证券时报多媒体数字报

  创业板指周涨幅3.24%，将挑战1300点大关；周成交额1283亿元，较上周放大逾一成。从个股表现来看，创业板股普遍上涨，共有294只实现红盘，占比超过八成。

  上海佳豪（300008）

  评级：推荐（首次）

  评级机构：长城证券

  收购沃金对公司发展水上天然气业务具有重要意义。目前，上海佳豪已具备设计、工程、服务和游艇四大业务板块，通过本次交易，公司将利用陆上天然气的运营和管理经验，以及稳定的上游气源保障，结合公司已获得的天然气动力船舶和系统的关键技术，开展水上天然气的加注设施建设和水上天然气加注业务，推动天然气在船舶上的应用，并以天然气燃料为核心结合其他船舶节能减排技术开展船舶领域的合同能源管理业务等，构筑船舶天然气应用的产业链业务模式，通过并购后的协同效应，实现“1+1>2”的并购效果。

  沃金天然气在上海地区拥有5座天然气加气站并从事天然气工业用户的销售和服务，主要客户为青浦、浦东和嘉定地区的天然气出租车，同时服务部分当地的社会车辆和物流公司车辆。目前沃金产能利用率仅为38%，2013年1~10月净利润为639万元，未来随着加气站产能利用率的提高及新客户的开拓，沃金天然气业绩提升空间较大。根据公司与沃金石油签署的《盈利补偿协议》，沃金石油承诺标的资产2014年、2015年和2016年实现的经审计的净利润不低于2000万元、2600万元和3380万元。

  考虑到注入资产的新增业绩及主业的复苏，我们认为公司在2014年有望进入业绩高速成长期，预计2013~2015年公司每股收益分别为0.10元、0.31元、0.40元，对应动态市盈率为98倍、33倍、26倍，我们看好公司新业务发展前景，首次给予“推荐”评级。

  天银机电（300342）

  评级：买入

  评级机构：浙商证券

  公司作为我国冰箱压缩机零配件行业领军企业，产品技术优势明显，并且契合了我国冰箱行业节能升级、更新换代的大趋势，成长性确定，随着近期公司股价的调整，投资价值又逐步显现，未来仍值得持续关注。

  冰箱压缩机产销量下滑，公司无功耗启动器销量增速相对平稳。虽然下游需求相对疲软，但是随着旺季的到来，预计公司无功耗启动器的销量仍将实现10%左右的平稳增长。由于2013年上半年，公司无功耗启动器的销量增速处于高位，2014年无功耗启动器实现高速增长的可能性较小。不确定性因素来自于我国冰箱新能效标准推出的节奏，如果明年7月份，新能效标准能够顺利实施，预计2014年公司无功耗启动器销量仍可实现15%~20%的增长，未来两年，无功耗启动器仍是公司主要增长动力之一。

  公司变频压缩机控制器已开始小批量供货，未来增长可期。12月份，公司变频控制器开始小批量供货（主要客户为加西贝拉），变频控制器已经给黄石东贝等其他几家企业做寿命性试验，产品定价可能和我们之前的预期相同，估计120元/只左右，变频控制器将成为公司未来的主要增长点。

  我们预计公司2013年、2014年的每股收益分别为1.11元、1.64元，对应的动态市盈率分别为31倍、21倍，近期股价持续调整后，公司估值重新进入合理范围之内，维持“买入”投资评级。

  天瑞仪器（300165）

  评级：买入

  评级机构：德邦证券

  公司研发打造核心竞争力，并购推动业绩快速增长。公司创始人团队是行业技术专家，技术底蕴深厚，且一直重视新技术、新产品的研发，致力于以研发打造核心竞争力。此次并购的宇星科技有很强的环境监测仪器及物联网技术，与公司原有的实验分析仪器技术有很好的互补性，技术形成公司的核心竞争力。另外，运用闲置超募资金实施并购提高了资本使用效率，短期快速拉动业绩增长。

  中国是全球电子产品出口大国，RoHS等环保法令的推出带来了电子产品环保与安全市场的“井喷”式增长，公司以技术优势和成本优势成为这一市场的领先者。欧盟玩具安全指令开始实施，中国版RoHS有望强制执行，XRY荧光光谱仪在该领域的应用还将保持快速增长。

  水土气、食品重金属检测市场即将启动。我国环境重金属污染非常严重，重金属污染治理势在必行。重金属污染的防治将带来对环境重金属检测仪器的需求，市场空间广阔。

  我们预计2013~2015年，公司销售收入分别为3.20亿元、4.08亿元和5.01亿元，净利润分别为0.70亿元、1.72亿元和2.51亿元，每股收益分别为0.46元、0.85元和1.24元。我们给予公司2014年30倍市盈率，6~12个月目标价为25.50元，给予“买入”评级。  （邓飞 整理）