证券时报多媒体数字报

  业绩永远是最好的试金石，目前震荡市场环境更能验证哪些品种最值得信赖。2014年年中将近，公募、私募、券商三大类机构都交出自己的业绩答卷。对比发现，权益类产品上，私募系、券商系整体表现更佳；固定收益类产品上，公募系更好。

  总体来看，公募基金在投资研究、风险控制、信息搜集、监察稽核等方面具有自身的独特优势；阳光私募具有灵活性，黑马频出但是难抓；券商集合理财产品在抗跌力上有明显优势，一些特色产品值得关注。

  公募偏股型基金：

  最牛产品大涨37.67%

  今年市场波幅较大，沪深300跌幅超过8%，创业板指则上涨4%，导致权益类产品业绩差异很大，首尾差70个百分点。

  根据天相投顾数据统计，截至6月26日，今年以来全部偏股型基金整体跌幅为3.53%，要跑赢沪深300指数。其中净值涨幅超过10%的产品达到35只，不过也有12只产品跌幅超过20%，业绩不佳的基本是分级指数基金中进取份额。

  业绩最好的是去年业绩冠军中邮战略新兴产业，以37.67%成为全部公募基金的冠军，表现非常突出。这只基金成立于2012年6月12日，在6月26日的累积单位净值已经达到2.5040元。这是继王亚伟曾管理的华夏大盘之后，又一只明星型产品。

  紧随其后的是一只保本产品——长城久利，今年以来收益也达到25.81%，该产品主要受益于今年初打新股。兴全轻资产、兴全有机增长、华商价值、工银信息产业、浦银红利、财通可持续股票、长盛红利等产品业绩也都超过15%，表现突出。

  今年公募系中表现最好的要数债券类产品和合格境内机构投资者（QDII）产品。数据显示，截至6月26日，今年以来债券基金整体获得5.10%的高收益，其中德信B、回报B、多利进取、聚利B等产品收益都超过20%。业绩靠前的基本是分级债券基金中B类份额，体现出分级产品的最大魅力。因为今年转债市场不理想，不少转债基金表现不佳。

  QDII产品整体也获得了0.62%的正收益，更有一批产品表现很好。表现较好的两类是房地产QDII和油气QDII，前者中，诺安全球收益、鹏华房地产和广发美国房地产分别以17.87%、17.56%和16.19%的业绩位列第一、二、四名位置。后者中，华宝油气、诺安油气、华安石油等收益也超过10%，表现突出，也显示不同类型的QDII较强的赚钱能力。

  私募系：

  民间派黑马频出

  上证指数持续在2000点上下震荡，但私募界黑马频出。Wind资讯数据显示，截至6月26日，今年以来纳入统计的2296只股票型私募平均获得0.59%的收益，还有19只阳光私募净值增幅超过30%。

  具体来看，表现最好的是金狮158号，今年以来收益高达86.79%，非常突出。而远策定增恒盈紧随其后，今年以来收益为68.81%。广州穗富投资管理有限公司管理的穗富1号今年以来净值涨幅也高达68.16%，位列第三，而该公司成立于去年5月。

  知名私募泽熙旗下的泽熙3期和泽熙3期（山东）、泽熙4期也表现较好，今年以来收益分别为46.42%、45.87%、34.43%。此外，湘军彭大帅1号、东方平昇、原点1号等产品表现较好。值得注意的是，业绩前十的私募当中，除泽熙投资较为知名，其他产品均属于“黑马”，之前市场认知并不多。

  有人欢喜有人忧。今年以来，也有3只阳光私募产品净值跌幅超过30%，更有18只阳光私募净值跌幅超过20%。业绩最差的亏损了60%多，业绩首尾差异高达140个百分点。

  值得注意的是，今年私募的高手在民间。国内阳光私募基金按照基金经理的出身不同，可分为公募派、券商派、民间派、媒体派、其他金融机构派。最新统计数据显示，截至6月26日，公募派、券商派、民间派、媒体派、其他金融机构派非结构化私募产品今年来平均收益分别为1.46%、0.65%、2.58%、-1.29%、-0.12%，民间派表现更好。

  整体来看，因为今年市场震荡，各派别业绩差异并不大。民间派总是江山代有才人出，不过往往“城头变幻大王旗”，而公募派则经历过正规军的磨砺，熟悉公募的投研体系以及渠道关系，且多为公募基金中优秀选手，风格更为稳健，稳健型投资者可以多考虑公募派产品。

  此外，私募债券型产品表现不如公募系。数据显示，截至6月26日，164只产品平均收益为2.39%，业绩最佳的产品收益23.07%。

  券商派：

  定增和分级发威

  券商派产品往往风格较为稳健，适合震荡市场，今年也是如此。数据显示，截至6月20日，559只可比的权益类券商集合产品今年以来净值简单平均上涨1.72%，表现要好于私募系和公募系。

  具体来看，今年券商分级产品和定增产品表现非常惹眼。数据显示，海通海富6号B今年以来总回报达到91.89%。此外，华西证券金网3号B、华西证券金网4号B、海通海富5号B、国联汇金16号B、华龙金智汇3号B收益也超过59%。此外，两只定增产品，中金定增1号和华融定增1号今年以来收益分别为54.28%、54.22%。

  700只债券型券商集合理财产品整体收益为3.53%，表现也不错。其中业绩较好的是光大阳光北斗星B、海通年年升风险级、财通聚富1号风险级B、华西证券红利来三号B、国联汇富1号次级、安信瑞泽B，也是分级债券B类产品更有优势。

  基金中的基金（FOF）是券商的特色产品，表现不错。数据显示，截至6月26日，今年以来238只产品平均收益为2.43%，更有7只产品收益超过10%。不过，6只有今年业绩数据的QDII产品则表现一般，平均亏损0.67%，表现最好的是广发全球稳定收益债券，总回报为5.32%。

  值得注意的是，数据还显示，89只可比的信托型产品收益有涨有跌，跌幅一般都控制在1%以内，涨幅超过10%的有4只。不过券商集合信托型产品也有亏损，且将近一半的产品收益率不及同期货币基金。