证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘梦

  今年上半年合格境内机构投资者（QDII）基金平均净值增长率为4.69%。其中，鹏华美国房地产以17.97%的净值增长率拿下QDII半年冠军宝座。

  尽管多数QDII在上半年已积累不俗的涨幅，QDII基金经理仍然表示看好海外市场特别是欧美成熟市场下半年的表现。

  QDII基金上半年

  平均收益4.69%

  据数据统计，目前全市场QDII在2014年上半年的平均净值增长率为4.69%。今年以来，以房地产、油气、标普指数、纳斯达克指数为投资标的的QDII业绩最佳。

  其中，鹏华美国房地产上半年净值增长率为17.97%，位列第一；华宝兴业标普油气上半年净值增长率为17.94%，位列第二；诺安全球收益不动产上半年净值增长率为17.77%，位列第三。广发美国房地产人民币、嘉实全球房地产及诺安油气能源上半年净值增长率分别为16.60%、14.56%和14.42%。

  记者统计发现，截至2014年一季度的数据，今年以来业绩排名靠前的鹏华美国房地产、华宝兴业标普油气、诺安全球收益不动产、广发美国房地产一季度对美国市场的配置比例均在90%以上。

  但同是以将近90%的仓位投资美国房地产市场的国泰美国房地产开发QDII，今年上半年的净值增长率却为-3.23%。

  另外，投资于中国香港、亚太、金砖四国等地区的新兴市场QDII，今年以来业绩受挫较严重。

  尽管不少QDII头顶全球字样，但具体到配置上仍多数集中于香港或其他亚太市场，真正投资于美国，以及英国、德国、法国、瑞典、瑞士、挪威等欧洲市场的QDII仍是少数。

  据记者统计，截至2014年一季度，嘉实全球房地产对欧洲配置比例为21.73%，对美国配置比例为65.76%。建信全球机遇2014年一季度对欧洲市场的配置比例为36.88%，对美国为38.69%。交银环球精选对欧洲配置比例为16.67%，对美国为36.84%。

  这三只QDII在2014年上半年的业绩也较理想，其净值增长率分别为14.56%、4.92%、4.84%。

  基金经理下半年

  仍偏好欧美市场

  对于下半年的投资策略，机构认为，仍然坚持看好欧美成熟经济体的投资，规避新兴市场的风险。

  易方达标普消费品QDII基金经理费鹏认为，联邦基金利率的上涨预期正在形成，暗示美国实体经济的复苏已经开始。2009年以来美股的上涨其实是量化宽松带来的，而美股最近一年多的上涨确实是因为实体经济复苏而带动的，而且是很稳健的复苏。

  费鹏认为，欧洲市场没有像美国市场那么稳健，但去年夏天开始很多经济数据都显示出欧洲正在走出低谷的趋势。整体来看，欧洲已处在复苏初期，消费者和投资者的信心指数都在不断增长。

  招商基金国际业务部副总监、QDII基金经理牛若磊也撰文提到，相对更看好美国和欧洲的股票市场。美国、欧洲等发达国家地区已经从金融危机中走了出来，企业盈利开始增长，投资不确定性相对较低，会带来不错的投资回报。

  记者获悉，QDII基金经理目前对印尼、土耳其、巴西、南非等新兴市场相对谨慎。“20%的涨幅也可能会有，但不是一个长期投资的市场。这些新兴市场的经济相对比较脆弱，货币贬值和股票投资亏损的风险比较大。”一位QDII基金经理说。

  在具体的投资配置上，费鹏认为，可选消费类公司在经济复苏的初期是一个明显的受益板块。历史数据来看，可选消费品公司的下半年业绩普遍明显好于上半年，其主要原因在于下半年囊括了夏季假期、感恩节、圣诞节等消费旺季。