证券时报多媒体数字报

  平安银行(000001)

  评级：强烈推荐

  评级机构：招商证券

  平安银行一季度净利润50.5亿元，同比增41%，公司业绩增长的主要原因如下：

  资产结构调整推动净息差大幅回升。2014年公司通过竞价额度的方式投入到贷贷平安、小微、新一贷等高收益领域，报告期三类产品合计新增贷款227亿元，占贷款增量的53%；其中一季度贷贷平安卡贷款余额增长203%，在用贷款平均年利率高达15.5%，助力公司一季度新发放贷款平均利率比2013年提升1.39%。一季度公司净息差2.42%，同比提升24个基点。

  同时，综合金融和零售条线改革推动低成本存款快速增长。一季度公司存款大幅增长1656亿元，增量已达2013年全年存款增量的85%，贷存比亦逐季回落至64%。而且公司存款业务的付息成本保持较低水平，一季度存款加权利率为2.46%，同比仅微升5基点。

  此外，大资管业务推动手续费保持高速增长，资产质量平稳。维持“强烈推荐-A”评级。

  天源迪科(300047)

  评级：推荐

  评级机构：国信证券

  天源迪科一季度收入、净利同比增长28.11%、-7.38%。净利润增幅小于营业收入增幅的主要原因是公司职工薪酬的增长、研发费用投入增加和加大销售力量的投入。

  公司稳健发展的基石是运营商增值业务。同时，随着虚拟运营商的开闸，公司相关运维业务将蓬勃发展，而海外业务也开拓了柬埔寨及台湾广电市场。

  移动互联和商务智能(BI)是公司转型突破口，在商务智能领域会有突破。此外，公司将通过外延打开智能交通市场及移动互联网市场。

  预计公司2014年～2016年每股收益为0.5元、0.62元、0.75元，维持“推荐”评级。  （陈霞 整理）