证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  股市震荡，投资者不妨关注下和股市关系极低的投资商品期货市场产品，目前不少阳光私募、基金专户等机构就发行了这类产品。

  据好买基金分析师彭澎表示，对商品期货市场，主要的投资策略是趋势跟踪与套利，其中最核心的投资策略是趋势跟踪。趋势跟踪一般基于价格分析的技术面投资方法，主要依靠商品单边持续的走势来进行押注，一般在单边行情中表现较好。

  目前商品期货理财产品主要有钱骏的“持赢稳健”、周亚东管理的“颉昂商品对冲1号”、元盛香港团队的“元盛一号”、林成栋的“富善致远一号”、王智宏的“白石组合一号”，以及孔为民的“双隆量化套利1号”等。从去年全年收益看，表现最好的是“白石组合一号”，收益高达80.82%，其次是“持赢稳健”，收益达到39.29%。也有几只产品收益超过20%，具有一定吸引力。

  其实，不同的管理期货类基金，跟踪的趋势及跟踪的方式也不一样，这个是投资者选择的重点。比如“持赢稳健”的投资策略就是主观趋势判断，所谓主观趋势跟踪就是建立在基金经理本身的投资能力之上，根据市场发出的各种信号，判断入场的时点及仓位。不同的基金经理对同一信号的理解也存在差异。有采取程序化趋势跟踪，比较有名的是“元盛一号”，完全是程序化的趋势跟踪策略，通过分散投资品种来控制风险，比如会配置黄金、石油、白糖等弱关联的期货品种。此外，也有采取套利策略的管理期货基金，其核心的投资策略是关联品种的价差应该在一个合理的范围内波动，若出现异常的价差则会产生套利交易的机会，代表产品为“白石组合一号”。

  彭澎表示，目前美国已开始缩减量化宽松（QE）规模，全球在未来一段时间内会维持资金面偏紧的态势，这势必会压低大宗商品的价格，大量商品期货合约呈现出明显的空头趋势，投资者可以适时选择适当策略的管理期货对冲基金，不仅能分散风险可能还有较好正收益。

  目前在售基金一览表

基金代码 基金简称 投资类型 募集起始日 计划募集截止日 基金管理人 基金托管人

０００５１１．ＯＦ 国泰国策驱动 平衡混合型基金 ２０１４－１－１３ ２０１４－２－２８ 国泰基金 建设银行

０００４５８．ＯＦ 英大领先回报 灵活配置型基金 ２０１４－１－２０ ２０１４－２－２８ 英大基金 广发银行

１６４７０５．ＯＦ 汇添富恒生指数 ＱＤＩＩ基金 ２０１４－１－２４ ２０１４－２－２８ 汇添富基金 农业银行

０００３３９．ＯＦ 长城医疗保健 普通股票型基金 ２０１４－１－２３ ２０１４－２－２６ 长城基金 建设银行

０００５２３．ＯＦ 国投瑞银医疗保健行业 灵活配置型基金 ２０１４－１－１３ ２０１４－２－２１ 国投瑞银 中国银行

  数据来源：Ｗind 方丽/制表