证券时报多媒体数字报

  基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年4月21日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  金额单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：1、MSCI Emerging Markets Index （Net Total Return），即摩根士丹利资本国际新兴市场指数，是按照自由流通市值调整方法并考虑净红利再投资的全回报（Total return）因素编制的跟踪全球新兴市场的全球性投资指数，是适合作为全球新兴市场投资业绩比较基准的指数。

  2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：任职日期和离职日期均指公司做出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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  4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  4.4.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

  基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

  4.5 报告期内基金的投资策略和运作分析

  受经济持续走弱以及政治动荡等因素的影响，新兴市场的风险在第一季度有所上升，股市年初以来震荡回落。三月下旬后，投资者憧憬中国推出刺激政策以及欧元区可能展开量化宽松，新兴市场股市显著反弹。最终MSCI新兴市场指数（人民币计价）小幅上涨0.1%。

  年初以来美国经济数据显著走弱，房地产市场出现降温迹象，就业市场的复苏步伐也有减弱。但是考虑到恶劣天气的影响，美国的实际经济增长水平可能会好于数据反映出来的情况。美国的量化宽松缩减进程仍如预期的稳步推进，联储在一月和三月的两次会议中均宣布进一步削减月度购债规模；新任联储主席耶伦暗示在量化宽松结束后6个月左右加息，略早于市场此前的预期。欧洲方面，年初以来欧元区经济继续表现良好，是全球经济中的一个亮点，但欧元区的总体失业率继续保持在12%的高位，CPI也持续下滑，表明通缩压力依旧存在，欧洲央行采取进一步行动的可能性正在不断上升。

  2014年以来新兴市场处于各种负面因素的包围之中，既有内部的经济放缓，也有外部美国量化宽松缩减的压力，而地缘政治等问题更是带来短期的巨大冲击。内部经济方面，中国的宏观数据整体走弱，PMI、出口、消费、固定资产投资等均明显低于预期，表明经济增长正在全面放缓。此外，中国银行间市场利率在春节前飙升，此后个别债券出现违约，以及央行引导人民币出现少有的贬值走势均给投资者的信心产生了冲击。其他主要新兴市场国家的最新PMI也继续在50左右徘徊，整体经济走势仍未有明显改善迹象。另外，阿根廷和土耳其在一月份出现货币危机，尽管这两个国家的经济规模在新兴市场中占比很小，且两国的问题并不具有普遍性，但是受到情绪上的传染，整个新兴市场股市以及汇市均承受了一定的压力。进入三月份，俄罗斯出兵克里米亚，该国股市大幅波动，新兴市场的风险更是被进一步放大。政策方面，为了控制通胀预期以及捍卫汇率，印度、南非、巴西等多个国家在一季度提高利率；而土耳其和俄罗斯为了支撑本国汇率更是分别在一月和三月大幅加息各425和150个基点。一季度中仅有泰国将利率下调25个基点以提振经济。总体而言，我们预期这些旨在抑制通胀和保卫汇率的加息行动将给新兴市场经济体带来进一步的下行压力。

  本季度我们的投资组合继续专注于股票选择，国家和行业的组合占比主要是自下而上选股方式的结果。总体而言，本季度我们在地区和行业的配置的没有大的改变，仅对个股的配置进行了微调。

  4.6 报告期内基金的业绩表现

  截止报告期末，本基金份额净值为0.883元，本报告期份额净值下跌2.32%，同期MSCI新兴市场指数（按人民币计价）上涨0.1%,业绩低于比较基准主要因为本基金对俄罗斯相对超配，该地区在一季度受克里米亚冲突的影响而表现落后。

  4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来，2014年以来新兴市场股市面临着经济表现疲弱、地缘政治冲突、以及个别国家国内政治动荡等多方面的问题，因此继续表现疲弱。在过去一年中，新兴市场股市整体跑输发达市场17个百分点左右；MSCI新兴市场指数的估值水平（12个月动态市盈率）也较MSCI发达市场指数有30%左右的折扣，投资者可能已经过于悲观。我们认为从中长期的角度看，新兴市场股市已经具有显著的投资价值。但基于短期的各种负面因素，我们仍需采取稳健的立场，对于宏观风险较高的国家保持警惕；并自下而上的选择持有资产负债表健康以及现金流良好的股票来等待新兴市场经济以及股市的复苏。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

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  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  金额单位：人民币元

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  注：以上国家（地区）均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。若股票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家（地区）统计，相关国家（地区）投资比例分布如下：中国19.10%；俄罗斯13.14%；印度13.42%；巴西11.98%；台湾9.40%；韩国7.59%；印尼7.55%；南非4.43%；秘鲁3.46%；泰国4.03%；墨西哥2.31%。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  金额单位：人民币元

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  注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证

  投资明细

  金额单位：人民币元

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  注：上述表格"所属国家（地区）"均按照股票及存托凭证上市交易地点统计。若股票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家（地区）统计，相关股票及存托凭证所属国家（地区）如下：TAIWAN SEMICONDUCTOR 台湾；HOUSING DEVELOPMENT FINANCE 印度；HONGHAI PRECISION 台湾；CHINA CONSTRUCTION BANK 中国；PING AN INSURANCE GROUP CO 中国；CHINA RESOURCES LAND LTD 中国。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券投资。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券投资。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金投资。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本基金投资的前十名证券中，包括"中国平安"32,000股，市值163万元，占基金资产净值4.37%；根据中国平安保险（集团）股份有限公司2013年5月21日公告，该集团控股子公司"平安证券有限责任公司"收到中国证券监督管理委员会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，决定对平安证券有限责任公司给予警告并没收其在万福生科（湖南）农业开发股份有限公司发行上市项目中的业务收入人民币2,555万元，并处以人民币5,110万元的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。2012年，平安证券投行业务承销佣金收入占该集团营业收入的0.19%，投行业务利润占该集团净利润的0.66%。基金管理人认为，本处罚对该集团经营活动没有产生实质性影响，未改变该集团基本面。

  本基金对上述股票的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。

  除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

  5.10.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

  5.10.3 期末其他各项资产构成

  单位：人民币元

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本期末未持有债券投资。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.10.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §6 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本公司管理基金的情况。

  §7 影响投资者决策的其他重要信息

  报告期内本基金无其他重大事项。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  《关于核准国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）募集的批复》（证监许可[2009]1375号）

  《关于国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）备案确认的函》（证监基金[2010]363号）

  《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）基金合同》

  《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）托管协议》

  国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

  本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

  国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）2014年第一季度报告原文

  8.2 存放地点

  中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

  存放网址：http://www.ubssdic.com

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

  咨询电话：400-880-6868

  国投瑞银基金管理有限公司

  二〇一四年四月二十一日