证券时报多媒体数字报

  据统计，目前存续交易的老封基数量还有17只，平均折价率为9.7%。其中，今年内有5只到期，折价率在8%以内；2016年、2017年分别有2只、4只到期，折价率均超过10%。分析人士表示，投资老封基，有一定的安全垫，随着到期日的不断临近，折价会逐渐消失，这会在价格上反映出来，投资者可获得折价消失带来的可能收益。

  今年以来，已有8只老封基到期转型，另有5只将到期转型。老封基转型，运作方式改变的同时，也为投资者带来了投资机会。

  数据显示，截至6月27日，还有11只老封基仍在交易，平均折价率为9.7%，其中，今年内还有5只到期，折价率在8%以内；2016年、2017年分别有2只、4只到期，折价率均超过10%。

  今年下半年到期的老封基，有基金天元、基金金鑫、基金同盛、基金景福、基金汉兴共5只，最新折价率分别为3.13%、4.61%、7.1%、5.75%、5.7%；可以看出折价率与到期时间基本呈现正相关关系，到期时间越远，折价率越高。其中基金天元距离到期还不到2个月，将于8月25日到期。

  除了今年将到期转型的5只基金，2016年还有基金通乾和基金鸿阳将到期转型，这两只基金折价率明显高于今年将到期产品，折价率分别为10.56%和12.15%；而到2017年，最后一批4只传统封基将到期，届时传统封基将完全退出历史舞台。基金科瑞、基金丰和、基金久嘉、基金银丰4只基金的折价率由13.36%到15.12%不等。

  华泰证券基金分析师王乐乐表示，随着越来越多的老封基到期，这类产品的数量越来越少，具有较高的投资价值，投资者可以选择投资管理能力突出、折价率较高的产品进行投资。

  王乐乐认为，在上证综指徘徊在2000多点时候，倾向于关注2016年和2017年到期的封基。王乐乐举例说，2017年到期的老封基折价率在15%左右，结合传统封基75%左右的股票仓位，可以抵御市场近20%的下跌幅度。王乐乐说，从中长期投资管理能力来看，基金鸿阳、基金久嘉具有一定的优势，投资者可以继续给予关注。

  由于老封基完全封闭运作，到期前只能在二级市场按市价买卖，不能按单位净值进行赎回。多年来，老封基在市场上，一直处于折价状态。所谓折价，即基金二级市场交易的价格低于单位净值，折价率就是二级市场价格较单位净值折价的比率。不过，随着到期日的临近，这种折价率开始慢慢收窄并趋于消失，因为到期“封转开”，投资者可以按单位净值进行申购赎回。