证券时报多媒体数字报

  探路者（300005）

  评级：强烈推荐-A

  评级机构：招商证券

  电商业务是公司近两年的发展亮点及维持业绩快速增长的保证。2014年尽管线上加盟经营权放开的举措面临管控上的不确定性，但年内将帮助线上规模迅速提升，是抢占市场份额的策略，并对全年销售较快增长起到拉动作用。另外，绿野业务改造升级的推进引发了市场对在线旅游的想象空间，而智能装备事业部的成立等，也属市场热点，股价的催化剂较多。但预计今年线下户外品牌业务的压力会有所显现，后续的股价节奏主要视绿野等热点业务推进的进展决定。

  京东方A（000725）

  评级：增持

  评级机构：兴业证券

  公司产品结构不断调节，规模效应亦逐步显现：2013年一季度32寸open cell面板价格在100 美元左右，今年一季度同规格面板价格仅有70 多美元，公司在面板价格下跌情况下还能保持利润的大幅增长，主要是由于随着公司产品结构调整，更大尺寸面板、高品质面板和移动类面板产品比例进一步提升，抵御市场波动能力显著加强。另外公司2014年实施精益管理，一季度各产线在原材料成本下降、各产线间协同配合等方面成效显著，整体盈利能力进一步提升。  （钟恬 整理）