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安信永利信用定期开放债券型证券投资基金2014第一季度报告

2014-04-21 来源:证券时报网 作者:

  基金管理人:安信基金管理有限责任公司

  基金托管人:中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期:2014年4月21日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  安信永利信用债券A

  ■

  安信永利信用债券C

  ■

  注:业绩比较基准=3个月期上海银行间同业拆放利率(Shibor 3M),业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  本基金A类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  ■

  注:1、本基金的建仓期为2013年11月8日至2014年5月7日,截至本报告期末,本基金尚在建仓期。

  2、本基金基金合同生效日为2013年11月8日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间未满一年。图示日期为2013年11月8日至2014年3月31日。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、此处的任职日期为本基金合同生效日。

  2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2014年1季度,债券市场出现一轮火爆的反弹行情。推动市场做多热情的核心因素是央行在春节前进行了大量的逆回购操作,释放了流动性宽松的信号。银行间资金利率接近1年来的低点,隔夜回购在2%左右徘徊,低资金成本带动债券收益率大幅下行,债市涨幅可观。中债总全价(总值)指数从1月2日的111.85点,最高于2月底冲高至114.3点,之后略震荡下行到3月31日113.7点。

  我们于1月中旬趋势日趋明朗的时期,果断增加了仓位,主要加大了中短久期中高评级债券的配置;于2月底3月初前后,逐渐转向积极防御,适当减仓。总的来说,我们基本抓住了1季度行情最丰厚的一段,取得了很好的业绩。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至2014年3月31日,本基金A类份额净值为1.037元,本基金C类份额净值为1.035元。本报告期本基金A类份额净值增长率为2.78%,本基金C类份额净值增长率为2.58%,同期业绩比较基准增长为1.10%。基金业绩分别高于同期业绩比较基准1.68%和1.48%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们认为要把握好今年的债市,重点还是应盯紧货币政策的微调,最终的落脚点在资金面以及回购的利率中枢上。总体来看,今年的货币政策相比去年会更稳健,更宽松一些。2013年6月钱荒以后,资金保持偏紧的状态,银行间下半年隔夜和7天回购利率均值分别为3.52%和4.36%,而今年一季度其均值分别为2.86%和4.04%,利率中枢已经明显下降,也鲜见日终借不到资金的情况,流动性整体平衡,甚至在春节后还出现了一段时间资金泛滥,流动性大量富余融不出去的情况。今年央行对于利率可能采用区间管理、相机抉择的概率较大。宽松的尺度主要看经济下滑的速度和信用风险暴露的进度。

  当前经济增速回落明显,2月份固定资产投资增速降至12年以来的低点,3月份汇丰PMI为48.1,是18个月以来的最低点。全年来看,GDP增速维持在7.2%附近的可能性较大。低迷的经济形势,限制了货币政策转紧的空间。如果经济增速回落的趋势延续下去,央行可能还会进一步放松市场的流动性,资金利率和债券利率也难以出现大幅飙升的状况,利率风险是可控的。

  就债市信用风险而言,"小荷才露尖尖角",11超日债今年付息已经违约,11天威债和12中富01等数支债券未来或将暂时退市,丧失流动性。市场普遍认为今年出现一定规模的信用风险事件的概率很高,届时央行货币政策将被迫做出应对,按照李克强总理的说法就是"确保不发生区域性、系统性金融风险"。所以信用事件具有两面性,对于长久期低等级信用债是利空,对利率债和短久期高等级信用债则是利好。各机构越来越重视债券信用风险,已经从主要依赖中介机构的信用评级,转向主要依赖本公司内部评定的阶段。一些信用资质较差的债券,已经逐渐地被投资者所抛弃。随着信用风险逐步蔓延,利率债和高等级信用债将受到追捧。

  年初至今债券市场涨幅已经不小,大家对债券后市的判断上分歧较大,多空双方力量基本平衡,从历史情况来看,投资者分歧较大的时候市场一般会震荡,其间的波段操作机会将显现。我们认为二季度债券短暂回调后可能会有一个建仓的良机。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位:人民币元

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位:人民币元

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  金额单位:人民币元

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓及损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货合约。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金为债券型基金,不参与股指期货交易。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参与国债期货交易。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货合约。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的备选证券库,本基金管理人从制度和流程上要求证券必须先入库再买入。

  5.11.3 期末其他各项资产构成

  单位:人民币元

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  金额单位:人民币元

  ■

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  注:总申购份额含红利再投和转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会核准安信永利信用定期开放债券型证券投资基金募集的文件;

  2、《安信永利信用定期开放债券型证券投资基金基金合同》;

  3、《安信永利信用定期开放债券型证券投资基金托管协议》;

  4、《安信永利信用定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;

  5、中国证监会要求的其他文件。

  8.2 存放地点

  安信基金管理有限责任公司

  地址:中国广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心36层

  8.3 查阅方式

  上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

  客户服务电话:4008-088-088

  网址:http://www.essencefund.com

  安信基金管理有限责任公司

  二〇一四年四月二十一日

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