证券时报多媒体数字报

平安财富证券类信托产品2014年4月榜单

数据截止日期：2014年3月31日

平安财富系列 最新累计净值２０１４－３－３１ 产品综合排名 投资管理公司 证券信托产品星级

金御安远１号 １１７．５２ 第一名 中金 ★★★★★

投资精英之重阳 １４３．５０ 第二名 重阳 ★★★★★

投资精英之汇利 １４１．６３ 第三名 汇利 ★★★★★

投资精英之星石 １１６．３８ 第四名 星石 ★★★★★

金蕴２８期（神农） １２４．４６ 第五名 神农 ★★★★★

金蕴５５期（季胜） １３３．９３ 第六名 季胜 ★★★★★

价值投资一期 ２２１．６６ 第七名 惠理 ★★★★★

金蕴１６期（银杏） １０１．４８ 第八名 银杏 ★★★★

投资精英之淡水泉 １３０．３３ 第九名 淡水泉 ★★★★

明曜启明１期 １２１．８０ 第十名 明曜 ★★★★

东方港湾马拉松 １１４．３８ 第十一名 东方港湾 ★★★★

投资精英之朱雀 １２０．７７ 第十二名 朱雀 ★★★★

金樽１期 ８９．７７ 第十三名 平安信托 ★★★★

Ｌｉｇｈｔｈｏｒｓｅ稳健成长 ２３８．７５ 第十四名 天马 ★★★★

黄金组合１期１号 １１３．５７ 第十五名 平安信托 ★★★★

金鹏１期 ８８．６８ 第十六名 平安信托 ★★★★

凯石三期 １０５．２２ 第十七名 凯石 ★★★★

尊越１号 ８６．８０ 第十八名 平安信托 ★★★★

丰煜一期 １２１．０９ 第十九名 丰煜 ★★★★

证大价值一期 １５１．５９ 第二十名 证大 ★★★★

平安财富证券信托产品投资管理公司评级

投资管理公司名称 投资管理公司星级

重阳 ★★★★★

中金 ★★★★★

汇利 ★★★★★

星石 ★★★★★

信璞 ★★★★★

惠理 ★★★★★

淡水泉 ★★★★★

朱雀 ★★★★

明曜 ★★★★

展博 ★★★★

尚雅 ★★★★

云程泰 ★★★★

季胜 ★★★★

神农 ★★★★

鼎锋 ★★★★

东方港湾 ★★★★

平安信托 ★★★★

银杏 ★★★★

  注：榜单评级范围为平安信托平台上所有证券信托产品，星级越高，星数越多，评级越高。部分产品（投资管理公司）因数据不充分或观察时间不足，未达到评级数据要求，不参与评级。4星以下产品（投资管理公司）评级暂不公布。对于同一投资管理公司管理的完全复制型私募基金产品，仅保留了其中历史业绩最长或者最具有代表性的一支基金产品。

  榜单产品所代表的相关完全复制型基金产品为：投资精英之淡水泉——淡水泉2008、淡水泉一至十期、中国机会一至三期；投资精英之武当——武当二期；投资精英之朱雀——朱雀二期。

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  榜单点评：私募优劣看3月

  2014年3月份是近期观察证券类产品关键的一个月：本月市场整体呈现先抑后杨走势。月初市场延续之前下跌惯性，整体走势疲弱；下旬在优先股改革办法刺激下，权重股出现了较大力度反弹，带动指数有所回升，价值股与成长股之间呈现明显跷跷板效应——沪深300、中小板指数和创业板指数分别下跌1.5%、8.6%、7.5%，而按申万一级行业分类，涨幅居前的为房地产、建筑材料、银行，分别上涨9.7%、4.4%、1.9%。本月平安信托参与排名的产品中部分收益涨幅超过5%，如淡水泉系列产品；也有部分产品下跌接近10%。

  该月之所以关键，是因为市场风格出现了明显的变化，包括近期沪港通带来的一些大盘股的短期套利机会，这种政策事件驱动市场理性价值回归的情况发生，导致私募业绩分化进一步加大。在这个过程中，前期搭上中小板、创业板的顺风车，或者投研资源和能力使然只能通过参与市值较小、股价波动较大、民间消息较多的股票获取投资收益的私募产品，由于所选择的公司或者行业并没有充分的投资逻辑，或者没有有效的组合分散和风险管理，业绩回落较大。因此，对于3月单月下跌超过10%，或者从前期高点回撤超过20%的产品，投资者需要重点检视其业绩相对相应的行业指数的表现情况、投资团队对于重仓持有的公司的经营情况跟踪、及投资组合对于应对市场各种不确定性的风险管理规划。

  集中投资于成长性较好医药生物行业的汇利在3月份下跌4.4%，申万医药生物行业指数下跌4.4%，基本保持一致。而自2013年初以来，汇利上涨57.4%，申万医药生物行业指数上涨36.0%，沪深300跌14.9%。公司投资系统的核心理念在于研究带动投资，自下而上精研选择个股,侧重成长型企业，注重股价的安全边际。汇利一直强调“做擅长的事”，即把投资团队的主要精力集中在独立研究、发掘有长期持续的成长能力的公司，深入挖掘具有核心竞争力和持续业绩增长能力的行业领先型公司，及基本面发生重大好转但股价尚未反映其变化的行业领先型公司，而不去捕捉短期的市场波动，汇利一般情况下通过自下而上个股基本面的情况决定组合仓位，仅在市场出现重大系统性风险的时候会通过低仓位回避风险。由于汇利的稳定风格，并在其超过15年的投资生涯中不断强化，使得其产品经得住市场和时间检验。但其行业集中且一般仓位较高的风格较为适合风险偏好较高的投资者，或者作为资产配置的一部分。

  同样在3月份仅下跌2.39%的重阳产品，虽然仓位较高，但通过对经济周期、市场风格的判断，最终以投资标的的品质控制来控制下行风险，并在过去及近期的业绩中得到了很好的验证。金御安远作为平安信托率先推出的对冲套利型产品，以微小的业绩波动和稳定的年化收益获得投资者的欢迎。其产品自2013年初成立以来最大下跌仅2.5%。自2013年以来，投资精英之重阳上涨21.9%，金御安远上涨17.8%。

  作为2013年至今的延续，2014年会继续呈现一批诸如淡水泉、重阳、汇利、金御安远等优秀私募产品，通过不同的投资策略和风格为投资者取得良好投资回报。而投资者需要做的是利用一些关键的信息加以甄别，或找到值得信赖的平台提供专业的服务和建议。

  以上点评仅供参考使用，不作为任何投资决策建议。