证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 沈宁

  4月12日，由中国期货业协会主办的“第八届中国期货分析师论坛”于杭州隆重召开。本届论坛以“重装上阵·定制未来”为主题，就当前期货行业和期货分析师如何适应行业发展新形势实现自身转型升级，更好为实体经济发展服务进行了讨论。

  论坛上不少期货行业人士认为，中国衍生品市场发展潜力巨大，目前行业已进入转型关键期，期货公司将借力资管、风险管理子公司等创新业务实现个性化发展。

  “伴随整个资本市场的发展，期货行业单一经纪业务已经走到尽头，前年下半年资产管理业务获批、去年期货公司风险管理子公司业务获批后，国内期货业格局已经悄然发生变化。”南华期货总经理罗旭峰指出。

  创新业务是期货公司转型的重要抓手。罗旭峰表示，从两年前市场开始转向机构化，机构、法人客户称为主体；到去年产品化蓬勃发展，各类与衍生品相关的私募产品风起云涌，行业转型趋势正在加速。据介绍，从权益构成看，南华期货100万以上客户占比已超过85%，千万级客户占比达到6成。“下一步，行业将不可阻挡地走向国际化，在这样的演进过程中，期货公司服务会体现出更多个性化、差异化元素。”

  据了解，南华期货今年已获得香港证券和外汇业务牌照，美国子公司近期也将取得美国FCM（期货经纪商）牌照。“证券业务、期货业务、外汇业务、资产管理业务以及投资咨询业务都有了，金融全框架模型已经出来了。上海能源交易中心运行后，南华期货会借助南华香港为客户打通四大能源交易中心。此外，去年南华资本成立，目前在场外衍生品市场、场外现货市场，及做市商业务上进行了一些探索，在小微企业点价平台方面也做了尝试。随着监管部门政策的放开，未来两到三年内，我们也会申请国内证券业务牌照。”罗旭峰介绍说。

  谈及期货公司转型，永安期货总经理施建军表示，期货公司应该寻找自己的出路。第一，还是坚持走风险管理道路。仅商品领域市场就很大，期货公司还有很多功课要做，随着资本的充足，风险子公司未来发展前景巨大。第二，是以对冲为主的财富管理。“全球的对冲基金2.5万亿，我们前十家先做2000亿，这个生意就相当大了。财富管理我们可以开展对冲业务。”施建军说。在他看来，国际化及未来资本市场、外汇市场、利率市场的衍生品新品种都将为期货公司带来新机会。

  “没有衍生品，中国的股票市场是没有出路的，资本市场改革的核心，唯一的出路就是大力发展衍生品市场。资本市场要运用风险管理的工具，去分散风险、匹配风险和管理风险。”施建军强调。他认为，中国期货公司有自己的发展机遇，从全球市场看，只有中国市场有如此巨大的发展潜力，期货公司应该踏实做好本职工作。

  永安期货无疑走在了期货业转型升级的前列，以风险管理、财富管理为核心的永安模式被业界广为推崇，其资管业务更是领跑全行业。据了解，永安期货已通过财通基金募集了多个对冲产品，取得良好收益，形成了自身的特色和优势。

  北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，期货行业的转型之年所面临的挑战会非常严峻。期货公司在现在和可以预见的将来，可以做的业务有财富管理业务、风险管理业务、境外代理业务、还有咨询业务、自营业务等六大业务范围，期货公司要找准自身的定位错位竞争，打造自己的核心竞争力。期货公司的功能都是通过对冲来体现的，应该发挥对冲的优势和特色。