证券时报多媒体数字报

  创业板指昨日再创历史新高，收盘报1532.69点，涨幅2.45%；成交额341.6亿元，继续保持较高水平。从个股表现来看，创业板股昨日普遍上扬，共有325股实现红盘，仅有易联众、华谊兄弟等19股下跌。

  中航电测（300114）

  评级：买入

  评级机构：国海证券

  公司通过资产收购切入航空核心领域，收购标的净利润与公司相当，将大幅增厚业绩，估值业绩双提升。2013年公司收购汉中一零一，公司主营业务结构也从5%军品转化到50%军品，估值业绩双提升，公司与汉中一零一在技术、业务和市场等方面具有很强的互补性，未来协同作用将凸显。

  公司核心产品传感器未来十年进入稳定提价周期，且受益物联网发展将迎来高速增长。公司是世界第三大称重传感器公司，公司传感器产品凭借品类和认证齐全、性价比高等多方面优势将在竞争中脱颖而出，预计未来5年业绩增速在20%以上。

  公司依托传感器核心技术向行业下游延伸，构建完整产业链，打造世界级电测龙头。公司于2011年、2012年分别收购上海耀华、石家庄华燕等公司，积极向传感器下游领域延伸。拥有完整产业链是国际龙头传感器企业的最典型特征，公司也将下游的车用检测设备作为重要战略布局方向以延伸产业链，收购的石家庄华燕是国内机动车检测行业的龙头企业。

  预计公司2013~2015年的每股收益（2014~2015年为摊薄后）分别为0.32元、0.51元、0.67元，对应市盈率为50倍、31倍、23倍，明显低于军工行业电子类公司及军工行业平均估值，2014年目标价格30元，目前股价调整充分，考虑到公司2014年并表后带来的高成长性、公司未来重大资产注入预期等因素，给予“买入”评级。

  双龙股份（300108）

  评级：增持-A

  评级机构：安信证券

  公司业绩符合预期：公司2013年实现营业收入1.64亿元，较上年同期增长3.07%，归属于母公司的净利润2716万元，较上年同期下降9.77%，每股收益为0.20元，符合我们的预期。

  江西子公司开始贡献业绩：超募资金项目江西万载3万吨白炭黑项目于2012年投产，2013年实现收入3655万元，净利润233万元。目前开工率仍然不高，江西万载生产的白炭黑主要处于低端系列，毛利率显着低于吉林工厂。但是具有靠近客户和靠近原料的优势，未来随着开工率的提升，盈利有望不断改善。

  绿色轮胎规范将出台，公司下游客户确定：由中国橡胶工业协会组织制定的《绿色轮胎技术规范》完成征求意见稿，预计2014年一季度正式发布。中国将推行绿色轮胎标签（非强制性轮胎分级）制度，绿色轮胎的产业化大潮正在形成。公司在2013年参与四川橡胶增资扩股，四川橡胶在建新增年产700万条高性能绿色环保乘用半钢子午胎技改项目，四川橡胶承诺生产料（白炭黑）用量的80%以上由公司供应。

  我们预计公司2014~2016年的收入增速分别为23.6%、27.3%、42.3%，每股收益分别为0.27元、0.37元和0.55元。受益于全球绿色轮胎的推广趋势，维持公司“增持-A”的投资评级，6个月目标价为8元，相当于2014年30倍的动态市盈率。

  评级：推荐

  评级机构：东吴证券

  智能手机有望成为崛起最快的新兴应用领域：根据Yole的预测，到2018年智能手机盖板将为蓝宝石带来13-26亿美元的市场需求。目前，蓝宝石盖板仅应用于少部分高端奢侈手机，但蓝宝石价格的下降以及触摸屏的大规模应用，刺激了生产商采用蓝宝石手机盖板的极大兴趣。智能手机摄像头的滤光片是蓝宝石在智能手机上的另一个应用，目前应用于苹果、三星智能手机上。Home键采用蓝宝石将带来蓝宝石更大的需求增量，Home键的面积为摄像头的4到5倍，以2012年苹果手机销量1.3亿台估算，预计对蓝宝石的需求为1500万片2英寸蓝宝石基板。

  可穿戴设备引发蓝宝石需求无限遐想：自去年Google Glass发布以来，移动可穿戴设备成为市场焦点，可穿戴设备成为未来移动设备主流只是时间问题。目前市场上普遍传言苹果iWatch将采用蓝宝石玻璃做OGS触控盖板，这或将成为蓝宝石在可穿戴设备上应用的重大突破。

  公司高起点进入蓝宝石行业，打开新的增长空间：公司规划建设年产2500万mm蓝宝石晶棒及120万片LED用蓝宝石晶片产能。蓝宝石晶棒项目规模超过目前全球最大产能，晶片以4"、6"为主，符合晶片向大尺寸发展的趋势。公司设备自产、拉晶工艺领先、能源价格低，成本优势非常明显，有望成为蓝宝石材料行业的一匹黑马。（邓飞 整理）