证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李小平

  天目药业的乱象，随着两位独董的一纸联合声明浮出水面。此时，若天津长汇的有限合伙人（LP）们再搅合进来，天目药业恐怕会乱成一锅粥。

  现在看来，宋晓明的出局，并没有换来长城国汇的安宁。相反，却使长城国汇的内部矛盾随着两位独董的联合声明而更加公开化。

  按照常理，成功抽身的宋晓明，此时不应该再趟这浑水。但是，今年4月，宋晓明却携自己一手组建的长城汇理，以举牌者的身份再次亮相。

  财务投资，不过是宋晓明卷土重来的官方之词。若细细回味，此番举牌天目药业对宋晓明而言，可谓一举多得。

  如今，天津长汇LP们手中握着的《合伙协议》，是宋晓明的签名和盖章。但是，长城国汇的一场内乱，操盘者却变成了杨宗昌。过去一年，若杨宗昌向LP们呈上的是一份漂亮的答卷，那么万事好商量。但是，杨宗昌执掌以来的表现，却难以让LP们满意。

  天津长汇的LP们，最初是由宋晓明召集而来。尽管宋晓明后来被迫出局，但也难免在私募圈内留下话柄。

  换而言之，天津长汇最终以何种局面收场，不仅关系到现在执行事务合伙人长城国汇的声誉，也同样事关宋晓明的口碑，以及长城汇理日后其他私募产品的募资前景。

  推动天目药业重组，或者自己主导重组，最大可能地为LP们实现财富增值，无疑是宋晓明消除隐患的最好途径。

  过去的一年，杨宗昌执掌天目药业显得不作为，但也不能排除其另有打算，故意为之。因此，宋晓明如果想实现自己的目的，就必须站在主动的一方，逼迫天目药业启动重组。所以对宋晓明来说，选择狙击的时间点较为重要。

  背靠四大有限合伙企业，杨宗昌如今手握天目药业2998万股股份，占公司总股本24.62%，但是，作为有限合伙企业，杨宗昌在天津长汇的角色仅仅只是操盘者，却并非上述股份的真正拥有者。

  如今，天津长汇运营期限将至，杨宗昌要么赎回，要么解散，一切均依赖于杨宗昌的实力。

  届时，如果天津长汇全体解散，意味着杨宗昌掌控天目药业的股权，将从现在的2998万股，降至2000万股，控股权进一步减弱。

  而目前，宋晓明操盘的长城汇理，举牌公告日的股份为604.57万股，而与宋晓明关系密切的天目药业第四大股东韩啸，持股量为747.2万股，二者合计1351.77万股。换而言之，选择这期间逼宫，宋晓明不仅可以达到目标，而且需要花费的代价也是最低。

  如果宋晓明的此番举牌，确实推动了天目药业的成功重组，那么各方皆大欢喜。宋晓明不仅可以为自己赢得一个好名声，而且，还能收获重组带来的增值回报。但如果重组失败，亦或重组标的未赢得市场认可，那天目药业的格局，恐怕会出现新的变化。

  反观目前执掌天目药业的杨宗昌，或许已预感到一场激战即将开打。罢免两独董、修改公司章程，为了防备外界势力重新组阁董事会，杨宗昌已然开始构筑防线。