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期指机构观点

2014-01-02 来源:证券时报网 作者:

  以阳线告别2013年

  期指有望迎来红一月

  上海中期期货研究所:期指强势震荡,主力合约突破近期高点,日内创阶段性新高,最终以一根较长的阳线来告别2013年。

  从期指日内持仓变化来看,多头主导盘面的迹象明显,期指走势基本与持仓量同涨同跌。在2013年的最后一个交易日,市场多头表现出了较强的信心。截至收盘,期指总持仓量大幅回落,一方面是由于市场防范元旦假期风险作出的减仓回避行为,另一方面伴随着期指上行,减仓可能是空头出逃所致,也表明市场情绪由悲观转向乐观。

  2014年股市将面临首次公开发行(IPO)重启以及去年12月采购经理指数(PMI)数据公布等因素的压制。不过,市场资金面最紧张的时刻已经过去。与此同时,去年12月以来股指的大幅下挫已对IPO重启这一利空因素进行了消化。进入1月之后,股指或因利空出尽而偏强运行。

  期现套利关注分红

  套利头寸构建模式

  国泰君安期货研究所:长时间期限来看,沪深300指数自去年9月5日以来累计跌幅0.9%,窄幅波动格局仍旧未见打破。美联储缩减量化宽松(QE)政策、首次公开发行(IPO)、解禁冲击仍将延续。从走势来看,期指往上突破11月8日至15日的价格下沿,周二收盘价格处在区间下方,关注随后价格变动。如套保头寸大幅减仓,可短期建立多头部位。

  部分资金涌入到捕捉红利收益的策略端。在高基差以及预期2月份将出现高价差的推动下,部分资金的现货部位选择了银行等分红大户,期货部位选择3月合约,并计划在2月份趁高价差展期至6月合约,以获取红利收益、基差收益、价差收益。期指正向套利建仓机会凸显,下月合约基差介入优势最佳,共38次入场机会,当月合约出现16次正向套利建仓机会。

  (李辉 整理)

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