证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 游芸芸  

  6月底在杭州举行的安信证券中期投资策略会，除因主题“熊渐去，牛渐来”的空翻多观点引来大批好奇的投资人之外，还一改行业惯例，请来150家私募股权投资（PE）公司人士，其中不乏同创伟业、深创投、小米、华为、红杉资本等著名PE机构和电子行业公司的高管。

  这不是一场简单的关于买卖股票的投资策略会。据安信证券研究中心人士透露，安信证券今后不会只关注二级市场，请来一级市场的专家是要让他们从PE的角度去解析上市公司，最重要的是为上市公司搭建产业上下游的通道，呈现更多可能性。

  赵晓光在会场上异常忙碌，这是他首次作为安信证券研究中心总经理的策略会首秀。除了接待各方嘉宾之外，他还见缝插针式地与各方面人士交流行业动态。

  市场上关于赵晓光的传闻颇多。这位毕业于复旦大学的80后明星分析师前几年最大的三张标签是“履历丰富、胆大和人脉广”。

  赵晓光2007年供职于东方证券，次年，该公司电子行业研究团队获评《新财富》第三。2010年加入中金研究所，2013年转至海通证券，2010年至2013年连续摘得《新财富》电子行业分析师第一名，2014年3月加盟安信证券，担任电子行业分析师和研究中心总经理。

  赵晓光7年间在四家券商的从业经历，完成了一名分析师到管理者的蜕变，这样的职业履历在行业里算比较罕见。不少券商研究人士表示，赵晓光游走于各大型机构之间的能力让人羡慕。

  关于赵晓光有广泛人脉掌控力的一个传闻是，他可以随时拉上华为、小米等企业高层、各大明星私募大佬开个闭门沙龙，而与国内多个大企业高层电话交流更是很平常的事。

  赵晓光的另一个标签是“胆大”，这指的是他推荐个股的大胆风格。2011年赵晓光强力推荐歌尔声学、大华股份等个股。一位公募经理回忆说，赵晓光认为好的股票，一定会大胆推荐；他对自己推崇的理念和发展趋势非常执着。

  赵晓光并不认为自己胆子大，他更喜欢别人肯定他对产业大趋势的判断。对于成功推荐的个股，他总愿意举出歌尔声学的例子。他说，2011年其团队对歌尔声学调研次数仅两三次，电话沟通不超过10次，对该公司的结论主要通过不断调查上下游企业，以完成对产业大趋势的判断。

  “这就是我入行时一直坚持的理念。”入行7年，赵晓光的确成为了证券行业中最重视产业整合的分析师之一，并尝到其中甜头。歌尔声学、大华股份、天喻信息等一些赵晓光强推的个股，股价总体表现符合预期。

  在这样的思维下，整合产业链条成为他的理想。在和赵晓光聊天的过程中，笔者强烈感受到了他对分析师，对研究中心的“产业资源整合者”的坚定诉求和美好愿望。

  和传统研究管理者不同的是，赵晓光心中的分析师虽然还冠以产业分析师之名，但在实际研究的大范畴中还赋予了更多项目中介的性质。例如导入技术、导入人才等，这些都是传统的企业战略咨询的范围。

  当然，这些工作通过投行或者内部其他业务部门的通力配合亦可完成。但不可否认的是，赵晓光眼中的分析师所能覆盖范围和能力远远超过普通研究所所能达到的。

  一定程度上，电子行业包括互联网这些年的迅猛发展成就了赵晓光风光的分析师生涯，促成了他从事产业分析的职业探索途径。例如在电子信息行业，信息有效交汇流通所产生的价值创造了无数的成功企业和商业模式。在这一点上，赵晓光对分析师的信息感知能力要求很高。

  其次，互联网行业的兴衰、变化、整合又使得身在其中的赵晓光意识到平台资源整合的重要性，并获得了将这种理念嵌入金融和产业的后天能力。

  通过对苹果概念的延展式的研究和推荐，他借鉴了当今正在互联网发展的一些已经实现或者可预见的趋势和模式。正如他在研究报告中所说的那样：大陆供应商崛起速度加快，在苹果原产品和新产品都有份额提升和业务开拓，越来越多企业延续歌尔声学的平台式成长路径。在提升份额的同时，获得创新业务开拓，甚至获得独家份额。

  赵晓光搭建整体资源的大产业平台的依据处处可见。如同他所说的，过去10年，甚至是过去5年，硬件平台、系统平台、应用平台、数据平台四个平台由不同企业来做，这四个平台有一个明显的趋势，就是四平台合一。未来所有相关的大企业性质都会是一样的，同时提供系统、硬件和数据。而这里无疑蕴含着产业整合的巨大投资机会。