证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 邝龙

  “去电影化，不是不拍电影，而是不能只拍电影，今天电影公社开街，是华谊实景娱乐第一步，我们要向迪士尼学习。”华谊兄弟（300027）董事长王中军在华谊20周年庆典上，这样展望着未来。

  王中军表示，华谊兄弟正进入“大文化、大娱乐”时代，接下来华谊兄弟会将旗下9个子业务整合为三大板块：以电影、电视剧、艺人经纪等业务为代表的传统业务板块；以电影公社、文化城、主题乐园等业务为代表的实景娱乐板块；以及以游戏、新媒体、粉丝文化为核心的互联网板块。

  显然，除了电影、电视剧等为代表的传统业务之外，实景娱乐及互联网板块将成为未来驱动华谊兄弟业绩的另外两驾马车。

  实景娱乐四处开花

  此次海口开街的“观澜湖·华谊·冯小刚电影公社”是华谊兄弟首个实景娱乐项目。除此以外，公司还规划了深圳坪山华谊文化城、苏州电影世界、上海华谊文化城三个项目。其中，华谊兄弟已于今年5月拍下深圳坪山三宗地，相关项目建设正在逐步推进之中。

  针对实景娱乐的运营模式，华谊兄弟董事长王中军在启动项目之时曾表示，“主题公园的模式还是以入干股、品牌授权为主，真正的操盘则是合作方公司。”华谊相关负责人介绍：“以海口项目公司为例，华谊实景娱乐以现金加品牌的形式入股，当地项目公司负责后续运营，上市公司则通过品牌授权和服务获得收益。”

  据华谊兄弟此前公告，华谊实景娱乐为海口项目提供策划创意服务，项目公司对应支付服务费用2000万元。

  这样的实景娱乐项目布局，与美国娱乐巨头迪士尼公司的运作类似。迪士尼2014财年第一财季报告显示，迪士尼主题乐园单季度业务收入增长6.1%，营业利润增长16%。

  与迪士尼模式单纯的游乐享受不同的是，华谊实景娱乐项目还将为传统影视业务提供便利。华谊兄弟内部一位负责人称：“以深圳坪山文化城为例，业态十分丰富，除了主题公园外，还有很多娱乐产业的布局，包括影视制作、文化创意等等。”

  前瞻网资深产业研究员欧阳新周认为，华谊此次布局包含两个目的：“一方面是为了其影视产业链的延伸，另一方面也是为了拓展文化旅游产业。”按照规划内容，深圳文化城除主题公园外，将包含电影及电视节目拍摄、后期制作、广告制作及其他文化创意设计等产业。

  互联网布局成效佳

  相对于其他业务，华谊兄弟互联网业务虽然布局最晚，但成效显著。华谊兄弟一季报显示，公司实现营业收入2.05亿元，净利润3.69亿元，同比增长129.92%。其中，减持游戏公司掌趣科技部分股份，成为华谊兄弟一季度净利润的主要来源。

  资料显示，今年1月21日、27日，华谊兄弟先后两次通过大宗交易方式减持掌趣科技1540万股，套现超过5亿元；而华谊兄弟一季度非经常性损益净额为3.6亿元。

  华谊兄弟于2010年斥资1.49亿元购入掌趣科技22%的股权，随着掌趣科技股价逐步上扬，华谊兄弟先后进行了抛售，目前华谊兄弟仍持有6100万股约21亿元的掌趣科技股份。

  银河证券分析师黄驰认为，接下来华谊兄弟业绩的亮点在于收购的手游公司银汉科技即将在第二季度与之并表。

  银汉科技是华谊兄弟“手游战略”中的重要布局，目前华谊收购银汉科技51%股权已获得证监会批准。资料显示，银汉科技的手游产品《时空猎人》月流水超过1亿元，《神魔》也达到了5000万元的规模，其中《神魔》游戏由华谊兄弟旗下艺人Angelababy代言，与公司原有业务形成良好的协同效应。

  按照银汉科技的经营数据，该公司2013年实现流水近8亿元。根据经营规划，银汉科技2014年有望实现流水20亿元，为华谊兄弟贡献1.43亿元净利润。按照华谊兄弟2013年全年6.65亿元的净利润计算，银汉科技并表将为公司净利润贡献超过20%的增长。