证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 万鹏

  昨日是5月份的最后一个交易日，两市股指走势平稳，上证指数最终报收2039.21点，较前一个交易日微跌0.07%。从全月走势来看，上证指数最高点为2061.06点，最低1991.06点，月度波动70个点，振幅仅有3.52%，创下了2003年3月以来的135个月新低。这也是上证指数历史上的倒数第二的月度振幅。

  历史数据显示，上证指数月度振幅低于4%的仅有5次。前4次分别为2000年6月、2000年12月、2003年2月和2006年2月，振幅分别为3.65%、3.61%、3.41%和3.80%。从每次低振幅月份之后的股指走势来看，无一例外都延续了此前的上涨或下跌趋势。

  以2000年为例，当年上证指数从1月份开始上涨，基本一路上涨至2001年的6月份，这期间出现的两次低振幅月份（2000年6月和2000年12月）都没有成为股指的转折点。而2006年更是如此，上证指数自2005年6月创下998.23年的新低后，A股市场便开启了一轮波澜壮阔的大牛市，2006年2月股指时隔14个月重回1300点之上，但这不过是牛市中的一个驿站。

  与目前行情较有可比性的是2003年的那一次，当时A股市场经历了持续一年半的下跌，市场人气十分低迷。2003年1月份，股指刚刚出现一轮反弹，2月份便陷入停滞不前的状态，股指全月振幅仅有3.41%。此后3个月，尽管股指上行空间不大，但基本上还是延续了此前的反弹势头。

  如果严格按照上述规律，A股接下来的走势或许不太乐观，因为从大的趋势上看，上证指数依然处于下跌之中。不过，考虑到近3个月低点逐步抬高，且月成交量创下18个月新低，未来股指出现大跌的概率并不大，其更有可能的走势还是见底反弹。

  尽管今年5月A股大盘出现少有的窄幅波动，但个股表现依然十分活跃，两市上涨个股达到1519只，下跌个股仅有827只。共有8只个股涨幅超过50%。其中，深市公司成飞集成、华智控股涨幅超过90%，沪市公司中国软件和浪潮软件涨幅也高达64.1%和58.08%。

  上证指数最小月振幅排行榜

时间 最高点 最低点 涨跌幅（％） 振幅（％）

２００３年２月 １５２４．７５ １４７４．４７ ０．８１ ３．４１

２０１４年５月 ２０６１．０６ １９９１．０６ ０．６３ ３．５２

２０００年１２月 ２０９７．２９ ２０２４．２９ ０．１４ ３．６１

２０００年６月 １９５３．３４ １８８４．６２ １．７７ ３．６５

２００６年２月 １３０４．６１ １２５６．８１ ３．２６ ３．８０

２０１３年４月 ２２５３．４２ ２１６５．７８ －２．６２ ４．０５

２００１年６月 ２２４５．４４ ２１５７．１２ ０．１７ ４．０９

２０１２年１０月 ２１３８．０３ ２０５３．０９ －０．８３ ４．１４

２０００年１０月 １９８０．６３ １８９６．９５ ２．６８ ４．４１

２００２年８月 １６９６．２８ １６２４．０５ ０．９１ ４．４５

２００５年１１月 １１２２．８８ １０７４．３０ ０．５９ ４．５２

２００２年２月 １５４４．９２ １４７６．１３ ２．２１ ４．６６

２０１１年４月 ２１７９．７４ ２０８１．６４ ０．３０ ４．７１

  万鹏/制表