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  证券时报记者 徐然

  “到目前为止，中国海诚（002116）是国内资本市场上唯一一家实施了两次股权激励的央企上市公司。”在深交所走进上市公司的活动现场，中国海诚董秘、财务总监胡小平不止一次提到股权激励。

  据了解，中国海诚现已推行两批股权激励计划，时间分别为2011年12月和2013年12月。公司两次合计激励对象408人，占公司总人数8.89%；涉及股份1517.23万股，占公司股本总额7.39%。胡小平表示：“无论是授予份数还是授予人数的比例都大大突破了国资委原则性规定，主要是考虑到中国海诚的特点，公司既是一家工程型企业，也是一个设计型企业，所以人的因素颇为重要。”

  第一批股权激励草案显示，激励对象包括公司董事、高管人员等共计154人，对应股票数量399万股，占当时公司总股本1.14亿股的3.5%，行权价18.21元。行权条件一是行权前3年净利润复合增长率不低于20%，二是行权前一年度加权平均净资产收益率不低于14%。行权条件较高。

  胡小平总结说：“按照公司的业绩快报来看，已经完全达到了当初预定的股权激励行权标准。第一批当初的行权价是18.21元，后因除权除息，现在的行权价格是9.69元。目前公司股价在15元以上，有一定的收益空间。”据悉，第一期股权激励将于今年5月份开始行权。

  公司近期获批的第二批股权激励计划，在激励范围和力度上有所增强。根据预案，公司授予269名激励对象799.03万份股票期权，获授额度占总股本的3.89%，授予时间为2014年3月3日，行权价格为14.59元。

  预案显示，该批股权激励项目将从2016年5月份开始，分3年均速行权。三次行权条件分别为2012~2015、2013~2016、2014~2017年净利润复合增长率不低于15%，加权平均净资产收益率分别不低于15%、15.5%、16%，且两个指标都不低于对标企业75分位水平。对此，民生证券的研究报告认为，“不低于对标企业75分位水平”这一约束指标要求甚高，按照近几年的行业增速进行测算，公司业绩增速需达到30%。

  对于中国海诚这样的设计型企业，人们经常以“人脑+电脑”加以概括，所以，重视“人”的因素是公司的一贯传统。“公司未来的项目发展，主要还是靠核心管理层、核心技术层以及我们优秀的项目经理，这些人才非常重要。因此，如何把这些人激励好、用好、留好，对于公司也是非常大的挑战。”胡小平如是说。

  活动现场，有投资者问到公司股权激励的效果，公司表示，从第一批股权激励的情况来看，已取得一定效果，但前两批的激励力度仍不够大。一方面，目前的政策对激励对象和收益等限制较为严格，例如收益不得超过年薪的30%；另一方面，因为公司人数较多，又是一家轻资产的公司，总股本较小，所以人均持股并不多。胡小平认为：“如果政策能够放开，核心管理层、技术骨干能够更高比例地持股，应该会有很好的激励效果，对公司业绩提升带来积极的影响，也有助于提高投资回报率。”