证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  一直以来，“股神”巴菲特对银行股特别是富国银行情有独钟，这份坚持也显示出巴菲特独到的眼光。据海外媒体报道，已经有162年历史的富国银行有望成为美国历史上市值最高的金融机构。

  1991年2月，花旗集团曾创下2827.5亿美元市值的历史高位，而富国银行目前的市值已经达到2799.2亿美元，即将成为美国历史上市值最高的金融机构。今年以来，富国银行的股价累计上涨13%，远远跑赢标普500金融板块2.7%的涨幅。而在过去5年时间里，富国银行股价累计上涨近190%。

  据悉，富国银行除了是美国最大的银行之一，或许还是最枯燥乏味的银行。目前，富国银行绝大部分营收都来自于传统的消费者和企业贷款，与其他大行不同，富国银行基本没有涉足那些高风险的次级抵押贷款和有毒证券。因此在金融危机期间，许多华尔街金融机构遭遇了次级抵押贷款的冲击，而富国银行却成功避险。此外，富国银行的投资银行业务规模相对较小。

  在起伏不定的银行业里，巴菲特成为富国银行的忠实拥趸。从1989年开始，巴菲特就买入富国银行股票，而且多次加仓。截至目前，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司持有大约240亿美元的富国银行股票，为该公司第一大重仓股。

  富国银行也是巴菲特最经典的投资案例之一。1990年富国银行遭受房地产泡沫破灭危机，股价出现大幅下跌，在市场一片看空声中巴菲特却逆势大举介入。1992年至1993年富国银行因计提坏账业绩差点陷入亏损，巴菲特不为所动继续增持。到了2009年富国银行股价再次暴跌，巴菲特却再次增持，这份坚持事后也证明巴菲特的判断多么具有前瞻性。有分析人士表示，巴菲特之所以看中富国银行，不仅出于该行拥有行业中更好的盈利模式、客户基础、成本优势以及出色的管理层，巴菲特的投资时点也很重要。据统计，巴菲特在1989年购入富国银行时对应市盈率仅5.3倍。截至目前，富国银行的市盈率为12.7倍。

  今年一季度，富国银行实现营收206亿美元，低于去年同期的213亿美元，但净利润达到59亿美元，比去年同期的52亿美元增长14%，主要由于该行的坏账准备金有所减少，且成本有所下降。