

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注:本基金基金合同生效日为2012年11月21日至报告期末未满1年;按基金合同和招募说明书的约定,本基金合同生效日起6个月内为建仓期,报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定.

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意见精神,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

  报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  (1)宏观经济分析

  2013年三季度,多项经济运行数据出现回升,经济出现阶段性的企稳迹象,制造业投资的底部企稳和基建投资增速的明显加快是推动经济底部企稳的主要力量。

  三季度CPI在相当大的程度上仍然随食品价格的波动而变化。7-8月连续的高温天气已经使得蔬菜瓜果类的产量削减,加上前期禽类减产较为严重,从高频数据看8月最后两周蔬菜的涨价已启动并延续至9月,再叠加中秋国庆双节因素,9月CPI被推升至3.1%。

  (2)债券市场分析

  三季度债券市场经历了一波调整,这波调整的根源主要在于6月份“钱荒”的余震和利率一级市场高强度供给。三季度央行态度并未宽松,机构对中长期的流动性依然偏谨慎。八月利率债供给压力维持高位,导致一级带动二级利率回升。同时宏观数据的改善也强化了收益率上升的基础,信用债跟随利率债的调整而调整,整体收益率持续上升,但信用利差未见明显扩大迹象。成交量方面,债券成交总额7月份小幅回升,主要是利率品种的成交活跃度有所改善,银行间各信用品种日均成交量变化不明显,交易所成交量有逐步放量趋势。

  (3)基金操作回顾

  本报告期内,我们依然秉承年初制定的“注重债券票息价值,把握波段交易操作机会”的策略。平日操作主要以持有为主,择机交易,以实现收益最大化。在本季度内利率、信用品种收益率全面上行时,比较好的控制了仓位,避免了基金净值的大幅调整。在个券选择方面:全年我们依然看好信用品种,回避中低等级品种,通过哑铃型配置动态控制久期组合,兼顾品种流动性、资本利得的机会和持有票息的回报,在三季度内实现了比较稳定的收益,在同类型基金中排名领先。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至2013年9月30日,本基金A份额净值为1.028元,累计净值1.046元,C份额净值为1.025元,累计净值为1.043元。本报告期内,A份额净值增长率为0.1%,C份额净值增长率为0%,同期业绩比较基准增长率为 -1.02%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2013年四季度,固定收益投资还是面临一定的不确定性。

  通胀方面,未来至年末的CPI受猪肉缓升和蔬菜波动影响,可能维持在九月份数据附近波动,对债市小幅偏空,但影响并不大。

  货币政策方面,近期总理在达沃斯论坛上的讲话,强调既不放松也不收紧银根,管理好流动性,重点通过盘活存量、用好增量,支持实体经济发展。但是这种“中性”的货币政策方向并不是静态的,在货币信贷增速偏快、流动性偏多以及通胀水平回升时,是有可能加大货币政策的边际收紧力度的。因此我们认为四季度,货币政策在边际上有再次偏紧的风险,但是考虑到实体经济的融资需求和保就业的“下限”,未来一段时间“紧货币”加“宽信贷”将是我们能够看到的货币状况的主要特征。外部流动性方面,QE退出的延后,使得全球流动性收紧有所好转,短期内外部流动性不足为虑。基于以上两点考虑,我们认为四季度资金水平应与三季度基本持平,存在一定趋紧的风险,但出现大幅回升的概率不高。

  基本面方面,我们认为三季度一轮小幅度和短周期的经济反弹已经进入尾声,经济活动调整一段时间,将重新进入下降的过程。

  综上所述,我们预计四季度经济有回落风险,通胀可控,资金利率水平较为平稳,收益率水平高位震荡,短期内下行空间不大,但配置价值已显现,可适当参与纯债层面的交易博弈机会(一级市场为主)。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本报告期末本基金未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本报告期末本基金未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  注:本报告期末本基金持有两只中小企业私募债券。一只为上海香榭丽广告传媒股份有限公司中小企业私募债券,数量50,000张,期限3年,票面利率8%。另一只为镇江港源水务有限责任公司、镇江港和新型建材有限公司2012年中小企业私募债券(第二期)中小企业私募债券,数量200,000张,期限3年,票面利率9%。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  注:本基金在交易所市场和银行间市场均持有12海安债。上交所市场持有数量为636,770张,公允价值67,242,912.00元,银行间市场持有数量为400,000张,公允价值41,776,000.00元。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.8.1 本期国债期货投资政策

  根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。

  5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本报告期末本基金未持有国债期货。

  5.8.3 本期国债期货投资评价

  本报告期末本基金未持有国债期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1

  本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  5.9.2

  本报告期末本基金未持有股票。

  5.9.3 其他资产构成

  ■

  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末本基金未持有股票。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况

  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1. 中国证监会批准中邮稳定收益债券型证券投资基金募集的文件

  2.《中邮稳定收益债券型证券投资基金基金合同》

  3.《中邮稳定收益债券型证券投资基金托管协议》

  4.《中邮稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》

  5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

  6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

  7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  8.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  8.3 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618  

  基金管理人网址:www.postfund.com.cn

  中邮创业基金管理有限公司

  2013年10月26日