证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 贾壮

  与外界预期一致，4月份经济运行数据依旧低迷。国家统计局昨日公布数据显示，4月份规模以上工业增加值增长8.7%，环比回落0.1个百分点；1～4月全国固定资产投资（不含农户）107078亿元，同比名义增长17.3%，增速比1～3月份回落0.3个百分点；社会消费品零售总额同比名义增长11.9%，环比回落0.3个百分点。

  按照惯常思维，经济低迷时期的调控政策总绕不开“刺激”二字，力度大的称作“强刺激”，力度小的称作“微刺激”，如果政策迟迟不出，外界就会质疑为什么不“刺激”。当前，有关放松总量政策刺激经济的呼声很高，有声音认为应该适时降低存款准备金率。而央行行长周小川日前做出回应：从目前的情况看，宏观调控要有定力，不会采取所谓大规模刺激政策。

  宏观调控中的战略定力，来自于对当前经济形势的理性判断。习近平主席近日在河南考察时指出，我国发展仍处于重要战略机遇期，要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。

  “新常态”已经成为重要的经济学术语，具体到中国经济，包含有经济潜在增长能力回落、经济结构调整和转型升级等内容。按照决策层的判断，中国经济当前处于结构调整阵痛期、经济增速换挡期和前期刺激政策消化期的三期叠加阶段，只要不突破下限，应该接受经济增速适度回落。

  经济回落过程中不应全是悲观，政府大规模刺激时的旺盛精力转移到了积极推动转型升级，动作在需求和供给两个方面都有体现。以需求端的净出口为例，近年来对经济增长一直是负贡献，转型升级压力最大。可以观察到，中国高层出访时很好地扮演了“推销员”的角色，李克强总理此次非洲之行为中国高铁带来了多个大单，另有诸多工程项目落地。中国商务部门准备将服务贸易作为出口的战略重点，一季度服务贸易出口增速达到了14%。

  拉动投资是以往刺激经济的不二法门，投资占比过高因此广受诟病。投资领域的结构调整正在紧锣密鼓地进行，政府在存在明显不足的领域加大投资力度，比如铁路投资数量一再提升，大规模棚户区改造弥补房地产投资下降的影响，特高压输电线路建设破题，城市轨道交通继续上马，等等。与此同时，投资主体的结构也发生了变化，市场科学决策有着更大空间。

  从供给角度来说，人口的数量红利已近消失，未来需要挖掘人口的质量红利。近期有消息称，600多所地方本科院校将转为职业技术学院，职业教育的发展有助缓解大学生就业压力，也能提升劳动生产率。